USDC de Circle añadió aproximadamente $2 mil millones en oferta durante el primer trimestre de 2026, superando a su rival Tether en un momento en que el mercado de criptomonedas en general se contraía. Esto marcó la divergencia más pronunciada entre los dos mayores emisores de stablecoins desde el mercado bajista de mediados de 2022.
USDC gana terreno mientras Tether pierde terreno
Mientras USDC crecía, USDT de Tether perdió aproximadamente $3 mil millones durante el mismo período. Los informes indican que USDC ha estado ganando terreno en operaciones y transacciones en cadena, con una actividad de transferencia que alcanzó un récord en febrero. El cambio se alinea con la creciente preferencia institucional por un emisor regulado en EE.UU., mientras el Congreso se acerca a aprobar legislación sobre stablecoins.
La oferta total de stablecoins alcanzó los $315 mil millones al final de marzo, un aumento de aproximadamente $8 mil millones respecto al trimestre anterior, según CEX.io data. El crecimiento fue más lento que en cualquier momento desde finales de 2023, pero aún así fue crecimiento — en un momento en que la mayoría de otros sectores del mercado cripto estaban reduciéndose.
Las stablecoins también captaron el 75% de todo el volumen de trading de criptomonedas en el Q1, el porcentaje más alto registrado. Los datos muestran que los inversores transfirieron sus activos hacia instrumentos vinculados al dólar como medida defensiva, optando por permanecer dentro del ecosistema cripto en lugar de salir por completo.
El volumen total de transacciones de stablecoins para el trimestre superó los 28 billones de dólares, prolongando una tendencia que ha visto que las stablecoins procesen más valor anualmente que Visa y Mastercard combinadas.
Los productos generadores de rendimiento impulsan nueva oferta
Una parte significativa de la emisión reciente no provino de USDC o USDT, sino de stablecoins que generan rendimiento: productos que pagan retornos similares a las cuentas que generan intereses.
Ese segmento ahora tiene un valor de aproximadamente $3.7 mil millones, con volúmenes de trading diarios que superan los $100 millones, según datos de CoinGecko.
El crecimiento ha generado oposición de los bancos tradicionales, que han estado presionando al Congreso contra las stablecoins que ofrecen rendimientos, argumentando que funcionan más como instrumentos financieros que como herramientas de pago.
El debate sigue sin resolverse, y su resultado podría determinar cuánto espacio tienen los productos generadores de rendimiento para crecer dentro del mercado estadounidense.
La actividad minorista disminuye mientras aumenta el comercio automatizadoNo todos los números del trimestre apuntaron hacia arriba. Las transferencias de tamaño minorista — aquellas asociadas con usuarios individuales — disminuyeron un 16%, el descenso más pronunciado en un solo trimestre registrado.
El comercio automatizado y la actividad algorítmica llenaron gran parte de ese vacío, representando aproximadamente el 75% del volumen total de transacciones de stablecoin durante el período.
El informe de CEX.io presenta la imagen general como un crecimiento estructural bajo presión: un mercado donde los flujos institucionales y automatizados están impulsando cada vez más los números, incluso mientras la participación cotidiana disminuye.
Imagen destacada de Meta, gráfico de TradingView