Brasil acaba de poner los valores tokenizados bajo un plazo regulatorio de 60 días. La CVM creó un grupo de trabajo de 14 departamentos para redactar un marco experimental para valores emitidos, mantenidos, negociados y liquidados a través de tecnología de libro mayor distribuido. La primera propuesta debe presentarse dentro de los 60 días; la revisión general durará 120 días, con una posible extensión de 30 días. La señal de estructura de mercado que el regulador intenta estandarizar es: registros oficiales de propiedad, custodia de claves privadas, reversibilidad de transacciones, ciberseguridad y responsabilidad del sistema. Las cadenas de bloques pueden comprimir los roles de registrador, custodio, exchange y sistema de liquidación, pero también concentran puntos de fallo. El mercado de activos tokenizados de Brasil ya se estima en aproximadamente 12 mil millones de reales, o 2,34 mil millones de dólares estadounidenses, según CoinDesk. El siguiente catalizador no es un nuevo token, sino si la CVM crea una vía supervisada para la emisión y la liquidez secundaria. Riesgo: esto sigue siendo una propuesta experimental, y reglas restrictivas podrían retrasar la formación de capital en lugar de acelerarla.