El XRP Ledger acaba de alcanzar por primera vez 8 millones de cuentas activadas. Eso suena como una historia de crecimiento. Pero si lo miras más de cerca, la imagen se vuelve más complicada.
Las direcciones activas diarias en la red cayeron aproximadamente un 61% en una instantánea de junio de 2026, descendiendo a alrededor de 7.800 en sus peores días y situándose cerca de 25.350 en las lecturas de mitad de año. El número total de monederos financiados sigue aumentando, pero la proporción de esos monederos que realmente realizan alguna acción en un día determinado ha disminuido considerablemente.
Lo que está llenando el vacío es el tamaño de las transacciones que permanecen. El valor promedio de las transacciones en XRPL alcanzó entre $85,000 y $86,700 en 2026, una cifra que, según se informa, supera el promedio por transacción tanto de bitcoin como de ethereum. Cuando menos personas están moviendo dinero, pero cada transferencia vale aproximadamente el precio de una casa en un suburbio, eso te dice algo significativo sobre quiénes aún están participando.
Una red en transición
El libro mayor superó los 8 millones de cuentas activadas en julio de 2026, frente a aproximadamente 7,85 millones en marzo. La creación de nuevas cuentas ha continuado, con un promedio de alrededor de 2.300 nuevos monederos por día desde marzo, aunque el ritmo de adiciones se ha ralentizado respecto a los picos anteriores.
Mientras tanto, los conteos de transacciones muestran un contraste interesante con la caída en el número de direcciones activas. Determinados períodos registraron un aumento del 38% en el total de transacciones junto con un salto del 110% en transacciones por libro mayor, incluso mientras los volúmenes totales de pagos disminuían. Más transacciones, menos cuentas activas, transferencias individuales más grandes: el libro mayor está realizando más trabajo por sesión, no más sesiones en total.
La explicación más clara se encuentra en lo que cada vez más componen esas transacciones. RLUSD, la stablecoin vinculada al dólar de Ripple, ha estado expandiendo su emisión en XRPL. También están proliferando en la red activos del mundo real tokenizados, con un valor asociado que alcanza cientos de millones y, en algunas lecturas, miles de millones. Ambas categorías se inclinan hacia contrapartes institucionales que liquidan posiciones grandes, en lugar de usuarios minoristas que realizan pagos pequeños.
Qué significa la gravedad institucional para la posición de XRPL
La expansión de los activos del mundo real tokenizados en el libro mayor se alinea con una tendencia más amplia del mercado. A través de múltiples cadenas de bloques, los gestores de activos y las instituciones financieras han estado probando o implementando versiones tokenizadas de tesoros, fondos del mercado monetario y otros instrumentos.
El crecimiento de RLUSD en XRPL añade otra capa de nivel institucional. Una stablecoin regulada, anclada al dólar y que se liquida en un libro mayor diseñado específicamente para transferencias de alto valor, representa un argumento más convincente para un departamento de tesorería bancaria que para un operador minorista de cripto.
Sin embargo, el enfriamiento minorista merece un reconocimiento honesto. Las direcciones activas diarias en miles bajos representan una contracción significativa en la participación de la red grassroots.
El entorno regulatorio es relevante aquí. La disputa legal de varios años de Ripple con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. se resolvió efectivamente a favor de la empresa en puntos clave, eliminando una de las mayores incertidumbres sobre el token y el libro mayor. Ese resultado abrió puertas a instituciones financieras reguladas que habían estado esperando desde los márgenes, lo que probablemente contribuyó al aumento de la actividad institucional visible en los datos on-chain de 2026.
Para los inversores que siguen XRP como un indicador de la salud de la red, las métricas exigen una actualización del marco. Las heurísticas tradicionales de valoración de criptomonedas se apoyan en direcciones activas diarias y cantidad de transacciones como señales de demanda orgánica. Los datos de XRPL de 2026 sugieren que esos números deben ponderarse contra el tamaño promedio de las transacciones y la composición de la actividad de la red. Un libro mayor que mueve miles de millones en activos tokenizados a través de menos transacciones, pero más grandes, puede ser más saludable en términos económicos que uno que genera miles de pequeñas transferencias provenientes de flujos minoristas especulativos.