El precio de XRP ha caído aproximadamente un 67% desde su máximo histórico, la herida más profunda entre las principales criptomonedas (los primeros 5 excluyendo stablecoins). Además, su configuración de mercado se vuelve más peligrosa cada semana.
Esto no es una debilidad de mercado ordinaria. Una acumulación rara de posiciones largas apalancadas y una retirada silenciosa de las ballenas más grandes se están combinando para hacer de XRP la moneda principal más frágil del mercado.
El precio de XRP ha caído más que cualquier otra moneda importante
Un rastreador de caídas entre activos cruzados, que mide cuánto cada moneda está por debajo de su récord histórico, coloca a XRP en el último lugar. El token ha caído aproximadamente un 67% desde su pico, frente a aproximadamente un 48% para bitcoin, un 60% para ethereum y un 56% para BNB.
El daño empeora durante tres meses. El rendimiento de XRP en 90 días se sitúa cerca del -21%, el peor de los cuatro principales, y el token lleva 355 días desde su pico sin ninguna recuperación a la vista.
Esa es la firma de un régimen de alta beta-alt. Cuando la aversión al riesgo disminuye, XRP no mantiene su posición como un activo refugio. Amplifica la caída, bajando más que el mercado. Hasta ahora, está por debajo del promedio de sus pares en más de 12 puntos porcentuales.
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Los rebotes repetidos han fallado, con los intentos de recuperación de XRP rechazados en la resistencia. La pregunta más profunda es qué hace que XRP caiga más rápido que cualquier otra moneda además de ella.
Las posiciones largas saturadas han atrapado a XRP sin compradores restantes
El primer impulsor es un libro de derivados unidireccional. Una lectura de divergencia que compara la tendencia neta larga de los mejores operadores (dinero inteligente) contra el público minorista muestra que ambos grupos se inclinan hacia lo largo en XRP al mismo tiempo.
Los mejores operadores se encuentran en una posición neta larga de +29 y el público minorista en +27, una divergencia de solo +2, que la herramienta marca como una posición larga alineada o saturada. Casi todos los participantes ya están posicionados de la misma manera.
Aquí está la razón por la que es peligroso. Cuando casi todos ya están largos, no queda ningún comprador nuevo para impulsar el precio. Por lo tanto, el precio de XRP tiene dificultades para subir. Y en el momento en que cae, los largos apalancados se ven obligados a vender en la caída, lo que lo arrastra hacia abajo más rápido. Los operadores de XRP ya han perdido 700 millones de dólares en una de estas cascadas durante este ciclo.
Bitcoin no lleva ninguno de estos riesgos por ahora. Su lectura es neutral, con los mejores operadores en +2 frente a una multitud minorista en +15, una divergencia negativa de 13. El dinero grande no está acudiendo a las posiciones largas de Bitcoin, por lo que tiene margen para subir que no tiene XRP.
Las ballenas más grandes están abandonando en el peor momento
El impulsor final se encuentra por debajo del precio. Los datos de Santiment sobre los monederos que poseen 1 mil millones de XRP o más muestran que su participación en la oferta ha disminuido del 39,4% el 30 de abril a aproximadamente el 38,65% actualmente, una caída constante de tres meses.
El porcentaje parece pequeño, pero cubre miles de millones de tokens y contradice las narrativas de acumulación anteriores. Las manos más fuertes están vendiendo, no añadiendo.
Esta es la parte que convierte una configuración mala en una trampa. Los ballenas normalmente son los compradores que absorben la fuerte venta y colocan un piso bajo el precio. Con los tenedores más grandes retirándose en cambio, ese piso se está debilitando en el momento exacto en que los largos sobreapalancados necesitan que alguien compre. Cuando la multitud es forzada a salir, no queda nada para sostener el token.
Ese es el mecanismo completo. Los largos atrapados en la parte superior y el soporte de las ballenas que desaparece debajo explican por qué XRP cae en picada mientras sus pares apenas derivan. Los titulares de XRP ya tienen billones en pérdidas no realizadas, y solo una liquidación de esos largos o un regreso de la compra de ballenas señalaría el fin del sufrimiento.