Resumen del gráfico La Fed está volviendo a poseer más Letras del Tesoro a corto plazo (T-Bills). Este gráfico muestra la cantidad de Letras del Tesoro de EE.UU. que el Banco Central de EE.UU. (Fed) ha mantenido mensualmente desde 2003 hasta mediados de 2026. Lo interesante es: Después de 2008, la Fed prácticamente no poseía T-Bills, y en su lugar se enfocó en bonos del gobierno a largo plazo mediante las medidas de QE. A finales de 2020, la Fed volvió a acumular T-Bills. Recientemente, desde el 11 de dic. de 2025 hasta el 30 de jun. de 2026, la Fed aumentó su tenencia en aproximadamente 290.000 millones de dólares, según se indica en el gráfico. El aumento en la tenencia de T-Bills reduce la duración promedio del portafolio de activos de la Fed (Short Duration) y ayuda a mejorar la liquidez en los mercados monetarios a corto plazo. ¿Por qué el mercado cripto está interesado? Muchos interpretan que el aumento en la tenencia de T-Bills por parte de la Fed podría ser una señal de una gestión más flexible de la liquidez, ayudando a aliviar la tensión en los mercados financieros, lo que indirectamente podría ser un factor positivo para activos de riesgo como acciones y criptomonedas. Sin embargo, este gráfico no implica que la Fed esté regresando al QE o imprimiendo dinero directamente; más bien refleja una reestructuración del portafolio de activos y una gestión de liquidez. Resumen breve: La Fed aumentó su tenencia de T-Bills en casi 290.000 millones de dólares en los últimos seis meses, lo que indica un cambio en la dirección de la gestión de liquidez. Aunque no es QE, es un factor que los mercados financieros y cripto están observando de cerca.