Odaily Planet Daily informa que Wintermute publicó en la plataforma X que, durante las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mostrado una recuperación, los flujos de fondos hacia los ETF se han vuelto positivos y la emisión de stablecoins se ha estabilizado; sin embargo, para iniciar un nuevo ciclo completo, el mercado aún necesita nuevas fuentes de capital. Históricamente, los fondos de capital de riesgo y las ICO entre 2017 y 2018, las stablecoins entre 2020 y 2021, y los ETF y las empresas de tesorería de activos digitales entre 2024 y 2025 han acelerado los mercados alcistas, y los RWA podrían convertirse en el próximo canal importante de liquidez. Los datos muestran que las stablecoins generaron un aumento neto de más de 120 mil millones de dólares en un año; los ETF acumularon flujos netos de 63 mil millones de dólares, y las empresas de tesorería de activos digitales aumentaron sus tenencias en más de 115 mil millones de dólares.
En comparación, los RWA atrajeron aproximadamente 16 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, un volumen que representa solo una décima parte del pico del ciclo anterior de los ETF y las empresas de tesorería. Sin embargo, el valor de los activos tokenizados en cadena ha crecido aproximadamente tres veces en un año, alcanzando más de 30 mil millones de dólares, y ha seguido expandiéndose incluso durante la contracción de la oferta de stablecoins.
Wintermute considera que los fondos RWA inicialmente compran activos tradicionales como acciones de Apple y fondos de bonos del gobierno estadounidense, y no activos criptográficos directamente, pero una vez que estos fondos ingresan a la cadena, la fricción para dirigirse hacia Bitcoin, altcoins y DeFi se reducirá significativamente. A medida que el marco regulatorio se vuelve más claro y los bonos y fondos tokenizados comienzan a ser aceptados como garantía por plataformas de intercambio y DeFi, los RWA podrían impulsar un ciclo de mercado más lento y de mayor duración.