La última llamada de resultados de Tim Cook y la factura de memoria de Apple: $AAPL nos proporcionó esta semana una de las lecturas más claras sobre el ciclo de memoria. Los ingresos crecieron un 16% y las ventas de iPhone aumentaron un 22%. Sin embargo, la acción cayó un 7,4% tras el pronóstico por debajo de lo esperado y la advertencia de la dirección de que las restricciones de suministro se volverán mucho más severas el próximo trimestre. Tim Cook dijo que Apple pagó significativamente más por la memoria en junio y espera pagar aún más hasta septiembre. También señaló que la oferta de DRAM está concentrada en tres grandes productores. Apple ha pasado décadas construyendo un enorme poder de compra en toda su cadena de suministro. Y en junio, aún así aumentó los precios en varios Macs e iPads porque los costos de memoria habían alcanzado un nivel que la empresa ya no podía seguir absorbiendo. Este es uno de los efectos secundarios del despliegue de IA que creo que los inversores aún subestiman para confirmar la perspectiva de demanda. El HBM (memoria de alto ancho de banda) recibe los precios más altos y atrae más inversión hacia los centros de datos. Luego, los teléfonos y computadoras se quedan compitiendo por un pool más reducido de memoria convencional a un costo mucho más elevado. Micron cayó un 5,9% el viernes tras subir un 18,4% el día anterior. Había operado en alza durante la llamada de Apple. Salí de la llamada de resultados de Apple con una visión más positiva sobre la tesis de memoria. Uno de los mayores compradores de electrónica de consumo está abiertamente pidiendo más proveedores y diciéndole a los inversores que su factura de memoria aumentará nuevamente el próximo trimestre. Esa es la parte del informe que más me importa para Micron $MU