Visa amplía el piloto de liquidación en stablecoins a 9 cadenas de bloques y alcanza un volumen anualizado de $7 mil millones

Este artículo analiza las tendencias globales en pagos criptográficos y liquidación con stablecoins, con enfoque en instituciones de pago externas como Visa, la infraestructura de pagos con stablecoins externa y los marcos regulatorios internacionales relacionados. Los contenidos mencionados en el artículo, como "pagos criptográficos", "pagos y recepciones con stablecoins" y "tarjeta U", no están dirigidos al mercado continental de China y no constituyen ninguna recomendación para los residentes del continente chino sobre la participación en transacciones, pagos, inversiones o actividades relacionadas con criptomonedas. El continente chino tiene requisitos regulatorios claros para las actividades relacionadas con criptomonedas, y las instituciones y personas correspondientes deben cumplir estrictamente con las leyes, regulaciones y políticas regulatorias vigentes.

Visa ha encendido nuevamente el fuego en la industria de pagos criptográficos. El 29 de abril de 2026, Visa anunció la expansión de su prueba piloto global de liquidación de stablecoins, añadiendo 5 redes blockchain, lo que lleva el número total de redes compatibles con su prueba piloto de liquidación de stablecoins a 9; al mismo tiempo, Visa reveló que el volumen anualizado de liquidación de stablecoins en esta prueba piloto ya alcanza los 7.000 millones de dólares, un aumento del 50% respecto al trimestre anterior.

La imagen superior proviene del sitio web de VISA

Si se interpreta esta noticia únicamente como “Visa también está trabajando con stablecoins”, se está entendiendo de forma superficial. Visa no comenzó ahora a probar pagos con stablecoins; desde hace mucho tiempo ha estado realizando pruebas en torno a USDC, emisores de tarjetas, adquirientes y liquidaciones en cadena. En enero de este año, Reuters informó que Visa estaba integrando stablecoins en sus sistemas de pago existentes y ya había implementado en Estados Unidos la posibilidad de que ciertos bancos utilizaran USDC para liquidar transacciones con Visa, con un volumen anualizado de liquidación en stablecoins de aproximadamente 4.500 millones de dólares.

Por lo tanto, lo realmente notable en esta ocasión no es que Visa “abrace de repente las stablecoins”, sino que está aumentando constantemente su inversión, y lo está haciendo no en la capa frontal de marketing, sino en los niveles más fundamentales del sistema de liquidación de pagos. Esto indica que el pago criptográfico está pasando de ser una historia de producto dentro del ecosistema Web3 a convertirse en una dirección de infraestructura en la que los gigantes tradicionales de pagos están invirtiendo seriamente.

En un mercado donde muchas narrativas de Web3 ya no son tan atractivas hoy, este cambio merece una mirada más seria por parte de emprendedores e inversores.

Muchas noticias de Web3 duran unos días y luego se desvanecen. Hoy una alianza estratégica, mañana un socio ecológico, pasado mañana una integración técnica. Suenan muy grandes, pero en la práctica real, puede que no suceda nada.

Esta noticia de Visa es diferente, porque no es una acción puntual, sino la continuación de un esfuerzo continuo. Esta vez, Visa ha añadido el soporte para las blockchains Arc, Base, Canton, Polygon y Tempo, junto con las ya soportadas anteriormente Avalanche, Ethereum, Solana y Stellar, formando una red piloto de liquidación en stablecoins con 9 cadenas.

La señal detrás de esto es clara: Visa no está apostando por una sola cadena ni realizando un intento puntual, sino construyendo una red de liquidación multicanal. Más importante aún, el escenario que Visa enfatiza en esta ocasión no es “que los usuarios usen stablecoins para gastar”, sino la liquidación entre emisores y adquirientes, es decir, los acuerdos de liquidación entre las instituciones emisoras, las instituciones adquirientes y la red de Visa. Esto es muy interesante, porque los pagos front-end suelen presentarse como historias de marketing, pero la liquidación back-end no puede sostenerse solo con conceptos. Preguntas como si se puede reducir costos, aumentar eficiencia, penetrar transacciones, gestionar riesgos y ser aceptada por instituciones financieras son inevitables.

Si las stablecoins solo se quedan dentro de las bolsas, son simplemente herramientas de liquidez para el mercado de activos criptográficos. Pero si las stablecoins ingresan al nivel de liquidación de las redes de pago, comienzan a convertirse en una infraestructura financiera. Este es precisamente el aspecto más relevante del reciente impulso de Visa. No se trata de volver a discutir si las stablecoins pueden usarse para pagos, sino de que las redes de pago tradicionales están respondiendo con su propio enfoque: las stablecoins pueden servir como herramientas complementarias de liquidación para el sistema de pagos tradicional. Esta respuesta tiene más peso que cualquier autoproclamación de un proyecto Web3.

Ahora hay un cambio evidente en la industria Web3: muchas historias ya no son fáciles de contar. Las cadenas públicas están demasiado saturadas, DeFi es demasiado antiguo, NFT está demasiado frío, GameFi es demasiado虚, y AI + Crypto a menudo se convierte en un collage de conceptos. La era en la que una gran narrativa, un whitepaper atractivo y un fondo ecológico podían sustentar las expectativas del mercado ya no es tan fácil como antes.

