ZeroStack, cuyo tesoro de activos digitales está compuesto en su mayoría por el token 0G enfocado en IA, dijo que espera financiar sus operaciones principalmente mediante la venta de recompensas de staking. Sin embargo, la administración no pudo concluir que sus planes aliviarían la duda sustancial sobre la capacidad de la empresa para continuar como una empresa en funcionamiento.
El formulario 10-Q de la empresa, presentado el 31 de julio para el trimestre finalizado el 30 de junio, informó $2.6 millones en efectivo, capital de trabajo negativo de $600,000, una deficiencia acumulada de $339.1 millones y una pérdida neta de $61.3 millones para el primer semestre de 2026. También registró una pérdida de $82.5 millones por la reevaluación de activos digitales a su valor razonable. Esa reducción fue una pérdida contable, no una pérdida de efectivo realizada.
Al 30 de junio, ZeroStack tenía 75,1 millones de tokens 0G con un costo registrado de $163,33 millones y un valor justo de $15,17 millones. Incluyendo una pequeña posición en bitcoin, el total de activos digitales tenía un costo de $163,43 millones y un valor justo de $15,21 millones. Estas cifras corresponden a una instantánea al 30 de junio y preceden a una adquisición mucho mayor de 0G que se cerró en julio.
Las recompensas por ventas sustentan el plan de liquidez
ZeroStack reconoció ingresos por activos digitales de 3,78 millones de dólares provenientes de 6,62 millones de tokens 0G obtenidos mediante staking durante el primer semestre, neto de comisiones de validador del 1% o 2%. Vendió 4,94 millones de tokens desde su monedero de recompensas por un ingreso de 2,4 millones de dólares, mientras que utilizó 2,47 millones de dólares en efectivo para actividades operativas durante el mismo período.
La administración dijo que la empresa espera financiar sus operaciones principalmente mediante la monetización de recompensas de staking y puede vender algunas de sus tenencias de tokens subyacentes si es necesario. ZeroStack indicó que sus tokens apostados permanecen en los monederos de la empresa y pueden retirarse en cualquier momento, pero esto no implica disponibilidad inmediata de efectivo. La presentación también advierte que las recompensas pueden disminuir o desaparecer y que las ventas dependen de los precios de los tokens y las condiciones del mercado.
Por lo tanto, la presentación no establece que este mecanismo pueda financiar las operaciones del año siguiente a la emisión de los estados financieros. Sin embargo, su advertencia precisa es sustancial en cuanto a la duda sobre la continuidad de la empresa, más que una declaración de que ZeroStack está insolvente.
Un formulario 8-K de marzo 31 describió 142.232.948 tokens 0G originalmente aportados a Texas Blocker. Tras el cierre de la adquisición de la empresa por parte de ZeroStack el 20 de julio, la nota sobre sucesos posteriores del 10-Q indicó que ZeroStack recibió 147.990.763 tokens de Texas Blocker y mantuvo un total de 223.773.990 tokens, valorados en aproximadamente $40,5 millones utilizando el precio de cierre del 27 de julio.
Las cantidades contribuidas y adquiridas difieren en 5.757.815 tokens. Se permitió a Texas Blocker hacer stake de sus tenencias antes de que se cerrara la adquisición, pero las divulgaciones públicas no atribuyen explícitamente toda esa diferencia a recompensas por stake.
La transacción también presentó vínculos con partes relacionadas. Texas Blocker fue creada por el CEO de ZeroStack, Daniel Reis-Faria, y el CFO, Dany Vaiman, y el archivo indica que Zero Gravity Labs poseía el 51% de ella al 30 de junio. Michael Heinrich, presidente ejecutivo de ZeroStack, fue el CEO de Zero Gravity cuando se cerró la transacción de ZeroStack.
0G se negoció cerca de 15 centavos el 1 de agosto, con un volumen rodante de 24 horas de aproximadamente $6.8 millones a $7.5 millones.
La publicación This $163M crypto stash collapsed to just $15M, forcing ZeroStack to literally stake its survival on token rewards apareció primero en CryptoSlate.