Warren Buffett sobre el timing del mercado, Apple y los riesgos nucleares en la entrevista de CNBC

Autor: Curry, Deep潮 TechFlow

Ayer, Buffett aceptó una entrevista exclusiva con la CNBC estadounidense.

Es la primera vez que se sienta a charlar tanto desde que dejó el cargo de CEO de Berkshire Hathaway el 1 de enero de este año. Con 95 años, al frente durante seis décadas y haber entregado el mando a Greg Abel, teóricamente podría no hablar ya.

Pero habló de Apple, de la Reserva Federal, de Bill Gates y Epstein, de las armas nucleares de Irán, y además anunció que su almuerzo benéfico, tras cuatro años de pausa, se reanudará.

Mucha información, vamos a abordarla una cosa a la vez.

Buffett dice que aún va a la oficina todos los días.

Antes de cada apertura, él llama por teléfono a Mark Millard, director de activos financieros de Berkshire, para conversar sobre las tendencias del mercado y coordinar operaciones. La oficina de Millard está a unos seis metros de distancia, y después de la llamada, él va a ejecutarla. Cuando se le preguntó si había realizado alguna nueva operación recientemente, Buffett dijo que sí, que hizo una compra tiny (una pequeña compra), pero no reveló qué compró.

Al mismo tiempo, estableció un límite: no realizará ninguna inversión que Abel no apruebe; Abel recibe diariamente un resumen de las actividades de inversión.

Este arreglo suena como si dijera "la decisión final está en manos del nuevo CEO", pero interpretado de otra manera, también significa que el anterior, de 95 años, está presente todos los días, participa todos los días y negocia todos los días, mientras el sucesor trabaja a seis metros de distancia.

Warren Buffett elogió a Abel en la entrevista, diciendo que Abel hace en un día más trabajo del que él hacía en una semana durante su apogeo, y que preferiría confiarle su dinero a Abel que a cualquier asesor de inversión principal de Estados Unidos.

Oficialmente se ha retirado. Pero este “retiro” es más bien un cambio de CEO a alguien que se sienta al lado.

Warren Buffett admitió en esta entrevista una cosa: Berkshire redujo su posición en Apple demasiado pronto.

Lo vendí demasiado pronto. Pero, lo compré aún más pronto, así que.

La traducción es que vendió demasiado pronto, pero compró aún antes, así que aún así ganó. Según él, Berkshire obtuvo una ganancia antes de impuestos de más de 100 mil millones de dólares en su inversión en Apple.

El cronograma es el siguiente: Berkshire comenzó a comprar Apple aproximadamente en 2016, y su posición aumentó hasta alcanzar un pico de más de 170 mil millones de dólares, convirtiéndose en la posición individual más grande en la historia de Berkshire.

Entre 2023 y 2024, Berkshire redujo su posición en Apple en aproximadamente dos tercios. A finales del año pasado, según los documentos de la SEC, Berkshire mantenía aproximadamente 22,79 millones de acciones de Apple, con un valor de mercado de unos 62 mil millones de dólares, lo que aún representa el 22,6% de toda la cartera y sigue siendo su mayor posición.

Warren Buffett dijo que Apple es mejor que cualquier empresa de la que Berkshire tenga la propiedad total.

La empresa ferroviaria de Berkshire, BNSF, tiene una capitalización de mercado mayor que la cartera de Apple, pero Apple aún ocupa el primer lugar en la lista de posiciones. También elogió al CEO de Apple, Cook, como un "fantastic manager", diciendo que Cook no sabe cómo logra llevarse bien con todos en el mundo.

Pero cuando se le preguntó si volvería a aumentar su posición, Buffett dio una respuesta condicional: no es imposible; si el precio de Apple cae a cierto nivel, Berkshire comprará en grandes cantidades. Pero no ahora, "not in this market".

Apple ha caído más del 14% desde su punto más alto este año, pero según Buffett, aún no ha llegado al precio al que estaría dispuesto a actuar.

