Artículo escrito por TideFlow Research
El S&P 500 y el Dow Jones alcanzaron nuevos récords históricos de cierre, mientras que el Nasdaq subió un 2.59%. El impulso principal detrás del alza general fue la expectativa de la reapertura del Estrecho de Ormuz; el secretario del Tesoro de EE.UU., Bessent, y el secretario de Estado, Rubio, sugirieron simultáneamente que las negociaciones podrían arrojar resultados ya mañana, lo que provocó una caída del precio del petróleo de más del 5%. Los valores de semiconductores y almacenamiento constituyeron otra línea independiente: el índice Philadelphia Semiconductor subió más del 6%, respaldado por un informe alcista de HSBC y la hoja de ruta tecnológica de Samsung, con poca relación con los acontecimientos en Irán. Sin embargo, tras el cierre del mercado estadounidense, SpaceX y AMD presentaron consecutivamente sus informes financieros más esperados desde su estreno público; ambos superaron las expectativas, pero sus acciones cayeron en conjunto, volviendo a repetirse el guion de que "un buen desempeño no puede detener la presión de venta".
La expectativa de la reapertura de Ormuz enciende el optimismo, mientras el precio del petróleo cae más del 5%
El S&P 500 subió 1.79% hasta 7736.52 puntos, superando el récord histórico de cierre establecido el 2 de junio. El Dow Jones subió 1.71% hasta 54085.88 puntos, registrando su segundo día consecutivo de récord histórico de cierre. El Nasdaq subió 2.59% hasta 26584.993 puntos.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bensent, indicó que un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz con Irán podría cerrarse tan pronto como mañana, mientras que el secretario de Estado, Rubio, también mostró flexibilidad, afirmando que las negociaciones avanzan. El mismo día, Irán también emitió señales positivas: el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores declaró que las conversaciones con Omán han logrado avances positivos tanto en aspectos técnicos como políticos. Se informa que Irán ha abandonado su postura previa de "control total bidireccional" y, por primera vez, considera involucrar a países europeos como Reino Unido y Francia en la desminado. Esta serie de señales ha aumentado notablemente las expectativas del mercado sobre una desescalada del conflicto: el petróleo WTI cayó un 5,69 % hasta 75,77 dólares por barril, y el petróleo Brent descendió un 5,26 % hasta 79,36 dólares por barril. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años bajó 5,08 puntos básicos hasta el 4,6248 %, y el de los bonos a 2 años descendió 4,15 puntos básicos hasta el 4,1959 %.
El oro COMEX subió un 1.07%, cerrando en 4134.2 dólares por onza. La plata COMEX subió un 3.27%, cerrando en 59.75 dólares por onza. El bitcoin abrió en 63463.72 dólares, sin cambios respecto al lunes, y alcanzó un máximo intradía de 63818.70 dólares; el ether abrió en 1858.53 dólares, cayendo un 1.3%, pero subió a 1874.41 dólares durante la sesión matutina. El índice de líderes de acciones chinas de Levermore cerró con un alza del 1.55%, y los principales índices europeos subieron en conjunto, con el DAX30 de Alemania aumentando un 0.85%.
Todos los chips de almacenamiento experimentan un fuerte repunte; el índice de semiconductores de Filadelfia registra cuatro días consecutivos de alzas
El índice semiconductor de Filadelfia subió más del 6%, marcando su cuarto día consecutivo de alzas, tras haber caído un 20,6% en julio. Las acciones de semiconductores se fortalecieron en conjunto: ARM subió un 17,36%, Intel y SanDisk aumentaron más del 10%, y SK Hynix subió más del 8%. El sector de comunicación óptica también mostró fuerza: Coherent y Marvell Technology subieron más del 12%, Corning aumentó más del 9%, Lumentum subió más del 8% y Micron Technology subió más del 7%.
