La última caída del bitcoin parece menos severa que los mercados bajistas anteriores, con Wintermute señalando que el BTC ahora está aproximadamente un 50% por debajo de su pico 340 días después del máximo, en comparación con pérdidas superiores al 75% en la misma etapa de 2018 y 2022.
La firma de trading argumenta que los ciclos del bitcoin están tocando fondo con caídas progresivamente más pequeñas, aunque no llega a confirmar que junio haya sido el mínimo final.
La retracción del bitcoin se está reduciendo
En su actualización de mercado más reciente, Wintermute señaló un cambio claro en la estructura del ciclo del bitcoin: los pisos anteriores se produjeron tras caídas del 83% y el 77%, mientras que la actual retracción es de aproximadamente el 50%.
“Cada ciclo ha tocado fondo en niveles más superficiales: 83%, luego 77%, luego 50%,” escribió Wintermute.
La diferencia también es visible en el tiempo necesario para recuperarse. Bitcoin aún estaba un 75% por debajo de su pico a los 340 días en los mercados bajistas de 2018 y 2022. Esos ciclos luego necesitaron más de 500 días para volver a los niveles observados alrededor del punto actual.
Wintermute atribuyó la menor caída a la participación temprana de fondos negociados en bolsa e inversores institucionales. También señaló que la mejora en la amplitud del mercado, con las ganancias de un grupo de inversores moviéndose hacia otro, se asemeja a las etapas iniciales de un nuevo ciclo.
Esa perspectiva está siendo probada por la acción de precio actual, con el bitcoin alrededor de $79,000 al momento de escribir, con un aumento de más del 2% en siete días y casi el 22% en 30 días, según CoinGecko.
Recuerda que la semana pasada absorbió un informe de empleo estadounidense más fuerte de lo esperado sin perder sus ganancias semanales, subiendo a $82,400 antes de que los empleos redujeran su precio aproximadamente $3,000 en minutos. Sin embargo, la criptomoneda original aún finalizó un 3.45% más alta y por encima de $80,000.
Aunque los ETF de BTC ayer registraron salidas de más de $46 millones, la demanda de esos productos ha proporcionado otra fuente de apoyo en los últimos tiempos. Registraron casi $987 millones en entradas la semana pasada, su tercera semana consecutiva positiva, lo que lleva las entradas acumuladas durante ese período a más de $3,8 mil millones.
Un regreso más lento al territorio de capitulación
En otro lugar, el fundador de Alphractal, Joao Wedson, ha estado siguiendo el Precio Equilibrado del bitcoin, una métrica construida a partir de los patrones de gasto de BTC más antiguo que ha señalado fondos de ciclos profundos en el pasado. Actualmente se encuentra cerca de $38,400, aunque el analista señaló que eso no significa que el precio deba caer hasta ese nivel.
La brecha entre los principales toques de la métrica se ha ampliado en cada ciclo, de 732 días a 1.120, luego 1.200, luego 1.420, y el tiempo que el bitcoin pasa por debajo de ella se ha reducido de semanas a aproximadamente un solo día en 2022. Un operador, Killa, espera un nuevo récord histórico para noviembre de 2027, señalando ciclos que continúan alcanzando mínimos y máximos más rápido que los anteriores.
La publicación Wintermute Señala un Cambio Histórico: Los Fondo del Bitcoin Están Beciendo Menos Brutales apareció por primera vez en CryptoPotato.