El mercado de valores estadounidense no ha tenido un buen año. Hasta el día de la entrevista, el Dow Jones ha caído aproximadamente un 5% este año, el S&P 500 ha caído alrededor de un 6% y el Nasdaq ha caído aproximadamente un 9%. Apple también ha retrocedido más del 14% desde su máximo anual.

La reacción de Buffett a esto fue: no hay nada de qué emocionarse.

Él dijo que desde que asumió Berkshire, el precio de las acciones de la empresa ha caído más del 50% al menos tres veces. En comparación con esas caídas, esta actual no es nada.

Tampoco ha mostrado intención de actuar con fuerza. Para él, el mercado actual está muy lejos de los momentos históricos que "crearon grandes oportunidades".

En pocas palabras, te dice que no te asustes, pero también que no esperes que yo compre ahora.

Cuando se le preguntó si la Reserva Federal está más preocupada por la inflación o el empleo, Buffett no tomó partido directamente, sino que dijo algo más grande: espera que el objetivo de inflación de la Reserva Federal sea cero.

Su lógica es que, una vez que aceptas una inflación del 2%, esta cifra, compuesta a largo plazo, se vuelve asombrosa. Además, para la gente común, si ahorras y ganas un 2% de interés, pero aún así debes pagar impuestos sobre ese 2%, eso significa que tu poder adquisitivo realmente está disminuyendo.

Warren Buffett también dijo que, en lugar de los datos de empleo, le preocupa más la posición del dólar como moneda de reserva global y la estabilidad del sistema bancario.

El elogió la acción decidida del presidente de la Reserva Federal, Powell, durante el estallido de la pandemia en marzo de 2020, diciendo que si hubiera tardado dos o tres semanas más, habría sido un desastre: “Una vez que empiezan a caer las fichas de dominó, caen más rápido de lo que nadie imagina”. En la opinión de Buffett, Powell y Paul Volcker, quien implementó subidas agresivas de tasas en los años 80 para controlar la inflación, son las dos personas más respetadas en la historia de la Reserva Federal.

Sin embargo, también ha criticado a la Reserva Federal. En su opinión, el objetivo de inflación del 2% es un error, ya que equivale a decirle a todos que ahorrar es menos conveniente que gastar.

Lo que hizo que Buffett cambiara de opinión fue la muerte de una persona.

El fundador de la Fundación Glide, Cecil Williams, falleció en 2024. Glide es una organización benéfica de San Francisco que ayuda a personas sin hogar. La exmujer de Buffett, Susan, fue voluntaria allí durante mucho tiempo. Desde 2000, Buffett subastó anualmente la oportunidad de cenar con él, donando todos los fondos a Glide. Esta cena se realizó durante 22 años, y después de la última edición en 2022, Buffett dijo que ya no la continuaría.

Imagen: El de en medio es Cecil Williams

Pero la muerte de Cecil le hizo cambiar de opinión. Buffett dijo que Cecil creía, al morir, que Glide no debería desaparecer.

Esta vez, el nuevo almuerzo tiene una forma diferente.

Buffett ya no asiste solo; su acompañante es Stephen Curry, campeón cuatro veces de la NBA, y su esposa Ayesha Curry. La subasta comienza el 7 de mayo en eBay con una puja inicial de 50.000 dólares; el ganador puede llevar hasta siete invitados a almorzar con tres personas en Omaha el 24 de junio. La mitad de los ingresos de la subasta se donará a Glide y la otra mitad a la fundación Eat. Learn. Play., creada por los Curry, una organización benéfica que ayuda a los jóvenes de Oakland.

La última subasta relacionada con el mundo cripto fue en 2019, cuando Sun Yuchen, fundador de Tron, gastó 4.57 millones de dólares. Desde entonces, Buffett donó los bitcoins que Sun Yuchen le había regalado.

Esta es la primera vez que Buffett habla públicamente sobre Bill Gates desde su retiro.

Él dijo que desde que se hicieron públicos los documentos relacionados con Epstein, no ha hablado con Gates. Sus palabras fueron: "No quiero estar en una posición donde sepa cosas... para ser llamado como testigo". No quiere saber demasiado ni ser citado como testigo.

