El negocio de pagos vinculado a stablecoins de Visa está creciendo rápidamente, con la empresa procesando ahora actividad de liquidación a un ritmo equivalente a más de $20 mil millones anuales.
La tasa de liquidación anualizada ha aumentado más de 15 veces en comparación con el año anterior, lo que refleja la expansión general de los productos de tarjetas impulsados por stablecoins en toda la red de Visa. Durante el segundo trimestre fiscal de la empresa, Visa tenía más de 160 programas de este tipo activos en todo el mundo, con un volumen de pagos que casi se triplicó en relación con el año anterior.
El crecimiento de la tarjeta stablecoin genera un desafío de financiamiento
La rápida expansión de estos programas también ha generado un desafío de capital de trabajo para algunos emisores.
Los proveedores de tarjetas generalmente necesitan capital disponible para cumplir con los pagos de liquidación diarios, aunque los pagos de los clientes puedan no llegar hasta más tarde. Según Visa, esta discrepancia de tiempos puede volverse particularmente difícil para programas más jóvenes que requieren cantidades relativamente pequeñas de financiamiento pero necesitan acceder a esos fondos con frecuencia.
El financiamiento convencional de almacenes puede ser ineficiente para empresas que operan a esa escala. Como resultado, Visa indicó que el acceso a capital de trabajo estructurado adecuadamente —en lugar de la demanda de los clientes o la capacidad de la red de pagos— puede convertirse en el factor limitante para algunos programas de tarjetas emergentes.
Credit Coop utiliza los recibos de liquidación para respaldar el préstamo
Credit Coop y Visa han desarrollado un modelo de financiamiento que busca abordar esa brecha mediante crédito rotativo denominado en stablecoins.
Los recibos de liquidación respaldan el acuerdo de préstamo. Los datos diarios de liquidación de Visa ayudan a determinar las necesidades de financiación, mientras que el sistema Spigot de Credit Coop automatiza los reembolsos.
A medida que más prestamistas han estado más dispuestos a financiar estos acuerdos, los programas que los utilizan están obteniendo financiamiento en mejores condiciones. Visa dijo que los gastos de financiamiento han disminuido hasta en un 30%.
Rain proporciona un ejemplo de cómo se ha implementado la estructura a gran escala. El Miembro Principal de Visa comenzó a utilizar el servicio para sus necesidades diarias de liquidación de red en agosto de 2023 y ha financiado aproximadamente $2 mil millones a través de él hasta la fecha.
Esa actividad incluye aproximadamente 7.000 reembolsos en cadena a través de más de 2.000 transacciones de préstamo, sin incumplimientos registrados.
El volumen de financiamiento de Credit Coop supera los $2.5 mil millones
El volumen acumulado de financiamiento de Credit Coop desde 2023 ha superado los $2.5 mil millones. La plataforma ha procesado más de 9.000 pagos en cadena y facilitado más de 3.000 transacciones de préstamo.
Karta también ha utilizado financiamiento de Credit Coop mientras construía su negocio de tarjetas de viaje antes de asegurar por separado $140 millones en nueva financiación en junio de 2026.
La financiación combinó un fondo de crédito institucional de $125 millones de Community Investment Management con $15 millones en financiamiento de la Serie A, para el cual Galaxy Ventures actuó como inversor principal.
Visa también ve una oportunidad para integrar la información de liquidación directamente en las decisiones de financiamiento. Permitir que los prestamistas accedan a los datos de liquidación podría habilitar financiamiento el mismo día, con financiamiento adaptado a la cantidad neta que un programa de tarjetas debe durante cada ciclo de liquidación.
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