La información fluye demasiado rápido, y los artículos de análisis profundo se pierden entre las tendencias. La sección "Selección semanal de editores" recopila estos contenidos con valor de juicio entre la gran cantidad de noticias, ayudándote a filtrar el ruido y conservar las ideas clave y la inspiración.
Situación macroeconómica
Por primera vez desde 2007, el mercado de deuda estadounidense está activando alarmas
Ante la combinación de tres factores: la escalada continua de la situación en Oriente Medio, el precio del petróleo superando la barrera de los 100 dólares y la reactivación de las expectativas de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. aumentaron en todos los plazos hasta alcanzar máximos de varios años; el rendimiento de los bonos a 30 años estableció un récord de la serie más prolongada desde 2007, lo que provocó un giro brusco en la percepción del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal.
El mercado de tasas está negociando anticipadamente las expectativas de otros inversores sobre la política y cuestiona si el "mantenerse firme con postura hawkish" es suficiente para expresar insatisfacción.
Segundo semestre de 2026, los productos básicos entran en la era de los «black swans de alta frecuencia»
Los escenarios de riesgo de cola cubiertos por Citi Research incluyen: el conflicto entre EE. UU. e Irán que evoluciona de un impacto temporal a una perturbación prolongada de varios años, una carrera de acopio de minerales clave, una caída inicial del 15% al 20% en el oro seguida de un duplicado, impactos climáticos extremos de El Niño en los productos agrícolas, y la burbuja de IA que estalla o se prolonga, generando volatilidad bidireccional. La magnitud de estos impactos de precios es suficiente para hacer inútil el marco tradicional de análisis de oferta y demanda.
¿Cómo ocurrió esta ola de desapalancamiento en las acciones coreanas?
Antes del 23 de junio, el mercado ya tenía todas las condiciones para un pánico: los productos apalancados 2x por acción concentraron aún más el capital en Samsung Electronics y SK Hynix; ambas acciones ya estaban cerca de “la mitad del KOSPI”; el comunicado de los reguladores el 22 de junio se convirtió en el punto de inflexión de la confianza.
Al revisar el proceso de desapalancamiento, se experimentó: Fase 1: 23 de junio — el precio cayó primero, pero la deuda no disminuyó; Fase 2: 24 a 25 de junio — se produjeron liquidaciones forzadas y reapalancamiento simultáneamente; Fase 3: 26 a 30 de junio — los inversores extranjeros se retiraron y los pequeños inversores asumieron la posición, comenzando a transferir el riesgo al sector familiar; Fase 4: 1 a 3 de julio — se invirtió el comercio global de semiconductores, y los ETF comenzaron sistemáticamente a vender bajos y comprar altos; Fase 5: 6 a 8 de julio — “los buenos noticias ya no suben”, el mercado pasó de una corrección técnica a preocupaciones sobre la sostenibilidad de las ganancias; Fase 6: 9 a 10 de julio — los datos de liquidaciones forzadas aumentaron significativamente, y el riesgo de apalancamiento se extendió a Estados Unidos y Hong Kong; Fase 7: 13 a 15 de julio — múltiples órdenes de venta ocurrieron simultáneamente, seguidas posteriormente por un rebote mecánico; Fase 8: 16 de julio — la regulación, las tasas de interés y los semiconductores ejercieron presión simultáneamente, y el desapalancamiento comenzó a institutionalizarse.
En resumen, se trata de un ciclo de retroalimentación negativa generado por la combinación de “reequilibrio de capital extranjero, financiamiento de minoristas para comprar en niveles bajos, reequilibrio diario de ETFs apalancados por acción, liquidaciones forzadas, inversión inversa en la industria, cambio en las políticas regulatorias y apretamiento monetario”, y en realidad no se debe a una escasez de liquidez ni a problemas fundamentales importantes.
