Wintermute: La perspectiva del mercado de criptomonedas de 2026 depende de la expansión de la liquidez

Según el análisis de Wintermute, el ciclo tradicional de cuatro años de las criptomonedas ya no es aplicable, y el año 2025 marca el comienzo de la transición del mercado de criptomonedas desde un entorno especulativo hacia una categoría de activos más madura. El informe señala que los ETF y los DAT se han convertido en "jardines cerrados", generando una demanda sostenida por activos de gran capitalización, pero dificultando el flujo de capital hacia mercados más amplios. El ciclo promedio de alzas en monedas alternativas (山寨币) en 2025 fue de solo 20 días, una reducción significativa desde los 60 días de 2024, lo que refleja una concentración extrema del mercado. Wintermute predice que en 2026 podrían surgir tres posibles caminos para la expansión del mercado: una ampliación del alcance de inversión de los ETF y DAT (ya se han presentado solicitudes para ETF de SOL y XRP); un fuerte aumento en los precios de Bitcoin o Ethereum que genere un efecto de riqueza; o una reorientación por parte de los inversores minoristas, que pasarían su atención de las acciones (IA, tierras raras, cuántica) hacia el ámbito de las criptomonedas. El análisis concluye que la dirección del mercado en 2026 dependerá de si estos catalizadores logran ampliar significativamente el rango de liquidez, o si la concentración del mercado persiste. Comprender hacia dónde se dirige el capital y los cambios estructurales será clave para definir las estrategias de inversión en 2026.