La información fluye demasiado rápido, y los artículos de análisis profundo fácilmente se pierden entre los temas populares. La sección “Selección semanal de editores” recupera estos contenidos con valor de juicio de la gran cantidad de noticias, ayudándote a filtrar el ruido y conservar las ideas clave y la inspiración.
Situación macroeconómica
Wall Street speculates: What will Bessent's next move be to "save U.S. Treasuries"?
Actualmente, las instituciones principales de Wall Street predicen que el Departamento del Tesoro podría emitir señales en noviembre indicando que el aumento futuro en la deuda se financiará mediante letras del Tesoro a corto plazo y bonos de plazos más cortos, al mismo tiempo que se amplía aún más la escala de recompras para aliviar la presión sobre los rendimientos a largo plazo. Algunos bancos de inversión incluso señalan que la posibilidad de una opción más radical, como reducir directamente la emisión de bonos a largo plazo, está aumentando.
Mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se mantienen en niveles máximos de varios años, la desviación del Tesoro de la práctica histórica de “regularidad y previsibilidad” está introduciendo nueva volatilidad al mercado. Los inversores enfrentan una nueva era en la gestión de la deuda estadounidense y están reevaluando su exposición al riesgo en consecuencia.
Goldman Sachs considera que la demanda fundamental del oro está resonando con el capital de las opciones, y que las coberturas de los comerciantes podrían convertirse en un multiplicador a corto plazo tras un rompimiento del precio. Las posiciones en opciones pueden amplificar tanto el alza como agravar el retroceso; si la inflación vuelve a aumentar y eleva las expectativas de tipos de interés, el cierre de posiciones por parte de los comerciantes generará presión vendedora adicional.
Goldman Sachs mantiene su predicción de 4,900 dólares por onza para finales de 2026, pero este objetivo aún no incorpora el aumento de la demanda de cobertura macroeconómica, lo que deja espacio adicional al alza. La mesa de trading de Goldman Sachs ha observado que los fondos macroeconómicos de China y Occidente están aumentando sus posiciones simultáneamente, y los clientes están apostando a un aumento del oro a 4,800–5,500 dólares mediante opciones y operaciones al contado.
Se ha observado demanda de opciones digitales con vencimiento a tres meses y precio de ejercicio de 90 dólares en el mercado de plata, pero esto representa una apuesta de los clientes, no el precio objetivo oficial de Goldman Sachs.
Recomendación adicional: «La verdadera estrategia de Bessent: apretar los CTA de bonos del Tesoro estadounidense, ¿llevando la tasa a 10 años al 4.3%?»
Inversión y emprendimiento
Entrevista extensa con Arthur Hayes: ETH llegará a 30.000 dólares; FLOP superará a ETH
Las criptomonedas son precisamente la única válvula de liberación, el canal más puro para liberar la impresión de dinero por parte de los bancos centrales. El año 2026 está repitiendo el guion que llevó a 2008, replicando el camino que dio origen a Bitcoin. Arthur considera que la ley Clarity es algo muy negativo para el ecosistema cripto local de Estados Unidos, la verdadera innovación y los proyectos útiles con demanda del mercado. El gobierno solo presta atención superficial ocasional a las empresas cripto, mientras que en realidad apuesta todo por la IA.
Arthur no presta mucha atención al análisis técnico, sino que sigue a Milton Berg, quien realiza análisis técnico de acciones estadounidenses, y observa la correlación entre Bitcoin y las acciones estadounidenses según los ritmos de compra y venta de él.
Arthur cree que en esta ronda de recuperación de liquidez en el mercado de criptomonedas, ETH superará a todos los demás activos criptográficos de gran capitalización; Ethereum cuenta con la comunidad de desarrolladores más grande. El punto de activación para que BTC supere su récord anual es: la Reserva Federal decide eliminar el límite de contrapartes para la herramienta de recompra de autoridades monetarias extranjeras e internacionales (FEMA).
