Los ballenas compraron 66.700 $BTC en 60 días. El precio apenas se movió. El $BTC aún se mantiene alrededor de $64,9K. Alguien está vendiendo ante toda esa demanda. El mercado de hoy está dividido entre ballenas, monederos de tamaño mediano, mineros y flujos de ETF. La pregunta es: ¿quién se rompe primero? Los ETF de $BTC spot registraron una segunda semana verde: +$75,7M, tras +$197,4M la semana anterior. Aún así, los flujos acumulados desde principios de año se sitúan cerca de -$5,4B. Los ETF de $ETH añadieron +$105M del 13 al 17 de julio, su mejor semana desde abril. Una recuperación, sí. ¿Suficiente para anular los flujos salientes de 2026? Ni cerca. El estrés de los mineros alcanza niveles raros de 2026: - 1 de cada 5 mineros opera por debajo del costo - la dificultad cayó un 10,09% hasta 124,93T - SBI Crypto cierra su pool el 31 de julio, enviando 20,9 EH/s a otro lado El hashpower se está moviendo hacia IA/HPC. Esto se está convirtiendo en una migración. La división de monederos dice mucho: Monederos de 1K-10K $BTC: +66.700 BTC en 60 días Monederos de 100-1K BTC: -77.800 BTC Una dirección inactiva también movió 5.907 BTC tras 8,5 años — ninguno fue a un exchange. Las ballenas más grandes acumulan mientras la capa inferior distribuye. Luego, Strategy vendió 3.588 BTC por $216M — su mayor liquidación nunca vista. Aún posee 843.775 BTC con un promedio de $75.476. Cuando las ballenas compran, los monederos de tamaño mediano venden y el mayor tenedor corporativo reduce su posición, un precio plano empieza a tener mucho más sentido. El $BTC se sitúa cerca de $64,9K. La línea a vigilar es la MA semanal de 200 semanas, alrededor de $63,1K. Junio registró el primer cierre semanal por debajo de ella en 4 años. Recuperarla antes del fin del mes asegura la supervivencia del soporte a largo plazo. Fallar y $63,1K se convierte en techo, con demanda entre $58K y $60K por debajo. ¿Altseason? Todavía no. Dominio del $BTC: 56,3% Índice de Temporada de Altcoins: 57-58 Umbral de altseason: 75 El $ETH superó los $1.820, el $XRP se está comprimiendo por debajo de $1,12 y el $SOL permanece en corrección cerca de $77. El capital está rotando selectivamente, no inundando todo el mercado. Próximo riesgo: FOMC, 28-29 de julio. CME FedWatch otorga un 82% de probabilidad de mantener la tasa en 3,50%-3,75%. Con el periodo de silencio de la Fed hasta el 30 de julio y la orientación futura eliminada, el tono importa más que la decisión. El precio es plano. La posición no lo es. Estudia los datos.