Nate Geraci dice que la parte más reveladora del debate sobre cripto en Washington ya no es si los activos digitales entrarán en las finanzas tradicionales, sino cómo. Para XRP, esa distinción puede ser especialmente importante.
Geraci, citando al presidente del Solana Policy Institute, Kristin Smith, argumentó el miércoles que los formuladores de políticas están debatiendo efectivamente la arquitectura del lugar de las criptomonedas dentro o posiblemente junto al sistema financiero existente. El comentario surge mientras la Ley CLARITY enfrenta una votación procesal crucial en el Senado el 15 de septiembre, mientras los reguladores federales continúan avanzando con normas relacionadas con criptomonedas sin esperar al Congreso.
La pregunta sobre XRP ha cambiado desde el caso Ripple
Esa pista paralela es importante para XRP porque su historia regulatoria en EE. UU. ya está inusualmente desarrollada.
Ripple y la SEC desestimaron sus respectivas apelaciones en agosto de 2025, dejando intacto el fallo final del tribunal distrital. La jueza Analisa Torres determinó que las ventas programáticas de XRP de Ripple no constituyeron ofertas de valores no registrados, mientras que ciertas ventas institucionales sí lo hicieron.
CLARITY podría alejar a la industria en general de la litigación caso por caso hacia una estructura de mercado estatutaria. El marco del Comité Bancario del Senado crea un régimen de “activos accesorios”, trata a los tokens de red calificados como mercancías y proporciona reglas de divulgación y recaudación de fondos adaptadas, en lugar de someter automáticamente cada transacción de token al marco completo de valores.
XRP tiene otro matiz potencialmente importante. La Sección 105 ha atraído atención porque el borrador del Senado restringiría a la SEC cuando un fallo judicial de EE. UU. no apelable emitido antes de la promulgación determinara que un activo digital no era un valor.
Esa disposición ya ha alimentado un debate sobre el estado de seguridad de XRP.
Pero la conexión no debe exagerarse: Torres analizó transacciones específicas de XRP en lugar de emitir una declaración ilimitada que rija cada venta posible de XRP.
La SEC está construyendo las vías financieras de todos modos
Eso hace que la pregunta institucional más amplia sea más importante que el eslogan.
El 1 de septiembre, la SEC propuso su primera modernización sustancial de las normas sobre agentes de transferencia en décadas, reconociendo explícitamente la tecnología blockchain en ofertas de valores y transferencias de acciones. Los agentes de transferencia se encuentran en el núcleo del mecanismo de propiedad y liquidación de valores en Estados Unidos.
Coinpaper recientemente examinó cómo esas reglas de agente de transferencia de cadena de bloques se intersectan con la infraestructura de tokenización de Ripple y XRP Ledger.
Para Ripple y el XRP Ledger, esa dirección se cruza con un impulso creciente hacia la tokenización, la custodia, las stablecoins y la infraestructura financiera institucional. Los productos de inversión vinculados a XRP también se están volviendo cada vez más comunes dentro de las finanzas reguladas, incluyendo su creciente presencia de ETF en TradFi.
El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, ha argumentado por separado que aprobar la CLARITY podría eliminar otra barrera regulatoria importante para el ecosistema de XRP. La posición de Garlinghouse sobre la CLARITY.
El precio de XRP muestra que la política no es un catalizador inmediato
El mercado no está tratando ese cambio de política como un catalizador inmediato para XRP.
XRP operó alrededor de $1.32 el miércoles, una caída de aproximadamente el 2% en la sesión y alrededor del 9% desde su nivel del 27 de agosto cerca de $1.45.
Esa divergencia puede ser la conclusión más útil de la observación de Geraci. Washington parece estar debatiendo cada vez más las reglas de la integración de cripto en lugar de si la cripto tiene un lugar en el sistema financiero en absoluto.
Para XRP, el siguiente hito regulatorio podría ser menos sobre ganar otro argumento sobre si pertenece a los mercados estadounidenses, y más sobre definir la infraestructura regulada a través de la cual puede operar.