El panorama de los ETF de EE. UU. está enviando señales mixtas. En las redes sociales han circulado afirmaciones sobre una caída de $100 mil millones en el valor nocional de los 200 principales ETF de EE. UU., pero no existe evidencia creíble que valide esta afirmación. Lo que sí está documentado es que ciertos segmentos del mercado están realmente bajo presión.
Los ETF de bitcoin a nivel spot en EE. UU. se volvieron netamente negativos para 2026 en su conjunto, con junio registrando salidas de $4.5 mil millones, la mayor salida mensual única en la historia.
Dónde está saliendo el dinero y hacia dónde va
Los productos de activos digitales de BlackRock perdieron $3.1 mil millones durante el segundo trimestre de 2026.
Mientras los fondos vinculados a criptomonedas experimentaban salidas, los ETF apalancados como categoría más amplia alcanzaron un récord de aproximadamente $135 mil millones en activos bajo administración a principios de julio de 2026.
Los ETF tradicionales, incluyendo QQQM, que rastrea el Nasdaq-100, y SGOV, que posee letras del Tesoro a corto plazo, alcanzaron o superaron el hito de $100 mil millones en AUM a mediados de julio de 2026.
El problema del ETF de criptomonedas
Los flujos netos negativos para el año significan que más dinero ha salido de los ETF de bitcoin spot del que ha entrado en 2026. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock experimentó reembolsos significativos, lo que sugiere que la presión de venta no proviene del pánico minorista, sino de instituciones tomando decisiones deliberadas de asignación.
Qué significa esto para los inversores
El récord de $135 mil millones en activos de ETF apalancados muestra que los operadores están dispuestos a usar productos 2x y 3x en el Nasdaq o el S&P 500, mientras reducen la exposición al bitcoin. La fortaleza en productos del Tesoro como SGOV indica que la deuda gubernamental de corto plazo está atrayendo capital récord junto con esa demanda de acciones apalancadas.
Dos métricas aclararán la situación en las próximas semanas: si los retiros de los ETF de bitcoin spot se estabilizan o aceleran más allá de los $4.5 mil millones de junio, y si el auge de los ETF apalancados continúa o se invierte.