Pero el pago es diferente. El pago no es la historia, el pago es el flujo de fondos.

Una empresa de comercio exterior debe recibir pagos de clientes extranjeros; esto no es una narrativa.

Una empresa Web3 debe pagar salarios a sus empleados globales, no es una narrativa.

Un intercambio que realiza depósitos y retiros locales no es una narrativa.

Un proyecto de RWA debe manejar la suscripción y el reembolso de los inversores; esto no es narrativa.

Que una billetera conecte el saldo de stablecoins del usuario con escenarios de consumo reales tampoco es una narrativa.

Estas son necesidades comerciales reales que ocurren diariamente.

Por eso, los pagos criptográficos son hoy más值得一看. No necesariamente son los más atractivos, pero están más cerca del dinero; no necesariamente son los más fáciles de contar como historias míticas, pero son los más fáciles de generar ingresos; no necesariamente hacen que el mercado se entusiasme de la noche a la mañana, pero hacen que los clientes los usen todos los días.

El gran desafío de muchos proyectos Web3 es: ¿por qué los usuarios deberían usar precisamente a ti?

Pero la lógica del negocio de pagos es más directa: siempre que puedas hacer que el dinero se transfiera más rápido, más barato, más estable y más accesible, tiene valor comercial. Este valor no requiere mucha imaginación.

Los altos costos de los pagos transfronterizos, los tiempos de llegada lentos, las cadenas bancarias largas, la incertidumbre durante fines de semana y feriados, la fácil congelación de cuentas y la insuficiente infraestructura financiera en mercados emergentes han existido siempre. Las stablecoins no son una solución milagrosa, pero sí ofrecen una nueva vía para la transferencia de valor.

Por lo tanto, Visa sigue aumentando su apuesta en el cálculo de stablecoins, y no es un evento aislado. Simplemente hace más evidente una tendencia en curso: los pagos con stablecoins están pasando de ser una "herramienta del mundo cripto" a convertirse en "infraestructura de pago".

Los pagos criptográficos valen la pena hacerlos, no porque sean nuevos, sino porque son prácticos. Esto suena menos emocionante, pero es importante.

Hoy muchos emprendimientos Web3 aún buscan el "próximo relato", pero el pago no necesita ser inventado como un nuevo relato. Los escenarios de cobro empresarial, pago del usuario, liquidación del comerciante, reparto de plataformas, transferencias internacionales, ingreso y salida de stablecoins, y suscripción y rescate de RWA ya existían. El pago cripto simplemente recombina stablecoins, billeteras, transferencias en cadena, canales FIAT, redes de pago y sistemas de cumplimiento para hacer que los flujos de efectivo funcionen de una nueva manera.

There are at least three reasons to continue investing in this sector.

La primera razón es que la demanda es lo suficientemente real.

Sin importar si el mercado es alcista o bajista, las empresas deben cobrar, pagar y liquidar. Especialmente en escenarios transfronterizos, el sistema bancario tradicional no siempre es barato, rápido, estable ni amigable. Para pequeñas y medianas empresas, comercio electrónico internacional, equipos Web3, profesionales independientes, proveedores externos y usuarios de mercados emergentes, los pagos en stablecoins ya no son un concepto abstracto, sino una alternativa concreta.

La segunda razón es que las stablecoins ya han formado una red de dólares en cadena de hecho.

Las stablecoins como USDT y USDC ya no son solo herramientas de cotización en las plataformas de intercambio. Están convirtiéndose en herramientas de liquidez en dólares para muchas aplicaciones en cadena, transacciones transfronterizas, flujos de capital en mercados emergentes y operaciones empresariales de Web3. Siempre que las stablecoins sigan siendo utilizadas, habrá demanda de servicios relacionados con pagos, intercambio, custodia, liquidación, gestión de riesgos y cumplimiento.

La tercera razón es que la entrada de gigantes no eliminará las oportunidades empresariales, sino que madurará el mercado.

Instituciones como Visa, Mastercard, Circle y Stripe son más competentes en redes subyacentes, estándares de liquidación, clientes institucionales grandes y relaciones globales. Sin embargo, en países específicos, industrias específicas, clientes específicos y escenarios específicos, aún se requieren numerosos proveedores de capas intermedias y de aplicación.

Algunos hacen tarjetas U, algunos hacen cobro para comerciantes, algunos hacen billeteras empresariales, algunos hacen canales OTC, algunos hacen ingresos y retiros de stablecoins, algunos hacen pagos transfronterizos B2B, algunos hacen suscripción y reembolso de RWA, algunos hacen salarios en cadena, algunos hacen API de pago, algunos hacen redes de liquidación de stablecoins.

Estas direcciones parecen diferentes, pero todas giran en torno a una misma pregunta subyacente: ¿cómo hacer que las criptomonedas estables realicen cobros, pagos, intercambios y liquidaciones en el mundo comercial real?

