Visa acaba de construir silenciosamente una de las operaciones de préstamo más exitosas en cripto, y casi nadie lo notó. La colaboración del gigante de pagos con Credit Coop ha generado un modelo de préstamo en cadena que ha financiado más de $2.5 mil millones en volumen acumulado de liquidación desde 2023, procesando más de 3,000 eventos de préstamo y 9,000 eventos de reembolso. El detalle clave: cero incumplimientos en todo ello.
Cómo funciona realmente la tubería
El modelo integra los datos de liquidación de VisaNet con contratos inteligentes basados en cadena de bloques para crear líneas de crédito rotativas para fintechs y programas de tarjetas vinculadas a stablecoins. En el centro del sistema se encuentra el contrato inteligente “Spigot” de Credit Coop. Funciona como una caja fuerte programable, redirigiendo automáticamente los pagos y asegurando la garantía directamente desde los ingresos de liquidación. Cuando un emisor de tarjetas fintech necesita financiamiento para cubrir liquidaciones de Visa, el contrato inteligente gestiona los mecanismos: distribuye fondos, rastrea la garantía y recauda los pagos sin intervención humana en cada paso.
El resultado son ciclos de liquidación más rápidos y, según los datos del proyecto, costos de préstamo que han disminuido hasta un 30 % en los programas participantes. Esta reducción proviene de dos fuentes: la mayor participación de prestamistas atraída por la transparencia de los datos en cadena, y la eficiencia operativa de eliminar intermediarios del proceso.
Rain, un Miembro Principal de Visa, ha sido el usuario más grande del servicio desde que Credit Coop se lanzó en agosto de 2023. Rain representa aproximadamente $2 mil millones del volumen total, convirtiéndose en el inquilino principal de lo que es esencialmente una nueva categoría de infraestructura financiera.
El imperio de stablecoins de Visa está volviéndose serio
La empresa ahora tiene más de 160 programas de tarjetas vinculadas a stablecoins operando en su red a nivel mundial. Los volúmenes de liquidación en stablecoin en la red de Visa han alcanzado una tasa anualizada de $20 mil millones, lo que representa un aumento de más de 15 veces en comparación con el año anterior. Los volúmenes de pago en estos programas han aumentado casi un 200% año tras año.
Por qué el récord de cero por defecto importa más de lo que piensas
El contrato inteligente Spigot garantiza el reembolso en la fuente al interceptar los ingresos de liquidación antes de que lleguen al prestatario. Los prestamistas no dependen de la esperanza de ser reembolsados; el código asegura que esto ocurra automáticamente a partir de los flujos de efectivo entrantes.
El modelo de financiamiento justo a tiempo que Visa y Credit Coop están explorando lleva esto más lejos. En lugar de otorgar líneas de crédito grandes que permanecen parcialmente sin usar, el sistema puede proporcionar capital precisamente cuando surgen obligaciones de liquidación, reduciendo la cantidad de capital inactivo en el sistema y potencialmente reduciendo aún más los costos.