La deuda nacional de EE. UU. superó por primera vez los $40 billones el 18 de agosto de 2026, ubicándose en $40,047 billones según las cifras del Departamento del Tesoro. Esa cifra aumentó aproximadamente $60 mil millones en un solo día.
Rebecca Patterson, investigadora principal del Council on Foreign Relations y exestratega jefe de inversiones en Bridgewater Associates, apareció en “Bloomberg Money” de Bloomberg el 21 de agosto para argumentar que el patrón de Washington de ignorar su situación fiscal ya no es un problema a largo plazo. Es un problema actual.
Cómo llegamos aquí
El total ha más que duplicado desde principios de 2017, cuando se situaba cerca de $19,95 billones, y ha aumentado aproximadamente un tercio en menos de cinco años.
Los factores son conocidos: déficits federales persistentes, gastos en programas sociales y defensa, costos de interés que se acumulan mientras las tasas permanecen elevadas, y el prolongado efecto fiscal de las medidas de alivio de la era de la pandemia.
La preocupación de Patterson no es solo el número principal. Es la trayectoria. Sin cambios significativos en la política, advirtió, las relaciones deuda/PIB podrían alcanzar el 118% o más en la próxima década.
Por qué la advertencia de Patterson tiene peso
Patterson pasó años como estratega de inversión principal en Bridgewater Associates, uno de los fondos de cobertura más grandes del mundo. Su trayectoria también incluye más de 15 años en JPMorgan y cargos como CIO en Bessemer Trust.
La ex secretaria del Tesoro Janet Yellen ya ha expresado preocupación sobre la trayectoria de la política fiscal de EE. UU., advirtiendo sobre efectos que podrían afectar las decisiones de política monetaria.
Patterson y otros señalaron explícitamente la dinámica de la dominancia fiscal durante el período 2025-2026, ya que las tasas de interés elevadas comenzaron a inflar visiblemente los costos de servicio de la deuda gubernamental.
Qué significa esto para los mercados y más allá
Para los mercados del tesoro, el hito de los 40 billones de dólares ocurre durante un período de incertidumbre ya aumentada sobre la demanda de deuda del gobierno estadounidense.
Los pagos de intereses sobre la deuda nacional ya se han convertido en uno de los ítems más grandes del presupuesto federal, compitiendo con la defensa y los programas de prestaciones por prioridad de gasto. Una relación deuda/PIB que se acerque al 118% haría que esta competencia fuera significativamente más aguda.