La industria de pagos criptográficos futuros probablemente no será dominada por una sola empresa, sino que tendrá una estructura multicapa: en la base, emisores de stablecoins, cadenas y redes de liquidación; en el medio, instituciones de pago autorizadas, emisoras de tarjetas, adquirientes y proveedores de liquidez; en la parte superior, billeteras, comerciantes, clientes corporativos, escenarios industriales y puntos de entrada para usuarios.

Las startups no necesitan necesariamente operar en el nivel más básico, pero pueden profundizar en un área específica, un tipo de cliente o un escenario concreto. Por ejemplo: proporcionar pagos y cobros en stablecoins exclusivamente a vendedores de comercio electrónico transfronterizo; gestionar salarios y reembolsos exclusivamente para empresas Web3; gestionar suscripciones y reembolsos exclusivamente para proyectos RWA; gestionar depósitos y retiros de carteras exclusivamente para intercambios; realizar liquidaciones en stablecoins exclusivamente para empresas de comercio exterior; gestionar el flujo entre stablecoins y moneda fiduciaria exclusivamente para clientes de alto patrimonio neto.

Estos no son negocios simplemente de contar historias. Si se pueden resolver problemas reales de flujo de fondos de los clientes, existe espacio para cobrar. En esta etapa, en la que la narrativa general de la industria Web3 se ha enfriado, los pagos criptográficos se han convertido, debido a la demanda real, la inversión de grandes empresas y la regulación, en una de las pocas direcciones con creciente certeza. La ola pasará, pero el flujo de fondos no desaparecerá.

Sin embargo, el pago criptográfico no es un camino que se pueda recorrer a largo plazo mediante métodos informales. La razón es sencilla: implica dinero. Una vez que se involucra dinero, inevitablemente se enfrenta a la regulación.

Al igual que el "pago en stablecoin", algunos modelos pueden ser solo servicios técnicos, mientras que otros ya pueden constituir servicios de activos virtuales, transferencias de dinero, cambio de moneda, cobro a comerciantes, e incluso activar la regulación de instrumentos de pago prepagado, dinero electrónico o entidades de pago.

El ejemplo más típico es la tarjeta U. Mucha gente cree que la tarjeta U es simplemente “los usuarios cargan U y luego la usan para pagar”. Pero al analizarla detenidamente, surgen muchos problemas: ¿quién emite la tarjeta? ¿quién posee las stablecoins de los usuarios? ¿quién realiza el intercambio de stablecoins? ¿qué naturaleza tienen los saldos de los usuarios? ¿qué reciben los comerciantes? ¿quién asume los reembolsos y las disputas? ¿quién se encarga del KYC? ¿a qué países no se puede prestar servicio? ¿puede la app estar disponible en las tiendas locales?

Lo mismo aplica para los pagos en stablecoins para comerciantes. Si la plataforma solo proporciona un plugin, el riesgo es relativamente limitado; pero si la plataforma recauda stablecoins en nombre de los comerciantes, agrupa los fondos, los convierte en moneda fiduciaria local y luego realiza el pago a los comerciantes, entonces ya no es simplemente un servicio técnico, sino que podría involucrar simultáneamente custodia, intercambio, liquidación de pagos y adquisición de comerciantes.

Por lo tanto, la mayor certeza en los pagos criptográficos no significa que las barreras de entrada sean más bajas.

Por el contrario, cuanto más clara sea la pista, más serio será el regulador; cuanto más participen los gigantes, más difícil será para los métodos informales sobrevivir.

Si realmente quieres entrar en este sector, no puedes centrarte solo en el producto y los canales; primero debes entender claramente la estructura de tu negocio: ¿estás desarrollando una billetera, intercambio, transferencia de fondos, adquisición de pagos, emisión de tarjetas, liquidación o custodia? ¿Qué flujo de fondos controlas tú? ¿Qué entidad firma el contrato con el usuario? ¿Qué socios asumen las obligaciones de licencia? ¿Qué países puedes atender y cuáles debes bloquear? ¿Cómo integrarás los términos del usuario, la divulgación de riesgos, las políticas AML y el control de riesgos en la cadena en tu proceso de negocio? Estos no son problemas formales, sino parte integral de tu modelo de negocio.

Hacer pagos criptográficos ahora no es lo más temido por la falta de oportunidades. Lo más temido es ver la oportunidad, desarrollar el producto y darse cuenta al final de que desde el primer día se ha estado operando con una estructura incorrecta. La acción de Visa indica que el camino de los pagos con stablecoins se está volviendo más ancho. Pero que el camino se vuelva más ancho no significa que se pueda conducir con los ojos cerrados.

Si también estás interesado en el tema de los pagos criptográficos, te recomendamos asistir al curso privado de dos días de ManKun en Hangzhou en junio. El curso no se quedará en conceptos básicos como "¿qué es una stablecoin?", sino que analizará escenarios reales como tarjetas U, OTC, cobro a comerciantes, pagos y cobros transfronterizos, intercambio de stablecoins, servicios de billeteras y marketing dirigido, desglosando soluciones completas de cumplimiento normativo, incluyendo modelos de negocio, límites de licencias, diseño de flujos de efectivo, controles AML y acuerdos contractuales.

Autor original: Abogado Shao Jiaodian