Según el Financial Times del Reino Unido, los bancos de Wall Street esperan que los Estados Unidos endeuden aproximadamente 1 billón de dólares en el próximo año mediante la emisión de bonos del Tesoro a corto plazo para satisfacer la creciente demanda de financiamiento gubernamental. Bank of America estima que, en el nuevo año fiscal que termina en septiembre de 2027, el nuevo endeudamiento neto de EE.UU., sin incluir los fondos destinados al reembolso de deuda vencida, será de aproximadamente 1,07 billones de dólares; JPMorgan Chase estima que la emisión de bonos del Tesoro a corto plazo en 2027 será de aproximadamente 1,09 billones de dólares, mientras que Goldman Sachs estima 961.000 millones de dólares. Mientras aumenta la emisión de deuda a corto plazo, el costo del endeudamiento a largo plazo de EE.UU. ha alcanzado su nivel más alto desde 2007; anteriormente, el secretario del Tesoro Scott Bessent buscaba reducir las tasas a largo plazo mediante la ampliación de las operaciones de recompra de bonos del Tesoro de 10 a 30 años. Bank of America estima que para septiembre del próximo año, el monto pendiente de bonos del Tesoro a corto plazo de EE.UU. ascenderá a aproximadamente 8 billones de dólares, representando el 24,3% del total de bonos negociables; Goldman Sachs estima que esta proporción será del 24,3% el próximo año y aumentará al 24,9% en 2028. Este nivel se acerca al pico alcanzado durante la pandemia, mientras que el Comité Asesor de Financiamiento del Tesoro de EE.UU. recomendó anteriormente mantener la proporción de deuda a corto plazo en aproximadamente el 20% a largo plazo. Los analistas indican que aumentar la emisión de deuda a corto plazo ayuda a reducir los costos actuales de financiamiento, pero también incrementa el riesgo de refinanciamiento futuro. Mark Cabana, director de estrategia de tasas de interés de Bank of America, señaló que el Tesoro está equilibrando la oferta y la demanda en el mercado de bonos, pero una gran emisión de bonos a corto plazo podría hacer que los gastos por intereses sean “mayores y más volátiles”. Mientras tanto, la Reserva Federal ha comprado una gran cantidad de bonos del Tesoro a corto plazo este año, y los fondos del mercado monetario
Wall Street pronostica $1 billón en emisión de deuda a corto plazo de EE. UU.
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Resumen
Wall Street pronostica una emisión de $1 billón en deuda a corto plazo de EE.UU. para satisfacer las crecientes necesidades de financiamiento, con el cumplimiento de la CFT que añade mayor escrutinio a las operaciones del Tesoro. El Bank of America estima $107 mil millones en nueva financiación para el año fiscal 2027, mientras que JPMorgan y Goldman Sachs proyectan $1,09 billones y $961 mil millones, respectivamente. El aumento en los costos de financiamiento a largo plazo ha empujado a los gobiernos hacia la deuda a corto plazo, aunque los riesgos de refinanciamiento crecen. Mientras tanto, MiCA está preparada para transformar la regulación financiera en Europa, posiblemente influyendo en los mercados globales de deuda.
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