Inversión y emprendimiento
¿Dónde estará el campo de batalla principal en el próximo mercado alcista? La respuesta se encuentra en estos dos tipos de activos
La próxima ola alcista de criptomonedas tendrá como narrativa central la fusión entre las finanzas en cadena y las finanzas tradicionales. Los puntos clave del mercado futuro girarán en torno a las criptomonedas estables, la tokenización de activos, el comercio las 24 horas, el liquidación inmediata y el crecimiento de las finanzas descentralizadas (DeFi) de nivel institucional hasta alcanzar varios billones de dólares.
Dos entidades representativas que impulsan la convergencia de la industria en direcciones distintas: Hyperliquid (token HYPE) y Robinhood (código de acción HOOD).
El gran bajista de BTC que escapó con precisión en la cima, cierra su posición corta en 64.000 y pasa a largo
El sentimiento del mercado es extremadamente pesimista; los pequeños inversores esperan uniformemente un "fondo de ciclo de cuatro años" entre 40.000 y 50.000 dólares, pero algunos deciden actuar con anticipación, creyendo que el fondo llegará antes de lo previsto;
El bitcoin enfrenta un cambio estructural: los pilotos de tokenización (con la participación de BlackRock, Goldman Sachs, etc.), el avance de la ley CLARITY y la entrada acelerada de capital institucional están desmantelando las condiciones para un colapso más profundo;
El mercado bajista de criptomonedas ha durado nueve meses, y el mercado de valores acaba de alcanzar su pico; los fondos de la caída podrían fluir hacia el mercado de criptomonedas infravalorado.
SpaceX enfrenta un desbloqueo de acciones épico: 116 mil millones de dólares en acciones entrarán en circulación el 6 de agosto
Lo que hace única esta liberación es que SpaceX no siguió la práctica habitual de liberar uniformemente las acciones 180 días después de la IPO, sino que diseñó un plan de liberación por fases con el objetivo de aumentar la oferta circulante mientras se minimiza el impacto brusco en la oferta y la demanda del mercado.
Los inversores iniciales enfrentan oportunidades rentables de salida. Los vendedores en corto están presionando, y el sentimiento del mercado de IPOs se ha visto afectado.
También recomendamos: «Cinco indicadores históricos se encienden simultáneamente: el mercado bajista de Bitcoin toca fondo» «Premium del 30%, decodificando la ola y los riesgos del arbitraje entre mercados de SK Hynix» «Los resultados de Google son lo suficientemente brillantes, ¿pero por qué Wall Street no los acepta?»
IA
Kimi K3 aún no es de código abierto, y el extranjero ya ha comenzado a reevaluar la IA china
Tras el lanzamiento de Kimi K3, la discusión en el extranjero pasó de las capacidades del modelo a la emprendeduría de Yang Zhilin en China y la atracción de talento en Estados Unidos. Vinod Khosla señaló la política migratoria estadounidense, mientras que Russ Salakhutdinov afirmó que Yang Zhilin tenía oportunidades para quedarse en EE.UU., pero optó por regresar a China para emprender.
El valor de Kimi K3 no radica en demostrar que la IA china ya lidera en todos los aspectos, ni en probar que Estados Unidos ha perdido la guerra por el talento. Lo que pone de manifiesto es una pregunta más realista: los modelos abiertos, el entorno emprendedor y la elección de talento están cambiando la referencia de precios de la IA a nivel global.
TSMC planea expandir su producción en EE.UU. por 265 mil millones; la valoración de IA se basa cada vez más en el flujo de efectivo
Los resultados del segundo trimestre y las perspectivas anuales de TSMC refuerzan la demanda de chips de IA, con un aumento del presupuesto de capital anual a entre 60.000 y 64.000 millones de dólares.
La divergencia del mercado se centra en los costos de fabricación en EE. UU., la escalada de 2 nanómetros y el retorno de capital a largo plazo; la alta demanda no implica que los márgenes de beneficio estén libres de presión.
