Google I/O 2026 se inició en el露天剧场 de la costa de California, y las acciones de Google ya mostraban el optimismo más fuerte en años antes de la apertura del mercado hoy. Las acciones de Alphabet alcanzaron un récord histórico el lunes, con un aumento del aproximadamente 140% en el último año. Actualmente, los 63 analistas rastreados por S&P Global otorgan uniformemente a las acciones de Google una calificación de "compra fuerte", con un precio objetivo promedio de 427.89 dólares. El rango de precios objetivos varía desde un mínimo de 334.22 dólares hasta un máximo de 515 dólares, lo que indica una gran divergencia en Wall Street sobre la velocidad futura del crecimiento de los ingresos de inteligencia artificial de Alphabet.
Con el inicio de la conferencia I/O 2026, el impulso alcista de las acciones de Google es fuerte.
Se han publicado una serie de informes con aumentos en los precios objetivos. Loop Capital elevó su precio objetivo de $355 a $490, manteniendo la calificación de “Compra”. Oppenheimer también mantuvo la calificación de “Sobrepasar al mercado” y aumentó su precio objetivo de $425 a $445. Arete Research elevó su precio objetivo de $405 a $425. Justin Post de Bank of America reafirmó la calificación de “Compra” con un precio objetivo de $430, señalando que los anuncios en la conferencia Google I/O sobre suscripciones y funciones de agentes de inteligencia artificial podrían impulsar aún más la confianza de los inversores. El precio objetivo de Citibank es de $447, manteniendo también la calificación de “Compra”.
La medida más agresiva reciente proviene de Lloyd Womersley de Mizuho Securities, quien elevó el precio objetivo de Alphabet a 460 dólares y lo vinculó directamente con su visión sobre la trayectoria de crecimiento de Google Cloud. Womersley dijo:
Su modelo pronostica que los ingresos de Google Cloud crecerán un 70% en 2026 y un 59% en 2027, mucho más que las previsiones anteriores de Wall Street del 58% y el 47%. También escribió que Alphabet ha pasado de ser un "perdedor en inteligencia artificial a un ganador en inteligencia artificial", mereciendo una evaluación alta y un precio objetivo fijado en 30 veces sus ganancias por acción GAAP esperadas para 2027, por encima del rango histórico de la empresa en los últimos tres años. Al momento de redactar este artículo, 57 de los 63 analistas otorgaron una calificación de "comprar", 6 otorgaron "mantener", y ninguna calificación de "vender". Para una empresa con una capitalización de mercado de 4.8 billones de dólares, esta alta coherencia en las calificaciones es rara.
¿Qué significa el precio objetivo de Gemini 4 para las acciones de Alphabet?
Una de las preguntas más importantes que los inversores querían saber esta mañana es si Google lanzará hoy Gemini 4 o simplemente una actualización de la versión 3.5. Citibank señaló que, según el ciclo de lanzamiento de Google de aproximadamente cada tres a cuatro meses desde el lanzamiento de Gemini 3.1 Pro en febrero, es posible un salto completo de generación, aunque no es el escenario más probable. Mizuho Bank también publicó un artículo indicando que el lanzamiento de Gemini 4 impulsaría a Google a "regresar a la vanguardia", y que la mayoría de los analistas de Wall Street consideran que esto es crucial para la evaluación de las acciones de Google, incluso cuando los datos del negocio en la nube también ocupan un gran espacio.
洛托尼Plexo Capital 的创始管理合伙人，同时也是 Alphabet 早期投资者 Anthropic 的创始人，在今年的 Google I/O 大会上，就全栈开发模式为何能让 Google 在结构上比竞争对手更具优势发表了如下看法：
Alphabet upgrade: Cloud business data continues to drive analysts to raise target prices
El ingreso de Google Cloud en el primer trimestre alcanzó los 20.000 millones de dólares, un aumento del 63% interanual, mucho más rápido que Azure (aproximadamente 30%) y AWS (28%). El pedido pendiente alcanzó los 462.000 millones de dólares, casi duplicándose respecto al trimestre anterior; los ingresos de los productos de inteligencia artificial aumentaron aproximadamente un 800% interanual. Estos datos han llevado a numerosas instituciones a elevar sus precios objetivos para las acciones de Google, y precisamente estos factores han hecho que los informes de predicción de I/O 2026 sobre las acciones de Alphabet publicados esta semana por numerosos equipos de investigación sean menos una perspectiva cautelosa y más una celebración de la victoria.
Toney también calificó a TPU como una de las partes más subestimadas de la filosofía de inversión de Alphabet, mientras que Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management, analizó las oportunidades en el sector de los chips desde una perspectiva más amplia. Munster dijo:
Ventas de TPU y las preguntas que aún deben responderse hoy
Google reveló en su informe de ganancias del primer trimestre que comenzará a entregar chips TPU personalizados a clientes externos en la segunda mitad de 2026 y ampliará la escala de entrega en 2027. Actualmente, la mayoría de los analistas de Wall Street no han incorporado completamente esta fuente de ingresos en sus calificaciones de acciones de Google, lo que explica una de las razones por las que algunas predicciones más agresivas fijan precios objetivos tan altos como 490 dólares y 515 dólares. Según Munster, el tamaño total del mercado de chips de inteligencia artificial se estima en aproximadamente 500 mil millones de dólares anuales, por lo que incluso una pequeña cuota de mercado para Google podría tener un impacto significativo en los resultados de Alphabet.
Lo que Wall Street más quiere saber hoy, especialmente en las próximas horas con el evento Google I/O, es cómo Google logrará monetizar el modelo de IA en la búsqueda. Mizuho Securities señala que actualmente el 93% de las búsquedas con modelo de IA no terminan con clics en enlaces externos, y la tasa natural de clics en consultas de resumen de IA ha disminuido aproximadamente un 15%. Este es precisamente el núcleo de la disputa sobre el objetivo de precio de las acciones de Google hoy: la nube de Google y los TPU (Unidades de Procesamiento de Terminales) impulsan el optimismo alcista, mientras que la problemática de monetización publicitaria de la búsqueda con IA mantiene a los bajistas en juego. La conferencia inaugural de Google I/O 2026, que comenzó esta mañana, es la primera oportunidad para responder públicamente a esta pregunta.