Este repunte cuenta con el respaldo de un informe de investigación. HSBC hizo un cálculo: el precio actual de las acciones de Samsung Electronics se basa en supuestos de ganancias a largo plazo que equivalen apenas a 0.8 veces las ganancias por acción de 2024. En otras palabras, la prima que el mercado otorgaba al concepto de almacenamiento para IA prácticamente se ha eliminado por completo; la situación de SK Hynix es similar. La conclusión de HSBC es que probablemente ya pasó la ola más intensa de ventas por pánico. Ese mismo día, Samsung también publicó la hoja de ruta de su nueva tecnología de memoria 3D, afirmando que su nuevo enfoque logra una densidad de almacenamiento varias veces superior a la HBM tradicional, lo que brinda aún más confianza al mercado.
Los resultados posteriores al cierre de SpaceX y AMD superaron las expectativas, pero sus acciones cayeron.
SpaceX ha publicado su primer informe financiero desde su salida a bolsa, con ingresos de $7.800 millones en el segundo trimestre, un aumento del 92% interanual, muy por encima de las expectativas del mercado de $6.810 millones. El EBITDA ajustado alcanzó $3.500 millones, un incremento del 191% interanual, también significativamente por encima de la expectativa de $2.000 millones. El negocio de Starlink generó la mayor parte de las ganancias, y las pérdidas en el negocio de IA se redujeron casi a la mitad respecto a lo esperado. Musk reveló en la conferencia telefónica que Grok 4.6 se lanzará la próxima semana, y que la capacidad de cómputo de SpaceX podría alcanzar de 5 a 10 gigavatios para finales del próximo año; este año también intentarán recuperar los cohetes de primera y segunda etapa de Starship V3.
Con estos datos tan destacados frente a nosotros, las acciones de SpaceX cayeron casi un 9% después de la sesión, lo que sugiere que el mercado está más preocupado por si los gastos de capital de la empresa pueden mantenerse, en lugar de por este informe financiero actual.
AMD experimentó una situación similar. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron 11,540 millones de dólares, un aumento del 50% interanual, registrando un récord histórico y superando la expectativa del mercado de 11,310 millones de dólares. El beneficio ajustado por acción fue de 1,66 dólares, un aumento del 246% interanual, también por encima de lo esperado. Los ingresos del negocio de centros de datos alcanzaron 6,700 millones de dólares, un crecimiento del 107% interanual, representando ya el 58% del ingreso total. La CEO, Lisa Su, enfatizó en la llamada telefónica que la empresa aún se encuentra en las etapas iniciales del ciclo de IA y espera duplicar las ventas de centros de datos para 2027.
El mercado se centra en la guía de ingresos para el tercer trimestre; aunque el valor medio de 13.000 millones de dólares supera la estimación previa de 12.500 millones de dólares, este aumento aún se considera insuficiente para algunos inversores más agresivos, y AMD también cayó más del 8% después de la sesión.
Desregulación durante el día, agua fría por la noche; los estándares del mercado han cambiado
La relajación geopolítica presionó hacia abajo tanto los precios del petróleo como las tasas a largo plazo, y las acciones de chips y almacenamiento recuperaron gran parte de las caídas sufridas en julio, impulsadas por informes de análisis alcistas de instituciones como HSBC. Esto ocurrió durante el día. Sin embargo, después del cierre, SpaceX y AMD dieron un baño de agua fría a este optimismo con sus resultados posteriores al cierre: aunque los números de ambas empresas no fueron malos, sus acciones igualmente cayeron. El criterio del mercado para evaluar a las empresas relacionadas con la IA ha cambiado: simplemente superar las expectativas ya no es suficiente; lo que realmente se observa es si el margen de superación es lo suficientemente grande y si los gastos de capital son sostenibles.
¿Cuánto tiempo durará esta divergencia? En los próximos días hay dos puntos de observación específicos. Primero, mañana, ¿logrará realmente el estrecho de Ormuz un acuerdo, como dijo Bessent? Si las negociaciones vuelven a experimentar retrocesos, el precio del petróleo y la prima de riesgo contenidos hoy podrían rebotar en cualquier momento. Segundo, los datos de empleo no agrícolas que se publicarán el viernes, que constituyen el indicador más importante para la Reserva Federal al evaluar la trayectoria de las tasas de interés; si los datos muestran que el mercado laboral sigue siendo sólido, el espacio liberado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense hoy podría volver a contraerse.