¿Desarrollar su propio CXL destruirá su mercado de DRAM? Samsung, SK Hynitz y Micron abandonan simultáneamente el desarrollo propio de controladores CXL
La promoción agresiva de sus propios chips podría erosionar su fuente de ingresos más importante: el mercado de módulos DRAM genéricos. El modelo de división de trabajo en el ecosistema CXL se está reconfigurando, con los fabricantes de memoria centrados en la producción y el liderazgo en diseño transfiriéndose a empresas independientes de diseño de chips. Para los mercados financieros, esto no solo beneficia a las empresas de diseño de chips relacionadas, sino que también implica que, a corto plazo, los tres grandes fabricantes de memoria no competirán en torno a soluciones completas de CXL, y su modelo de ingresos principal seguirá centrado en productos de memoria DIMM tradicionales.
También recomendamos: “La semana más oscura de OpenAI: Apple demanda, Oracle reduce la calificación, guerra de precios en IA”.
Mercados predictivos
HIP-4 permite despliegues sin permiso, ¿puede Hyperliquid matar a Polymarket?
HIP-4 admitirá despliegues sin permiso, al igual que HIP-3; el requisito de staking para los desplegadores de HIP-4 también es de 500.000 HYPE, que se bloquearán durante 6 meses. Los desplegadores de HIP-4 podrán configurar un reparto de comisiones de hasta el 50% en los mercados ya desplegados; esta función estará disponible primero en la red de prueba y luego en la red principal.
Permitir a los usuarios crear eventos de mercados predictivos de forma autónoma es en cierta medida copiar el éxito de su HIP-3; sin embargo, el umbral de staking elevado para los desplegadores de HIP-4 podría reducir drásticamente a los competidores externos y se ha perdido la oportunidad del Mundial.
Recomendación adicional: «Análisis de datos: ¿Cuántas ganancias obtuvo el mercado predictivo en un Mundial?»
Policies and Stablecoins
La Casa Blanca hace concesiones para eliminar obstáculos éticos, ¿el Clarity Act aprovecha la última ventana antes de la pausa?
El gobierno de Trump ha acordado incluir una cláusula ética en la "Clarity Act" (Ley de Estructura del Mercado de Activos Digitales); el texto relevante ya se ha presentado a algunos senadores republicanos. Este avance podría eliminar obstáculos para la actualización del texto de la ley (prevista para los próximos días) y la posterior votación en el Senado.
Al mismo tiempo, Patrick Witt, director ejecutivo del Comité Asesor de Activos Digitales de la Casa Blanca encargado de impulsar la implementación de la ley, ha confirmado que seguirá en su cargo para ayudar a llevar la ley a su conclusión final.
Pero el Congreso de EE. UU. generalmente entra en receso de verano a mediados de agosto, por lo que quedan solo una docena de días hábiles para que ambos partidos finalicen la coordinación del texto y impulsen su consideración en el Senado.
Recomendación adicional: «Exposición de las operaciones de puerta giratoria: ¿Quién está diseñando la ley estadounidense sobre stablecoins para Tether?»
Oportunidades y guía de interacción de airdrops
Colección popular de interacciones | Tareas de puntos AllScale; Solicitud de lista de espera de Skew (22 de julio)
Nuevo ecosistema
Meme de EE. UU., la cadena de Robinhood finalmente encontró su gran narrativa
Los memes están liderando el comercio de acciones estadounidenses en la cadena Robinhood, y esto muy probablemente sea la próxima gran oportunidad en la cadena Robinhood.
Security
¡Qué cerca estuvimos! Un empleado externo casi destruyó MetaMask
MetaMask fue objeto de una "escándalo de seguridad" revelado por los medios, en el que se descubrió que había contratado accidentalmente a un hacker norcoreano. Los registros internos indican que este hacker norcoreano no participó en proyectos secundarios, sino que tuvo acceso al código central de la billetera MetaMask y participó en el desarrollo de las funciones de depósito y retiro de fiat.
