- En Wintermute, creen que el mercado de criptomonedas muestra señales de que la fase bajista está llegando a su fin.
- En su opinión, los principales activos cripto soportaron relativamente bien los duros eventos macroeconómicos de la semana pasada.
- Al mismo tiempo, los expertos no esperan un inicio rápido de una nueva tendencia alcista, pero permiten un aumento a corto plazo en medio de una liquidez estival baja.
El mercado de criptomonedas muestra señales de que el ciclo bajista se acerca a su fin, a pesar de las duras condiciones macroeconómicas y la incertidumbre continua sobre la política monetaria de EE. UU. Los analistas de Wintermute llegaron a esta conclusión en su revisión semanal del mercado.
En su opinión, la característica clave de la semana pasada fue la resiliencia relativa de los activos digitales frente a un contexto de eventos que tradicionalmente ejercen fuerte presión sobre los activos de riesgo.
El mercado de criptomonedas se mantuvo mejor bajo presión de lo que esperaban los analistas
Los expertos señalaron que la semana pasada el mercado enfrentó varios factores negativos al mismo tiempo: la Reserva Federal de EE.UU. mantuvo las tasas de interés sin cambios, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 30 años alcanzaron su nivel más alto en casi dos décadas y un fondo importante enfocado en inteligencia artificial se vio obligado a liquidar una parte significativa de sus activos.
A pesar de esto, bitcoin y ethereum perdieron menos del 4% durante la semana. En Wintermute, creen que este desempeño indica una exhaustión gradual de la presión vendedora.
“El hecho de que el mercado de criptomonedas haya soportado tales shocks relativamente bien indica que la presión adicional de venta ha sido casi completamente agotada,” dice la reseña.
Según los expertos, el optimismo excesivo ahora está abandonando primero y principalmente el mercado de acciones, mientras que las criptomonedas muestran mayor resistencia.
El potencial al alza persiste, pero los riesgos continúan
Al mismo tiempo, los autores de la reseña no esperan que el mercado cambie rápidamente a una tendencia alcista sostenida. Dicen que el interés abierto en las criptomonedas líderes sigue siendo bajo, aunque está aumentando gradualmente en algunos tokens. Esto, combinado con la baja liquidez estival, podría crear condiciones para un rebote técnico a corto plazo.
Al mismo tiempo, este escenario quedaría invalidado si el mercado vuelve a probar los mínimos de la semana pasada con volúmenes de trading crecientes, lo que señalaría el regreso de vendedores activos, señaló Wintermute.
Los analistas prestaron especial atención a la estructura de la demanda institucional. A finales de julio, los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron salidas netas, mientras que los fondos de ethereum registraron una cuarta semana consecutiva de entradas netas. Además, Strategy volvió a vender parte de sus tenencias de bitcoin para financiar pagos de dividendos, lo que, según los expertos, convierte a uno de los mayores compradores de bitcoin en un vendedor periódico durante períodos de demanda debilitada.
Los datos macroeconómicos y las señales de la Fed toman el centro del escenario
Los analistas citaron el lanzamiento del índice ISM de servicios y el informe del mercado laboral de EE. UU. como los catalizadores más inminentes para el mercado, ya que podrían influir en las expectativas sobre los próximos pasos de la Reserva Federal.
Otro evento clave en agosto será el simposio en Jackson Hole, donde el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, podría ofrecer señales frescas sobre la trayectoria futura de la política monetaria antes de la reunión del regulador en septiembre. Los expertos creen que estos factores determinarán la próxima dirección del mercado de criptomonedas.
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