Una de las mayores fortalezas de Ken Griffin es lo que hace inmediatamente después de que alguien más se quiebre. Enron colapsó y Citadel estuvo en Houston casi al instante entrevistando a las personas que realmente entendían los mercados energéticos. Esas contrataciones ayudaron a convertirse en la base del negocio de commodities de Citadel. Amaranth se autodestruye en gas natural en 2006. Citadel y JPMorgan asumen la cartera, Citadel eventualmente adquiere también la participación de JPMorgan y gana dinero gestionando las posiciones. Sowood es aplastado en 2007 y necesita liquidez. Citadel reúne un equipo en una noche y compra la cartera en dificultades. Después de 2008, los bancos reducen sus operaciones de trading y despiden personal. Citadel inicia una ola de contrataciones y continúa expandiendo lo que se convierte en Citadel Securities. El patrón es más sofisticado que “comprar barato”. Una crisis hace disponible de repente lo que normalmente no está a la venta: grandes traders, experiencia especializada, relaciones con clientes, datos, cuota de mercado, equipos completos. Griffin ha tenido repetidamente el balance, la organización y la decidibilidad para actuar mientras todos los demás lidiaban con los escombros. Por eso es interesante la situación de la Conciencia Situacional. Quizás las operaciones de Leopold simplemente se estancaron y el apalancamiento lo obligó a vender. Citadel sucede tener el capital para asumir la cartera. Pero la cartera en dificultades no necesariamente es la oportunidad. La oportunidad es acceder a las personas que encontraron la operación en primer lugar. Su proceso de investigación, sus redes, sus relaciones con fundadores y ejecutivos, su comprensión de la infraestructura subyacente a la tesis. Los flujos de información y el conocimiento institucional que construyeron durante años. Las carteras pueden ser copiadas. Esa experiencia es mucho más difícil o imposible de recrear. Si Citadel finalmente termina contratando a algunos de los talentos en IA relacionados con Situational, encajaría con el playbook que Griffin ha ejecutado desde siempre: usar períodos de desplazamiento no solo para comprar activos baratos, sino para adquirir talento, conocimiento e infraestructura que se multiplican mucho después de que la operación original haya desaparecido.