Los ETF de bitcoin en EE. UU. acaban de interrumpir una racha de tres semanas de entradas, con inversores retirando aproximadamente $166,8 millones entre el 8 y el 9 de septiembre. El movimiento ocurrió cuando los precios del bitcoin se mantenían en el rango de $78 000 a $79 000, una zona que aparentemente dio a los asignadores institucionales suficiente razón para reducir en lugar de aumentar.
El conjunto completo de ETFs de bitcoin spot ha atraído aproximadamente $55,45 mil millones en flujos netos acumulados desde su lanzamiento a principios de 2024, y los activos totales bajo administración se sitúan en alrededor de $99,3 mil millones.
Dónde se fue el dinero
La venta se aceleró bruscamente el segundo día. El 8 de septiembre se registraron salidas netas de $46.6 millones, según datos de SoSoValue y Farside Investors. El 9 de septiembre casi triplicó esa cifra, con $120.2 millones saliendo de la plataforma.
Ark 21Shares’ ARKB fue el principal responsable, perdiendo aproximadamente $78 millones solo el 9 de septiembre.
Grayscale agregó otros $27.2 millones al montón de salidas de su GBTC. El Fondo de Inversión en Bitcoin de BlackRock (IBIT) registró salidas de $19.5 millones.
El único que se mantuvo resistente fue el MSBT de Morgan Stanley, que recaudó $4.5 millones durante el período de dos días.
El contexto importa más que el número
Una salida de 166,8 millones de dólares representa aproximadamente el 0,17% de los activos totales mantenidos en los ETFs de bitcoin spot de EE.UU.
Los continuos retiros de GBTC son una historia más estructural. El fondo ha estado perdiendo activos desde que se convirtió de una estructura de fideicomiso, ya que los inversores que estaban bloqueados a un descuento respecto al NAV durante años finalmente tuvieron la oportunidad de salir. Este proceso ha estado en curso durante más de dos años, y aunque la velocidad se ha ralentizado considerablemente desde los primeros días, GBTC sigue siendo una fuente persistente de flujo neto negativo en la categoría.
Los $99.3 mil millones en activos totales de los ETF también generan su propia atracción gravitacional. A medida que la categoría se acerca al hito psicológicamente significativo de los $100 mil millones, aumenta la probabilidad de un nuevo interés institucional.