La empresa de pagos transfronterizos Wise, que acaba de completar la traslación de su principal lugar de cotización a Estados Unidos, cayó más del 11% tras la apertura del mercado en Londres, aunque posteriormente redujo sus pérdidas.

La causa de la volatilidad del mercado no es una deterioración del desempeño, sino la negación formal por parte de la Oficina del Controlador de la Moneda (OCC) de EE.UU. de la solicitud de Wise para obtener la licencia de National Trust Bank. Para una plataforma global de pagos que ha buscado durante mucho tiempo profundizar su integración en la infraestructura financiera de EE.UU., esta decisión no solo implica un revés temporal en su estrategia estadounidense, sino que también vuelve a demostrar que, dentro del sistema regulatorio financiero de EE.UU., el cumplimiento de AML y el control de riesgos relacionados con delitos financieros siguen siendo los umbrales más importantes para acceder al sistema bancario.

Nota: Este artículo es solo para investigación académica y política y no constituye ningún consejo de inversión o legal.

I. ¿Por qué es tan importante una licencia?

Wise no está solicitando una licencia de banco comercial tradicional, sino una licencia de banco de confianza nacional (National Trust Bank).

A diferencia de los bancos comerciales tradicionales, los bancos de confianza nacionales generalmente no aceptan depósitos del público ni otorgan préstamos, sino que se enfocan principalmente en proporcionar servicios financieros como pagos, custodia, liquidación y confianza. En los últimos años, muchas empresas de tecnología financiera e instituciones de activos digitales han buscado obtener esta licencia para acceder a una participación más profunda en la infraestructura financiera de Estados Unidos.

Para Wise, el mayor significado de esta licencia no es convertirse en un banco, sino poder acceder aún más al sistema de pagos estadounidense y solicitar la apertura de una cuenta en la Reserva Federal, logrando la liquidación directa de fondos en dólares, reduciendo la dependencia de los bancos asociados, lo que disminuye los costos de pago, mejora la eficiencia de liquidación y refuerza aún más su competitividad en el mercado estadounidense. Por lo tanto, esta licencia ha sido considerada siempre como un componente clave de la estrategia de Wise en Estados Unidos.

De hecho, Wise ha avanzado continuamente su estrategia en Estados Unidos en los últimos años. En mayo de este año, la empresa completó la traslación de su principal lugar de cotización de Londres a Nasdaq, con el símbolo de acción "WSE", manteniendo al mismo tiempo su cotización secundaria en la Bolsa de Valores de Londres, con el objetivo de aprovechar una base más amplia de inversores estadounidenses para respaldar su futura expansión empresarial. La solicitud de la licencia de banco fiduciario nacional representa el paso más crucial fuera de su estrategia de mercados de capitales.

Dos, ¿por qué rechazó la OCC?

Inicialmente, el mercado resumió este evento como un "problema de lucha contra el lavado de dinero", pero según la información revelada por la OCC, las autoridades regulatorias están interesadas en mucho más que una sola deficiencia en AML.

Según la carta de rechazo de la OCC, la solicitud de Wise presenta "preocupaciones significativas en materia de supervisión y cumplimiento", que incluyen deficiencias en los sistemas de lucha contra el lavado de dinero (AML) y financiación del terrorismo (CFT) en la historia de su subsidiaria estadounidense, así como deficiencias persistentes en la gobernanza de riesgos general, los controles internos y la capacidad de cumplir con los requisitos regulatorios bancarios de EE.UU. En otras palabras, las autoridades regulatorias cuestionan no una medida técnica específica, sino si el sistema integral de cumplimiento de Wise alcanza los estándares regulatorios bancarios.

Wise indicó que el entorno regulatorio estadounidense ha cambiado significativamente desde la primera presentación de la solicitud en 2025. Especialmente tras la firma del "GENIUS Act" por parte de Trump, el marco regulatorio estadounidense sobre stablecoins, instituciones de pago y bancos fiduciarios se está reestructurando, y la empresa planea presentar nuevamente su solicitud de licencia de banco fiduciario nacional según el nuevo marco legal.

Por lo tanto, esta solicitud fue rechazada debido tanto a cuestiones históricas de cumplimiento planteadas por las autoridades regulatorias como a los cambios en la política regulatoria de pagos de Estados Unidos, y no se debe a un solo factor.

Tres: Wise: volver a solicitar tras la corrección

Wise no niega las preguntas planteadas por las autoridades regulatorias, sino que indica que, desde la presentación inicial de la solicitud, la empresa ha invertido continuamente grandes recursos en mejorar sus sistemas de cumplimiento en Estados Unidos y a nivel global, incluyendo la mejora de los mecanismos de gestión de riesgos de delitos financieros, el fortalecimiento de los procesos de monitoreo e informe de transacciones sospechosas, la optimización del sistema nacional estadounidense AML/CFT y el marco general de control de riesgos.

Wise indica que actualmente está abordando activamente los problemas históricos mencionados en la carta de la OCC y planea presentar nuevamente la solicitud de licencia de banco fiduciario nacional según el nuevo marco regulatorio establecido por la Ley GENIUS.

Al mismo tiempo, la empresa enfatizó que este rechazo de la solicitud de licencia no afectará la operación de los negocios existentes. Actualmente, Wise posee licencias para servicios de remesas en 48 estados de EE.UU. y cuatro territorios ultramarinos, así como autorizaciones regulatorias en múltiples jurisdicciones globales, y sus servicios de pago transfronterizo continuarán operando normalmente.

Desde el punto de vista operativo, Wise sigue manteniendo un fuerte impulso de crecimiento. Hasta el ejercicio fiscal 2026, la empresa superó los 11 millones de clientes activos, con un crecimiento continuo en el volumen de transacciones transfronterizas; el monto de las transacciones transfronterizas del cuarto trimestre aumentó un 26% interanual hasta alcanzar 49.400 millones de libras esterlinas, y los ingresos básicos crecieron un 24% interanual, manteniendo un crecimiento sólido en general. Por lo tanto, los mercados financieros están prestando más atención ahora al riesgo regulatorio que a los fundamentos operativos de la empresa.

Cuatro: Estados Unidos está redefiniendo las reglas de acceso financiero en la era de las stablecoins

El momento del evento de Wise resulta simbólico. El mercado había considerado que Estados Unidos estaba enviando señales más abiertas hacia la industria de las finanzas digitales y las stablecoins. Pero el evento de Wise demuestra que la apertura no significa reducir los estándares regulatorios.

Precisamente al contrario, después de que las monedas estables comenzaran a integrarse en el sistema financiero principal, las autoridades regulatorias de Estados Unidos impusieron requisitos más estrictos a las instituciones que buscan acceder al sistema bancario. Ya sea empresas de pagos tradicionales, empresas de tecnología financiera o emisores de monedas estables, cualquier entidad que desee conectarse a la infraestructura financiera central de Estados Unidos debe primero establecer sistemas de nivel bancario para la prevención del lavado de dinero, la lucha contra el financiamiento del terrorismo, la gestión de riesgos y la gobernanza corporativa.

En otras palabras, la Ley GENIUS reduce la incertidumbre institucional, no los umbrales de cumplimiento. Las empresas que realmente podrán acceder a la infraestructura financiera estadounidense en el futuro no necesariamente serán las más tecnológicamente avanzadas o las de mayor escala de usuarios, sino aquellas que mejor puedan satisfacer los requisitos de regulación bancaria.