Hoy veamos a @AssetMazi, un gestor sudafricano. Estoy analizando cuatro de sus fondos, ya que juntos enseñan algo que vale la pena entender. Todas las cifras netas de comisiones. El Fondo de Acciones África de Mazi BCI, invertido en África fuera de Sudáfrica, generó un rendimiento del 44,12% en el último año frente a un índice de referencia del 18,25%. En tres años, el 12,21% frente al 11,36%; en cinco años, el 14,62% frente al 10,74%. Supera su índice en todos los plazos. Las posiciones son un mercado distinto al que posee la mayoría de nosotros: Commercial International Bank en Egipto, Equity Group y KCB en Kenia, Safaricom, MTN Ghana, Zenith Bank. El contrapeso es la volatilidad, con una peor caída de tres años del -24,78%. El Fondo de Acciones de Mazi BCI cuenta la historia opuesta. En el último año generó un rendimiento del 25,91% frente al Capped All Share del 26,61%. En tres años, el 17,25% frente al 20,83%. En diez años, el 6,73% frente al 10,05%. Un año con apariencia fuerte, pero aún por detrás del índice en todos los plazos. La brecha de diez años es la que importa, porque durante una década esa diferencia se compone en una gran cantidad de dinero. Luego, dos fondos que son realmente una misma estrategia. El Fondo Alimentador de Acciones Globales de Mazi BCI no selecciona acciones en absoluto. Invierte únicamente en el Fondo de Acciones Globales de Mazi en Irlanda, gestionado por el mismo gestor. Mismo portafolio, uno dentro del otro. El fondo alimentador se mide contra el promedio de la categoría Global Equity de ASISA, su grupo de pares. En un año generó un rendimiento del 8,25% frente al 9,51%. El fondo irlandés se mide contra el MSCI All Country World, el índice real. En un año generó un rendimiento del 9,87% frente al 20,01%. Misma estrategia, mismos doce meses. En una hoja pierde su índice en aproximadamente un punto. En la otra, en más de diez. Lo único que cambió fue la regla de medición. Superar el promedio de otros fondos que hacen lo mismo no es lo mismo que superar el mercado. Esto no es asesoramiento financiero, solo algo para reflexionar. @Fetsi1452