El mayor riesgo en el mercado de criptomonedas proviene de la guerra. Los inversores necesitan especialmente paciencia y concentración. Arthur también presentó el proyecto más reciente, Flop Network, un mercado de capacidad de cómputo en efectivo con una moneda nativa.
BTC aumentó un 24% en una semana, ¿cuál es la acción de apalancamiento cripto más fuerte?
MSTR, un bono de Bitcoin con apalancamiento, tiene la mayor elasticidad; COIN depende más del apalancamiento operativo, ideal para inversores equilibrados que buscan "crecimiento del sector + beneficios regulatorios"; CRCL tiene ingresos casi sin relación directa con el precio del BTC; HOOD ha subido menos, pero podría ser el más "resistente a las caídas"; las empresas mineras tienen el mayor apalancamiento y son las más vulnerables.
Hasta los datos diarios de cierre del 2026-08-21
Circle aumentó un 17% en dos días, ¿qué está realmente apostando el mercado?
Además de que las acciones relacionadas con criptomonedas en general se fortalecieron, los fundamentos propios de Circle aún tienen dos puntos:
1. El volumen en circulación de USDC y el volumen de transacciones en cadena mantuvieron su crecimiento en el segundo trimestre, pero la tasa de crecimiento de los ingresos ya se ha desacelerado; más del 85% de los ingresos siguen proveniendo de los intereses generados por los activos de reserva. Con la caída de las tasas de interés, la expansión del tamaño de USDC podrá compensar o no la disminución de la rentabilidad de las reservas, lo que se convierte en un factor clave para la rentabilidad a corto plazo.
2. Las variables a más largo plazo son la blockchain Arc y la red de pagos Circle (CPN).
La valoración que Circle finalmente logrará (escenario neutral de 2030: 101 dólares o 259 dólares) dependerá de si Arc, tras su lanzamiento, genera activos reales, actividad comercial e ingresos sostenidos.
La clara recuperación del mercado de altcoins se ha convertido en un consenso del mercado. Los fondos del mercado se concentrarán en los proyectos líderes, y la proporción del volumen de operaciones de las altcoins líderes respecto al volumen total de altcoins aumentará cada vez más. En el futuro, las altcoins dependerán cada vez más de sus fundamentales, aplicaciones prácticas y flujos de fondos independientes para subir de precio, lo cual es también una de las grandes características de este ciclo del mercado cripto.
Mientras que el Bitcoin subió más del 24% esta semana, la moneda de privacidad ZEC alcanzó simultáneamente un máximo de ocho años de aproximadamente 836-855 dólares.
El catalizador directo no es simplemente el "regreso de la narrativa de privacidad", sino el último documento revisado de Grayscale para convertir el Zcash Trust en un ETF de contado, junto con la revelación de que una subsidiaria de la matriz DCG está negociando inyectar aproximadamente 200.000 ZEC al fondo.
Casi al mismo tiempo, Grayscale también está siguiendo el camino de convertir su fideicomiso de Bittensor (TAO) en un ETF, pero su progreso está claramente más retrasado. El mercado aún muestra una atención insuficiente hacia este guion de conversión.
Hoy, HYPE activará el segundo motor de recompra
El mecanismo de Aligned Quote Assets v2 (AQAv2) de Hyperliquid comenzará oficialmente a generar rendimientos. Esto significa que, además de las comisiones de operación, Hyperliquid añadirá una nueva fuente de ingresos relacionada con los rendimientos de las reservas en stablecoins, que finalmente se utilizarán para recomprar HYPE. AQAv2 podría generar anualmente entre 150 y 200 millones de dólares adicionales para la recompra de HYPE.
El anuncio oficial de la Fundación Ethena incluye dos operaciones quirúrgicas dirigidas a la oferta: recomprar los tokens bloqueados de los inversores de la ronda semilla; cancelar todos los desbloqueos mensuales futuros de VC.
Desde entonces, el mayor pesadelo de suministro de ENA ha terminado básicamente, y el mercado ya no necesita vigilar el calendario de liberaciones mensuales para operar.
