Apple cayó un 8 % y Amazon subió un 9 % la misma noche. Apple y Amazon informaron después del cierre del mercado ayer y se movieron en direcciones opuestas, lo que se convierte en el patrón de esta temporada de resultados. Apple superó las expectativas pero cayó hasta un 8 % en la sesión posterior al cierre. Amazon también superó las expectativas y subió entre un 8 % y un 9 %. Ninguno de los resultados fue malo. Solo uno presentó una proyección que agradó al mercado. El trimestre de Apple fue sólido en casi todos los aspectos. Ingresos +16 % hasta $109,4 mil millones, utilidad neta +27 % hasta $29,8 mil millones, respaldada por reembolsos arancelarios tras la anulación de los aranceles de Trump por la Corte Suprema en febrero. Las ventas de iPhone aumentaron un 22 % hasta $54,3 mil millones, Mac un 29 %. Los servicios crecieron un 12 % hasta $30,7 mil millones, una pequeña desviación y precisamente la línea que los analistas querían perfecta. El daño lo causó la proyección. La administración anticipó un crecimiento de ingresos del 9 al 11 % para el trimestre de septiembre, por debajo del consenso, y Tim Cook justificó el límite superior con una demanda inesperadamente fuerte, no con debilidad: un buen problema pero una mala comunicación para un mercado que ya precia el riesgo de suministro. La preocupación concreta son los costos de memoria. Apple ya había aumentado los precios de Mac e iPad en junio. Los precios de contrato de memoria aumentaron alrededor del 95 % en comparación con el trimestre anterior a principios de año, y Samsung indicó ayer en su propia conferencia que la escasez se intensificará hasta 2027 y más allá. Esta misma escasez, que generó una margen operativo del 52 % para Samsung, aparece en Cupertino como un problema de margen bruto. Esa es toda la historia de la memoria en una sola frase. Alguien debe asumir los costos de insumos, y son los fabricantes de dispositivos. Apple tiene la mejor cadena de suministro de la industria y los bolsillos más profundos para comprar con anticipación, y aun así, la proyección no superó el 11 %. Amazon no tuvo que lidiar con esto. AWS creció un 37 %, los ingresos netos un 20 % y la publicidad alcanzó un récord. Un crecimiento acelerado en la nube a esta escala es la respuesta más limpia posible a la pregunta que el mercado ha planteado toda la semana: ¿los inversiones en IA se están traduciendo en ingresos? Microsoft respondió el miércoles con Azure al 43 % y subió un 7 %. Meta no pudo y cayó. Amazon sí pudo y subió. Fue al mismo tiempo el último trimestre de Cook. John Ternus asumirá como CEO el primer septiembre; Cook pasará a ser Chairman Ejecutivo y cerrará quince años. Entrega una empresa que acaba de reportar un crecimiento del 16 % en ingresos y sin embargo fue vendida debido a una proyección que culpaba a la demanda por ser demasiado fuerte. Al artículo: https://t.co/fHxGxUp1hY