Después de que el hacker norcoreano ingresara a la empresa durante un mes, el departamento de seguridad interna de Consensys detectó anomalías. Una vez que la investigación de Consensys determinó que la identidad real de Tyler Knapp era la de un hacker norcoreano, inmediatamente revocó todos sus permisos de acceso interno y notificó a las autoridades encargadas de hacer cumplir la ley.
Este incidente de seguridad no causó pérdida de activos ni datos de los usuarios.
Repaso semanal de los temas más destacados
Políticas y mercado macro
Trump: Se espera que el gobierno federal de EE. UU. entre en "cierre" en septiembre;
La SEC de EE.UU. acepta pagar una multa de 150.000 dólares para resolver la demanda sobre la divulgación de información de la investigación de Ethereum y presentará los documentos restantes;
La controversia sobre los intereses criptográficos de Trump obstaculiza la ley CLARITY, enfriando las perspectivas de aprobación este año;
Corea del Sur aumenta los requisitos para operar con ETFs apalancados individuales: a partir del 31 de julio, los inversores individuales necesitarán 30 millones de won en efectivo;
Corea del Sur planea implementar un sistema de regulación de activos virtuales basado en IA, y ha informado más de 30 casos de criptomonedas en dos años para combatir la manipulación del mercado;
El mercado de ETF de Corea del Sur experimenta una tendencia de inversión "centralizada", con los fondos fluyendo más rápidamente hacia las acciones líderes;
Opiniones y voces
Serenity: El ADR de SK Hynix tiene una prima del 25% respecto a las acciones coreanas; la conversión el 29 de julio podría presionar los precios en EE.UU.;
Dovey Wan: Corea del Sur podría ser uno de los indicadores más claros de un techo en los activos de riesgo globales;
HSBC: El impacto inflacionario directo de la IA es más probable que aparezca en Corea del Sur;
La correlación entre las acciones coreanas y el Nasdaq se acerca a su máximo de los últimos dos años, convirtiéndose en un indicador clave del sentimiento global de inversión en IA;
Citigroup: Aumenta China a sobrepesar, reduce tácticamente Corea del Sur;
Jensen Huang: La industria de los chips aún debe expandirse de 5 a 10 veces; los modelos chinos benefician a todos;
SemiAnalysis: El mecanismo KDA de Kimi K3 mejora la eficiencia de la atención, pero requerirá más GPU, HBM, DRAM y red;
Co-fundador de Hyperliquid: La industria criptográfica tiene dificultades para atraer a los mejores talentos emprendedores;
Instituciones, grandes empresas y proyectos principales
Intel reporta resultados y perspectivas del Q2 significativamente por encima de lo esperado, con la demanda de IA impulsando el crecimiento más rápido en 15 años;
La cara oculta de la luna, Kimi, tiene potencial para cotizar en Hong Kong en tan solo 6 meses;
El ETF surcoreano de BlackRock ha asignado aproximadamente el 25% de su cartera a SK Hynix;
Kalshi solicita a la CFTC de EE. UU. la aprobación para lanzar futuros perpetuos vinculados al oro;
Se reveló que Polymarket realizó apuestas de aproximadamente 200 millones de dólares en seis meses con características sospechosas de operaciones con información privilegiada;
BitMEX se cerrará oficialmente el 23 de septiembre de 2026;
Movement Labs presenta solicitud de quiebra; Movement Industrial y la fundación podrían ser los mayores beneficiarios;
Datos
¿Se está aliviando la presión de venta de Bitcoin? Las pérdidas realizadas han caído un 56% respecto al pico, pero la recuperación de la demanda aún es insuficiente;
Más del 66 % de las direcciones tienen pérdidas; las ganancias significativas en el mercado del campeón del Mundial de Polymarket están concentradas en pocos operadores;
Security
El teleprompter "oficial" de la Casa Blanca, que ganó más de 100.000 dólares prediciendo con información privilegiada...
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