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IA y almacenamiento
Desde la estructura de ingresos actual, el primer impulsor de la demanda de potencia de IA sigue siendo el gasto de capital de los grandes proveedores de nube. El negocio principal no solo no ha mostrado una desaceleración significativa, sino que continúa acelerándose.
A nivel de producto, NVIDIA está pasando gradualmente del ciclo Blackwell al ciclo Rubin.
Durante el último año, la demanda de capacidad de IA fue impulsada principalmente por unas pocas empresas líderes en modelos; ahora, la demanda se está extendiendo hacia más modelos avanzados, modelos de código abierto, IA empresarial, agentes y robótica. Ante una demanda tan fuerte, la oferta se ha convertido en un factor limitante para el crecimiento adicional de NVIDIA. Para superar este cuello de botella, NVIDIA está ampliando su rol hacia el de “organizador de capital” en la infraestructura de IA.
Para activos de alta beta, el retroceso en sí mismo no constituye una señal; lo que constituye la señal es dónde se detiene el retroceso.
El mercado tiene opiniones muy divergentes sobre el ciclo de memoria.
Desde el punto de vista de las acciones corporativas, el 19 de agosto la empresa anunció un plan de recompra de acciones por 40 billones de won coreanos, uno de los factimientos fundamentales más importantes de este retroceso.
Los inversores deben prestar atención a tres niveles de riesgo: en cuanto al panorama competitivo, Samsung Electronics ya ha lanzado una nueva generación de productos de memoria de ancho de banda alto; si el segundo proveedor logra la certificación a escala, el precio promedio del sector enfrentará presión; en cuanto a las negociaciones, si el nuevo acuerdo salarial aumenta la proporción en efectivo, los gastos operativos de la empresa aumentarán; en cuanto a la volatilidad, la volatilidad de esta acción es aproximadamente del 3,31% y su beta es aproximadamente 1,77; las fluctuaciones intradía a menudo superan el 8%, lo que reduce significativamente la efectividad de los stop loss basados en porcentajes para este tipo de activos, siendo más importante el tamaño de la posición que el nivel de stop loss.
CeFi y DeFi
El indicador fundamental más intuitivo de DeFi es el ingreso. Los mercados pueden fluctuar y las narrativas pueden cambiar, pero generar ganancias a largo plazo al menos indica que el protocolo sigue teniendo demanda real.
Los siguientes tokens de proyectos de altos ingresos merecen buscar una oportunidad adecuada para entrar: UNI, JUP, MET, RAY, CAKE, AERO, WLFI (advertencia: actualmente, los titulares de WLFI aún tienen ingresos netos de 0), AAVE, ETHFI, LDO.
Galaxy Digital ha lanzado en su plataforma minorista GalaxyOne un límite de crédito para carteras de activos criptográficos. Los usuarios pueden utilizar BTC, ETH y SOL (incluyendo SOL apostado) como garantía mixta para solicitar préstamos en dólares o USDC con una tasa de interés anual del 8,99%, sin cargos por apertura de cuenta, intereses pagaderos mensualmente, uso recurrente y fondos disponibles inmediatamente. La tasa de garantía inicial es del 50% (es decir, hasta $50,000 pueden ser prestados por activos criptográficos valorados en $100,000), y actualmente está disponible en 40 estados de EE.UU.
El perfil del usuario principal del préstamo con garantía criptográfica es: poseer grandes cantidades de activos criptográficos, no querer venderlos (por creer en su valor a largo plazo o para evitar activar impuestos sobre ganancias de capital), pero necesitar liquidez a corto plazo.
La forma correcta de utilizar el préstamo con garantía criptográfica es como una herramienta de liquidez a corto plazo, no como una estrategia de apalancamiento a largo plazo.
Oportunidades y guía de interacción de airdrops
Variational, Extended, RISEx, Lighter & Robinhood Wallet, Entropy, Arcus, Trasia, GTE, Perpl, HelloTrade.
