El 15 de junio, al abrir el mercado de Hong Kong, el precio de las acciones de Zhipu subió constantemente, alcanzando un máximo intradía de +47,6 % y estableciendo un nuevo récord diario de volumen desde su estreno. Al cierre, la ganancia se redujo a +32,82 %, con una capitalización de mercado total que superó los 649.600 millones de HKD.
El detonante directo proviene de dos noticias del sector de hace dos días.
El 12 de junio, Anthropic suspendió el acceso al último modelo insignia, Claude Fable 5 y Claude Mythos 5, debido a los requisitos de control de exportación del gobierno estadounidense; un día después, Zhipu anunció que su último modelo de código abierto, GLM-5.2, está disponible para todos los usuarios del Coding Plan y se lanzará la próxima semana con API y pesos del modelo de código abierto bajo la licencia MIT.
Cuando los modelos más avanzados comienzan a volverse «no necesariamente disponibles»
El 12 de junio, Anthropic publicó un anuncio oficial indicando que el gobierno de Estados Unidos emitió una orden de control de exportación basada en poderes relacionados con la seguridad nacional, exigiendo la suspensión del acceso de todos los ciudadanos extranjeros a Claude Fable 5 y Claude Mythos 5, con restricciones que abarcan a usuarios extranjeros tanto dentro como fuera de Estados Unidos, incluyendo incluso a empleados extranjeros de Anthropic.
Debido a limitaciones técnicas que impiden distinguir en tiempo real la nacionalidad de los usuarios, Anthropic decidió temporalmente deshabilitar dos modelos para todos los clientes globales para garantizar el cumplimiento normativo. Esto ocurrió solo tres días después del lanzamiento oficial de los modelos. Hasta la fecha, ambos modelos aparecen como no disponibles en el sitio web oficial de Anthropic, y aún no se ha especificado una fecha de recuperación.
Como parte del grupo líder actual en rendimiento de modelos propietarios, la serie Claude está profundamente integrada por numerosos desarrolladores y empresas en escenarios como tareas de larga duración, desarrollo de código y procesamiento de documentos complejos; su suspensión repentina afecta directamente los flujos de trabajo de muchos equipos, y la discusión en la comunidad sobre soluciones alternativas ha aumentado rápidamente.
Al día siguiente del anuncio del cese de servicios, el 13 de junio, Zhipu anunció que su modelo estrella de código abierto GLM-5.2 está ahora disponible para todos los usuarios del Coding Plan, incluyendo las versiones Lite, Pro, Max y de equipo, y anticipó que la API y los pesos del modelo se lanzarán la próxima semana bajo licencia MIT.
En los últimos años, la competencia en la industria de los modelos grandes se ha centrado principalmente en la capacidad.
Quién tenga un razonamiento más sólido, quién tenga mejores habilidades de programación y quién logre primero superar los límites de nuevas capacidades casi determina la elección de los desarrolladores y los clientes empresariales.
Pero el evento de Anthropic reveló otro problema previamente ignorado: además de la capacidad, si el modelo puede obtener acceso de forma continua y estable.
En este incidente de Anthropic, los desarrolladores y empresas que dependen en gran medida de modelos extranjeros para su desarrollo pueden enfrentar el riesgo de que los modelos se vuelvan inesperadamente inaccesibles, incluso si poseen cuentas y autorización de pago.
Por eso, este evento ha generado en la comunidad de desarrolladores un debate mucho más amplio que una actualización normal de producto.
A medida que la IA evoluciona de una herramienta de chat a una infraestructura en el desarrollo de software, la operación empresarial y los procesos de producción, la estabilidad, la sostenibilidad y el control del modelo se convierten en indicadores tan importantes como su capacidad.
Zhipu declaró en su anuncio: "La inteligencia avanzada no debería pertenecer solo a unos pocos, ni deberían ser retirada por reglas limitadas en cualquier momento". Esta frase refleja la nueva realidad a la que actualmente se enfrenta la industria global de la IA.
De "quiénes son más fuertes" a "quiénes son más accesibles"
La rápida reacción del mercado de capitales es, en esencia, una valoración anticipada de los cambios en la lógica industrial. En comparación con el rendimiento de las acciones, el mercado presta más atención a la señal emitida por GLM-5.2 en sí mismo.
Según la información revelada por Zhipu, GLM-5.2 es su modelo de código abierto más potente hasta la fecha, con un contexto de 1M y un enfoque especial en el fortalecimiento de las capacidades para tareas de codificación de larga duración. Zhipu lo posiciona como un modelo de "1M de contexto verdaderamente utilizable", con el objetivo de resolver el problema del olvido del contexto en tareas de ingeniería prolongadas y multietapa.
Entre ellos, una palabra clave central es «Long Horizon Task». A medida que los AI Agent evolucionan de herramientas de conversación a herramientas de ejecución, los modelos deben procesar continuamente miles de llamadas a herramientas, decenas de miles de líneas de código y gran cantidad de información de estados intermedios. Cuanto más largo sea la ventana de contexto, más fuerte será la capacidad del modelo para mantener el estado del proyecto y la continuidad de la tarea.
La competencia en la industria actual ha pasado de "responder preguntas" a "trabajar de forma continua". Para los desarrolladores, lo realmente importante no es el tamaño de los parámetros, sino si el modelo puede mantener consistencia y confiabilidad durante tareas complejas que duran varias horas e incluso días.
Desde la reacción del mercado, los inversores también parecen haberse dado cuenta de este cambio.
La empresa Oriental Securities señaló en su informe de investigación que el incidente del modelo de Anthropic expuso el riesgo de que el acceso a modelos cerrados dependa de una única jurisdicción, lo que podría impulsar a más empresas a trasladar sus capacidades de IA clave hacia modelos base nacionales y despliegues localizados. Al mismo tiempo, GLM-5.2 se ha abierto bajo la licencia MIT, lo que reduce aún más las barreras para que las empresas prueben e integren estos modelos.
Durante el último año, la valoración de las empresas de modelos grandes en los mercados de capitales se basó principalmente en la capacidad del modelo y la cuota de mercado. Hoy, con el aumento de los cambios en el entorno regulatorio global, está surgiendo una nueva dimensión de valoración: quién puede proporcionar a los desarrolladores y empresas capacidades de IA a largo plazo, estables y sostenibles.
Cuando el acceso a los modelos más avanzados del mundo comienza a verse afectado por factores externos, la apertura, la disponibilidad y el control autónomo se están convirtiendo en nuevos activos en la competencia de la IA.
Este artículo proviene del canal de WeChat "GeekPark" (ID: geekpark), autor: Lian Ran, editor: Zheng Xuan