Aunque la historia financiera se repite una y otra vez, lo que realmente se repite no son los eventos, sino la naturaleza humana. Porque en cada ciclo de mercado, las personas que caen en los mismos errores no son las mismas. Los nuevos inversores siempre creen que "esta vez es diferente", persiguiendo burbujas en los mercados alcistas y vendiendo en pánico en los mercados bajistas, repitiendo así la historia de quienes los precedieron. Cada diez o veinte años, la historia vuelve a suceder, pero bajo formas distintas.