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Meme
Orígenes y desarrollo del rumor de que Trump lanzará una nueva moneda en la cadena de Robinhood.
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Ethereum y escalabilidad
BitMine pronto tendrá el 5% de ETH, ¿riesgo o oportunidad?
Poseer el 5% de ETH no otorga a BitMine ningún control directo sobre la red Ethereum; las actualizaciones del protocolo de Ethereum se determinan mediante el proceso EIP y el consenso aproximado de los desarrolladores principales, sin influencia del volumen de tokens poseídos. Poseer ETH tampoco equivale a tener derecho a voto. Ethereum no cuenta con un mecanismo de gobernanza en cadena.
Pero el 12% de la cuota total de staking no es una cifra despreciable. La concentración excesiva en una sola entidad podría generar riesgos sistémicos, y como empresa cotizada sujeta a las leyes de valores de Estados Unidos, las actividades de staking de BitMine podrían verse afectadas por la SEC, la CFTC u otras autoridades regulatorias.
BitMine no tiene ninguna fuente de ingresos sustancial fuera de ETH, lo que representa una apuesta apalancada sobre un solo activo, no una empresa operativa con flujos de ingresos diversificados.
Completa toda la financiación mediante capital propio, sin deuda ni bonos convertibles; Lee lo llama “mantener una estructura de capital limpia”.
Comprar un 5% probablemente no sea el final, siempre que las instituciones comiencen a considerar ETH como un activo a largo plazo; lo que realmente necesita evaluarse es 2027.
BitMine no cubre sus gastos vendiendo ETH; su rendimiento anualizado de staking es de aproximadamente 300 millones de dólares, suficiente para cubrir los dividendos anuales de aproximadamente 30 a 35 millones de dólares de las acciones preferentes (BMNP).
Lee compara ETH con "mercado de valores/terreno", cuyas propiedades fundamentales son el almacenamiento de valor, no activos de flujo de efectivo tipo bonos.
Multi-ecosystem
Una votación podría hacer que la cantidad diaria de SOL quemada aumente 14 veces
Seguridad
Repaso semanal de los temas más destacados
BTC regresa a los 80.000 dólares tras cien días;
“La demanda de Sun Yuchen contra Jing Tian” llama la atención;
Políticas y mercado macro
EE. UU. planea reasignar diplomáticos a las embajadas en Oriente Medio, y se espera que el conflicto con Irán no vuelva a estallar por completo;
Trump: Si pierdo las elecciones de mitad de período, seré impeachment;
Departamento del Tesoro de EE. UU. ¿Utilizará cuentas del tesoro de casi un billón? Bessent enfatiza la recompra de bonos el 9 de septiembre;
Opiniones y voces
Standard Chartered Bank: La combinación de flujos de fondos de ETF y liquidación de posiciones cortas podría impulsar el Bitcoin hacia los 126.000 dólares;
Vitalik publica investigación en criptografía de "mezcla parcial": explora técnicas de confusión de próxima generación, que podrían convertirse en primitivas fundamentales de nueva criptografía;
Instituciones, grandes empresas y proyectos principales
Ex responsable del producto X: X pronto admitirá funciones de comercio de criptomonedas;
Datos
Del 19 al 22 de agosto, la capitalización total de las altcoins aumentó 215 mil millones de dólares en tres días, impulsada por señales de política de Trump que catalizaron el retorno de capital;
Glassnode: 85% de las tarifas de financiación de las altcoins por encima del promedio, el mercado entra en una fase optimista;
Después de ser liquidado casi 500 veces, Ma Ji Da Ge convirtió sus 150.000 dólares de capital en 12,72 millones en tres días;
Seguridad
El segundo hijo de Trump niega que Trump lanzará una nueva moneda, diciendo que los informes relacionados son fraudulentos;
El mayor comprador de la familia Trump, WLFI, Zhou Guren (presentación), ha sido clasificado como deudor incumplidor, involucrado en 6 casos con deudas de varios millones de yuanes…
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