Una empresa de tecnología de seguros con sede en Shanghái acaba de cerrar uno de los acuerdos de recaudación de fondos más inusuales que verá este año. Zhibao Technology, que cotiza en Nasdaq bajo el ticker ZBAO, anunció un Acuerdo Definitivo de Compra de Valores para recaudar $154,7 millones mediante una financiación PIPE respaldada enteramente por 2.380 bitcoin.
El acuerdo valora cada BTC en $65,000, vinculado al precio de mercado del 30 de julio. A los inversores les gustó lo que vieron: las acciones de ZBAO aumentaron más del 79% tras el anuncio.
Cómo funciona el acuerdo
El financiamiento PIPE, o Inversión Privada en Capital Público, permite que una empresa pública venda acciones directamente a inversores seleccionados en lugar de realizar una oferta pública tradicional. En el caso de Zhibao, la empresa está emitiendo 442 millones de unidades a $0.35 por unidad a un grupo de inversores no estadounidenses.
Cada unidad incluye una acción ordinaria de Clase A y una opción para comprar una acción a $0.35 durante un período de dos años.
Se espera que la transacción se cierre dentro de 12 días hábiles, suponiendo que Nasdaq otorgue las autorizaciones de acciones necesarias y se obtengan las aprobaciones regulatorias.
Esto es en realidad una versión reducida de lo que Zhibao originalmente tenía en mente. Una carta de intenciones no vinculante del 22 de julio apuntaba a aproximadamente 3.500 BTC para una PIPE planificada de $220 millones. El acuerdo final redujo alrededor de $65 millones y aproximadamente 1.120 BTC de esa ambición inicial.
La empresa dice que los ingresos financiarán operaciones generales, desarrollo empresarial e investigación y desarrollo impulsada por IA para su plataforma InsurTech. Zhibao también planea acumular estratégicamente bitcoin como reserva de activos digitales.
El manual de la tesorería corporativa de bitcoin
Zhibao no está comprando bitcoin con efectivo de sus operaciones o deuda. En esencia, está utilizando el bitcoin como la moneda del propio acuerdo, con inversores no estadounidenses que aportan BTC a cambio de participación accionaria.
Zhibao lanzó su plataforma InsurTech en 2020, operando lo que denomina un modelo de seguro digital incrustado “2B2C” con más de 40 soluciones propietarias. La empresa se especializa en integrar productos de seguro directamente en las experiencias de los clientes de otras empresas.
La revisión de la gobernanza viene con el efectivo
Zhibao está llevando a cabo una importante reestructuración de gobernanza como parte del acuerdo de financiación. La junta se reducirá a cinco miembros. Cuatro directores actuales, junto con el CEO y el CFO, renunciarán para dar paso a un liderazgo designado por los inversores. Botao Ma, presidente y CEO, mantendrá su asiento como director.
El componente de los warrants añade otra capa. Si se ejercitan esos warrants, otros 442 millones de acciones entrarán al mercado al mismo precio de $0.35, diluyendo aún más a los titulares existentes.