La relación entre Buffett y Gates ha durado décadas. Ambos fundaron conjuntamente el "Pledge de Donación" (The Giving Pledge) en 2010, instando a las personas más ricas del mundo a comprometerse a donar la mayor parte de su riqueza a causas benéficas. Desde 2006, Buffett ha donado más de 43 mil millones de dólares al Fondo de Gates.

Sin embargo, las relaciones entre Gates y Epstein comenzaron en 2011, tres años después de que Epstein se declarara culpable de delitos sexuales en Florida en 2008. Desde finales del año pasado, el Departamento de Justicia de EE. UU. y el Congreso han publicado gradualmente numerosos documentos relacionados, y se han revelado correos electrónicos y fotos entre Gates y Epstein.

Según informó previamente el Wall Street Journal, Gates se disculpó ante los empleados de la Fundación Gates en febrero de este año, reconociendo que tuvo relaciones con Epstein y admitiendo su infidelidad. Gates ha aceptado la invitación del Comité de Supervisión de la Cámara de Representantes de Estados Unidos para testificar sobre este asunto, pero la fecha aún no se ha determinado.

Al ser preguntado si aún es buen amigo de Gates, el tono de Buffett fue muy contención. Mencionó su pasado compartido al fundar la Promesa de Donación, pero inmediatamente añadió:

Creo que no es necesario decir mucho hasta que se aclare la situación.

Al final de la entrevista, se habló sobre Irán.

Warren Buffett dice que actualmente hay nueve países en el mundo con armas nucleares. Durante la Guerra Fría, solo había dos: Estados Unidos y la Unión Soviética, y ya todos estaban muy tensos. Pero en ese entonces, los tomadores de decisiones de ambas partes al menos eran racionales. Ahora, la situación es completamente diferente.

Él mencionó específicamente a Irán y Corea del Norte. Dijo que la situación más peligrosa es cuando la persona que tiene el botón nuclear está a punto de morir o enfrenta una gran vergüenza. En tales circunstancias, nadie puede predecir qué decisión tomará una persona.

Cuando se le preguntó qué consejo daría como asesor del presidente de los Estados Unidos sobre el problema del uranio enriquecido de Irán, Buffett no dio una recomendación específica, sino que dijo algo que sonaba como fatalismo: "En los próximos cien años, tal vez doscientos, las armas nucleares serán utilizadas". No sabe cómo ocurrirá exactamente, pero cree que es una cuestión de probabilidad: cuanto más países posean armas nucleares, mayor será la probabilidad.

Sobre si Irán debería poseer armas nucleares, solo dijo: Si Irán tuviera una bomba nuclear, las cosas serían más difíciles que si no la tuviera.

Una persona de 95 años, que ha presenciado el final de la Segunda Guerra Mundial, toda la Guerra Fría, la Crisis de los Misiles de Cuba, la disolución de la Unión Soviética... La conclusión que dejó al final de la entrevista es profundamente reflexiva.

La entrevista duró aproximadamente una hora, y se cubrió todo lo que se podía hablar.

Pero el detalle que más llamó la atención del autor durante todo el proceso es: Buffett tiene 95 años y lleva tres meses retirado, y frente a la cámara no dijo ni una sola palabra sobre "revisar" o "resumir su vida".

Todas las palabras miran hacia adelante.

¿Debería comprar acciones de Apple? ¿Cómo debería definirse el objetivo de la Reserva Federal? ¿Cómo evolucionará la situación en Irán? ¿Cómo deberíamos proceder con el nuevo almuerzo benéfico...? La presentadora sentada frente a él, Becky Quick, le dio muchas oportunidades para reflexionar, pero él nunca aceptó ninguna.

Rara vez se ve a alguien que ha entregado el poder y que sigue interesado en el futuro más que en el pasado.

El dios de las acciones puede haber envejecido, pero sigue siendo un dios de las acciones. Antes votaba con dinero; ahora vota con juicio.