Zhibao Technology, una empresa china de insurtech cotizada en Nasdaq, firmó un acuerdo de inversión privada en capital público (PIPE) por $154.7 millones pagaderos en 2,380 BTC. Si se cierra, los inversores tomarían el control de la junta y la gestión. Al 1 de agosto, no se había revelado ningún cierre.
Bajo el acuerdo de compra de valores del 31 de julio, los inversores comprarían 442 millones de unidades a $0.35 cada una. Cada unidad contiene una acción ordinaria Clase A más una opción de compra de dos años para adquirir otra acción Clase A a $0.35. La emisión potencial asciende a 884 millones de nuevas acciones: 442 millones al cierre y hasta 442 millones más posteriormente mediante el ejercicio de las opciones.
El cambio de gobierno comenzaría al cierre. Los inversores designarían a cuatro de los cinco directores y elegirían al nuevo CEO y CFO. Cuatro directores actuales y el actual CEO y CFO renunciarían, mientras que Botao Ma seguiría siendo director.
El acuerdo fija el BTC en $65,000 según los precios del 30 de julio, generando el pago de 2,380 BTC. A cada una de las 10 entidades inversoras listadas en el acuerdo se le asignan 44,2 millones de unidades por $15,47 millones, pagaderas con 238 BTC.
La estructura de acciones existente de Zhibao no puede acomodar ni siquiera la primera emisión sin un cambio. La empresa reportó 32.184.970 acciones Clase A y 16.816.692 acciones Clase B en circulación, con 450 millones de acciones Clase A autorizadas. Sus acciones Clase B se convierten uno a uno en acciones Clase A y otorgan 20 votos antes de la conversión. Convertirlas y emitir las acciones de cierre produciría 491.001.662 acciones Clase A, al menos 41.001.662 más que la autorización actual.
Esa emisión diluiría significativamente el bloque de acciones previo al PIPE. Sus 49,001,662 acciones representarían aproximadamente el 9.98% de la base post-cierre declarada, mientras que los titulares de acciones Clase B perderían su ventaja de voto de 20 a 1. Si todos los nuevos warrants se ejercitaran más adelante, la base declarada aumentaría al menos a 933,001,662 acciones y el bloque previo al PIPE caería a aproximadamente el 5.25%. Este pro forma simplificado excluye warrants antiguos, notas convertibles, bonificaciones y ajustes futuros.
Lo que aún requiere el cierre
El acuerdo contempla el cierre dentro de 12 días hábiles a partir del 31 de julio, o en otra fecha acordada por escrito. Las condiciones incluyen capital autorizado suficiente, conversión de la clase B, aprobaciones requeridas de accionistas y reguladoras o del exchange, ninguna objeción del exchange y cumplimiento con Nasdaq. Los archivos no proporcionan un cronograma público para una votación de accionistas, un aumento de capital o la aprobación de Nasdaq. Esas condiciones podrían retrasar el cierre más allá del plazo objetivo de 12 días.
Zhibao también tiene una falta de oferta mínima de Nasdaq. El exchange notificó a la empresa el 10 de julio tras el cierre de su acción por debajo de $1 desde el 27 de mayo hasta el 9 de julio. La fecha límite inicial de Zhibao para recuperar el cumplimiento es el 6 de enero de 2027, y requiere al menos 10 días hábiles consecutivos a o por encima de $1. Los documentos PIPE dejan indefinida la relación entre esa falta y el cierre.
La financiación sigue siendo otra condición no verificada. Cada inversionista declara que posee legal y beneficialmente su BTC asignado y debe enviarlo a un monedero custodio designado por la empresa el día o antes del cierre, a menos que las partes acuerden lo contrario por escrito.
Los documentos no identifican a los controladores de persona natural de las entidades, el custodio o el monedero, ni establecen independientemente que el BTC esté disponible. Hasta que una divulgación de cierre muestre las aprobaciones y la transferencia completadas, la contribución de bitcoin, la emisión de acciones y la reestructuración de la gestión permanecen condicionales.
La publicación Ten mystery investors are using 2,380 BTC to completely hijack a Nasdaq company and gut its leadership apareció por primera vez en CryptoSlate.