El gobierno de EE. UU. ha dado luz verde para que aproximadamente 10 empresas chinas compren los chips AI H200 de Nvidia. El detalle: ninguna de ellas ha recibido realmente ninguno.
El Representante de Comercio de EE. UU., Jamieson Greer, reveló el 15 de mayo que los controles de exportación sobre semiconductores no fueron un tema principal durante sus conversaciones con funcionarios chinos en Pekín. Calificó cualquier posible compra de chips H200 por parte de empresas chinas como una “decisión soberana”, una forma diplomática de decir que la pelota está en el campo de China.
Las aprobaciones, el recargo y el silencio
La lista de compradores aprobados incluye a Alibaba, Tencent, ByteDance, JD.com, Lenovo y Foxconn, cada uno elegible para comprar hasta 75.000 unidades H200.
Las ventas aprobadas incluyen un recargo del 25% y revisiones de seguridad obligatorias.
Hasta mediados de mayo de 2026, ningún H200 ha cruzado el Pacífico hacia ninguno de estos compradores aprobados.
Un giro en la política, no un reverso de la política
Estas aprobaciones representan un cambio notable respecto al enfoque anterior bajo la administración Trump, que inicialmente operaba bajo una política de denegación generalizada para las exportaciones de chips avanzados a China. El marco actual pasa a evaluar caso por caso las licencias de exportación.
Al llamarlo una "decisión soberana", Greer puso el énfasis en las propias decisiones estratégicas de China, y no en las restricciones estadounidenses. El Partido Comunista Chino ha estado promoviendo agresivamente la producción nacional de semiconductores, con especial atención a la línea Ascend de chips de IA de Huawei, y Pekín anima a sus gigantes tecnológicos a adquirir productos locales siempre que sea posible.
Qué significa esto para los inversores
Hasta 750.000 unidades H200 en las empresas chinas aprobadas representarían un libro de órdenes masivo, pero una aprobación que nunca se convierte en un envío no vale absolutamente nada para el resultado final.
Los inversores deben vigilar dos señales: si realmente se realizan envíos de H200 en los próximos meses, y si las capacidades domésticas de chips de China, particularmente las próximas generaciones de Huawei, muestran mejoras significativas en el rendimiento.