Zcash acaba de lograr uno de los mayores rebotes más violentos en la historia de las criptomonedas. El token enfocado en la privacidad, que se encontraba alrededor de los $16 durante sus mínimos de 2024, superó los $1,000 a principios de septiembre de 2026, un aumento superior al 6.300% que elevó su capitalización de mercado a casi $17 mil millones.
Para contexto, esa capitalización de mercado superó brevemente la de Dogecoin, una moneda con aproximadamente diez veces más reconocimiento de marca y cien veces más energía de meme.
El ETF que lo cambió todo
El catalizador más importante fue el lanzamiento de Grayscale de ZCSH, el primer ETF spot de Zcash en EE. UU., el 25 de agosto de 2026. El producto ofreció a los inversores institucionales un vehículo regulado para obtener exposición a ZEC sin interactuar directamente con el token, y la respuesta del mercado fue inmediata.
ZEC alcanzó un récord histórico entre $1,025 y $1,046 en los días siguientes al lanzamiento del ETF. Ese nivel de precio representa el hito más importante del token en casi una década de existencia, superando sus picos anteriores durante la manía especulativa de 2017-2018.
Inversores destacados en criptomonedas han respaldado la narrativa. Barry Silbert, cuya Digital Currency Group es la empresa matriz de Grayscale, ha sido un defensor de larga data de Zcash. También se ha citado a Naval Ravikant entre los endorsadores que ayudan a impulsar el impulso alrededor del token.
Por qué la privacidad ha vuelto a ser popular de repente
Zcash se lanzó en 2016 con una propuesta sencilla: transacciones similares a bitcoin, pero con funciones de privacidad opcionales que protegen los detalles del remitente, receptor y cantidad frente a la vista pública. Aproximadamente el 30% de la oferta total de Zcash ahora se encuentra en su piscina protegida, y las transacciones protegidas representan la mayoría de la actividad de la red.
Ese es un cambio significativo. En años anteriores, la mayoría de las transacciones de ZEC eran transparentes (similares al bitcoin), lo que llevó a los críticos a argumentar que las funciones de privacidad eran en gran medida decorativas. El creciente porcentaje de uso protegido sugiere que la demanda real de transacciones privadas está aumentando, no solo la demanda especulativa del token.
La comparación de Bitcoin 2013
Los analistas han trazado paralelos entre la trayectoria actual de Zcash y el temprano auge de Bitcoin en 2013, cuando el BTC pasó de aproximadamente $13 a más de $1,100 en un solo año.
También hay que considerar la dinámica de oferta. Zcash tiene un límite fijo de oferta de 21 millones de monedas, idéntico al del bitcoin. Pero a diferencia del bitcoin, ZEC históricamente asignaba una parte de las recompensas de bloque a un fondo de desarrollo, una estructura que generó críticas de los puristas que la consideraban un impuesto a los mineros. Actualizaciones recientes de la red han abordado algunas de estas preocupaciones y corregido vulnerabilidades anteriores, lo que ha ayudado a mejorar la tesis de inversión.
La capitalización de mercado de $17 mil millones, aunque impresionante en comparación con el precio de ZEC hace dos años, aún la sitúa bien por debajo de las diez criptomonedas principales por valoración.