Los trabajadores estadounidenses lograron más con menos esfuerzo en el último trimestre, y los números ni siquiera se acercaron a lo que los economistas predijeron.
La productividad del sector empresarial no agrícola aumentó un 1,4% en base anual durante el segundo trimestre de 2026, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el 6 de agosto. Wall Street había previsto un aumento del 0,6%.
Los números cuentan una historia clara
La producción aumentó un 1,7% mientras que las horas trabajadas aumentaron apenas un 0,3%. La productividad manufacturera fue aún más fuerte, con un aumento del 1,9% en el trimestre.
En comparación con el mismo período del año anterior, la productividad aumentó un 2.2%. El número del Q2 marca una aceleración pronunciada respecto al aumento revisado del trimestre anterior, que fue de apenas un 0.3%.
Los costos laborales por unidad aumentaron 1.3% en el trimestre. La compensación horaria real disminuyó en realidad 3.1%, lo que significa que el poder adquisitivo de los trabajadores se redujo aunque produjeran más.
La IA está haciendo el trabajo pesado
Cinco de los mayores bancos de EE. UU., específicamente Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, Goldman Sachs y Morgan Stanley, redujeron colectivamente más de 10,000 puestos de trabajo en el segundo trimestre. Las reducciones estuvieron directamente relacionadas con mejoras en la eficiencia e integración de IA, según informes de la industria.
Coinbase informó mejoras notables en la productividad de los puestos de ingeniería impulsadas por la adopción de IA el 31 de julio, apenas días antes de que se publicaran los datos de la BLS.
Qué significa esto para la Reserva Federal y los activos de riesgo
El aumento del costo laboral por unidad del 1,3% es elevado pero manejable. Los analistas de BNP Paribas han señalado las ganancias sostenidas de productividad desde 2023 como evidencia de un cambio estructural, anticipando mejoras continuas hasta 2026 y más allá en 2027.
El componente de salarios reales en declive añade otra capa interesante para observar. Los trabajadores que pierden poder adquisitivo mientras la productividad corporativa aumenta podrían acelerar el interés en sistemas financieros alternativos y mecanismos de ingresos descentralizados.
Los aumentos de productividad basados en recortes de empleo tienen un límite. Las 10,000 empleos bancarios perdidos el último trimestre representan una destrucción real de la demanda en el gasto del consumidor, lo que eventualmente podría afectar los mismos indicadores de producción que impulsan los números de productividad.