Una inversión de $1,000 en Walmart cuando salió a bolsa en 1970 valdría hoy aproximadamente $38.9 millones. Esto convierte a Walmart en la mayor oferta pública inicial en la historia de EE. UU. en términos de retorno de inversión.
El resultado es sorprendente porque la oferta pública inicial de Walmart fue mínima según los estándares modernos. Reunió menos de $5 millones. SpaceX, que completó la oferta pública inicial más grande en la historia de EE.UU. este junio, recaudó decenas de miles de millones. Entonces, ¿cómo una cotización tan pequeña produjo un retorno tan enorme?
Cómo las divisiones de acciones convirtieron $1,000 en $38.9 millones
Cuando Walmart salió a bolsa en octubre de 1970, vendió 300.000 acciones a $16.50 cada una, recaudando solo $4.95 millones. Sus acciones se volvieron mucho más valiosas en los siguientes 56 años. Pero observar el precio de las acciones de Walmart hoy solo revela una pequeña parte de la historia. La clave están las divisiones de acciones.
Una división de acciones otorga a los inversores más acciones sin cambiar el valor total de su inversión en ese momento. Por ejemplo, si una empresa realiza una división dos por uno, alguien que posee una acción de repente posee dos.
Walmart ha hecho esto 12 veces desde su IPO. Como resultado, una acción de Walmart comprada en 1970 se ha convertido en 6,144 acciones hoy.
“La cifra que la mayoría de las personas citan para estas empresas es incorrecta, y lo es siempre en la misma dirección… El número real está más cerca del 3,885,000%, y toda la brecha se debe a doce divisiones de acciones que redujeron la aritmética,” leyó una observación en el informe, citando a un analista de mercado de Taurex.
Coca-Cola muestra el mismo efecto aún con mayor claridad. Una acción de Coca-Cola comprada cuando la empresa comenzó a operar en 1919 se ha convertido en 9.216 acciones tras 11 divisiones de acciones. A los precios actuales, esas acciones valen aproximadamente $830.000.
Las ganancias de Nvidia ya reorganizaron la lista
Nvidia ya ha movido, con el estudio, que utilizó su cierre del 26 de agosto de $209.66, clasificando a la fabricante de chips en quinto lugar, con una participación de $1,000 valorada en $8.39 millones.
Los resultados del Q2 de Nvidia mostraron que los ingresos alcanzaron 96.2 mil millones de dólares, un aumento del 106% en un año. Las ventas de centros de datos aumentaron un 117%. Luego, la acción subió un 8.7%.
Con la acción de NVDA cerca de $226 el viernes, esa misma stake vale aproximadamente $9 millones. Nvidia supera así a McDonald’s. Queda aproximadamente $350,000 por debajo de Home Depot.
Un ranking de 56 años cambió en una sola sesión.
La lección para los compradores de SpaceX y Anthropic
El mayor retorno de una OPI no significa el crecimiento más rápido. Nvidia se multiplicó a aproximadamente un 39% anual, en comparación con el 21% de Walmart. Walmart simplemente tuvo 56 años para crecer.
Mantener durante tanto tiempo es la parte difícil. Nvidia salió a bolsa apenas 14 meses antes del colapso de las puntocom, cuando el Nasdaq perdió casi el 80%.
La clasificación también tiene tres límites importantes:
- Excluye décadas de dividendos de empresas como Coca-Cola, McDonald’s y Walmart.
- Supone que los inversores compraron al precio de la OPI, al que la mayoría de los inversores minoristas no tienen acceso.
- Solo cuenta las empresas que sobrevivieron lo suficiente como para convertirse en ganadoras.
Incluso Walmart tuvo semanas malas. Sus acciones cayeron casi un 6% la semana pasada tras una rara caída en las ventas.
Para los compradores de la OPI de hoy, la pregunta más grande es qué sucederá en las próximas décadas. SpaceX fijó sus acciones a $135 y abrió a $150, con su OPI récord valuando a la empresa por encima de los $2 billones.
Anthropic podría seguir este otoño con una recaudación aún mayor.
Tampoco ha dividido su acción aún. La historia de Walmart muestra por qué eso podría importar eventualmente.