Gran trabajo de @JackMandin y Blockworks. Informes de calidad profesional para la industria de fondos son exactamente lo que este sector necesita, y la compensación de depósitos recursivos ya coloca esto por encima de la mayoría de los paneles. 🤝 Una pregunta, sin embargo: ¿estamos omitiendo algo, o el componente de Arbitrum de HYPE++ no está incluido en el alcance? El marco de las siete preguntas se construye alrededor de un agente específico: asignadores de capital que gestionan dinero en infraestructura de préstamos que no operan. Está bien, eso representa la mayor parte de los $7 mil millones. Pero define al sector únicamente en torno a la optimización de tasas y excluye por completo las estrategias de derivados tokenizados, la parte que más se asemeja a la gestión de activos real. Nuestra parte. Nuestro fondo HYPE++ en Arbitrum: $11.7M en TVL, 32.61% APR, 48% acumulado en ese componente, ERC-4626 basado en épocas con ventanas definidas de financiamiento y liquidación, custodia de Anchorage, piernas OTC documentadas bajo ISDA. El libro consolidado D2 es de ~$28M en @arbitrum, @base, @HyperliquidX y ahora @Optimism, con más de $2 mil millones en notional operado, Sharpe de 2.6 y una sola época negativa de 31 desde diciembre de 2023. La Tweet 6 plantea la pregunta que importa: ¿quién realmente supera el benchmark de préstamos pasivos? En este alcance, los ganadores lo superan en bps. Nosotros lo superamos en múltiplos, con opciones, dispersión y arbitraje de volatilidad, no con optimización de préstamos. Entonces, o bien la línea de clasificación excluye por diseño las estrategias de derivados tokenizados, en cuyo caso el número total de AUM de fondos subestima el segmento más parecido a un fondo de la industria. O simplemente aún no hemos sido mapeados. Estamos encantados de guiar al equipo a través de la estructura, las auditorías y los 31 ciclos de datos de liquidación. Ustedes mismos lo dijeron: esta es una industria de gestión de activos. Estamos de acuerdo. Llevamos dos años y medio operando una en línea. Arriesguen desestimar D2 a su propio riesgo.