El sector de servicios de EE. UU. superó las expectativas en agosto, con el PMI no manufacturero de la ISM en 55,4, por encima del consenso estimado de 54,1 y la lectura de julio de 54,1. Cualquier número por encima de 50 indica expansión, por lo que 55,4 no es solo crecimiento. Es crecimiento con convicción.
El informe, publicado el 3 de septiembre, marca el mes 92 consecutivo de expansión para el sector no manufacturero. Esto representa más de siete años y medio de crecimiento ininterrumpido.
Qué dicen realmente los números
La actividad empresarial y la producción aumentaron a 57.5, un alza de 1.6 puntos respecto a julio. Los nuevos pedidos subieron a 57.1, un aumento de 2.0 puntos. El empleo se expandió a 56.2, un salto de 2.6 puntos.
De las 18 industrias que rastrea el ISM, 15 informaron expansión en agosto. Solo 2 informaron contracción.
El comercio minorista, la información, y las finanzas y seguros lideraron la expansión.
La lectura de agosto se sitúa justo 0.9 puntos por debajo del promedio de 12 meses de 56.2, lo que significa que este mes no fue una anomalía que superara la tendencia. Fue un regreso hacia la media después de que julio registrara un ligero debilitamiento.
Implicaciones de la Reserva Federal y contexto de mercado
El subíndice de empleo saltó 2,6 puntos hasta 56,2, lo que sugiere que las empresas de servicios no solo están reteniendo personal, sino que también compiten por trabajadores, lo que históricamente impulsa el crecimiento salarial.
La lectura de julio de 54.1 ya había marcado el mes 25 consecutivo con el índice por encima del umbral neutro de 50. Agosto extendió esa racha y además aceleró el ritmo.
El subíndice de nuevos pedidos en 57,1 es un indicador líder dentro del informe. Los pedidos realizados hoy se convierten en ingresos reconocidos más adelante, lo que significa que las empresas que reportan fuertes entradas en agosto están señalando confianza en la demanda al menos hasta el cuarto trimestre.
Las presiones de costos se señalan en el informe como una preocupación continua. El informe del ISM menciona desafíos estratégicos en la contratación junto con la expansión principal, señalando un mercado laboral lo suficientemente ajustado en categorías clave de servicios para mantener los costos elevados.