Conocimientos clave
- El Índice del Dólar Americano (DXY) disminuyó aproximadamente un 9,6% en 2025 (con Barchart reportando un 9,37%), cerrando en 98,28. Esto marcó su peor desempeño anual desde una caída de aproximadamente un 10% en 2017.
- El declive fue impulsado por tres recortes de tipos de la Reserva Federal, reduciendo la tasa de fondos al 3,50%-3,75%. Esto redujo las diferencias de rendimiento, combinado con aranceles comerciales e incertidumbre política bajo la administración de Trump.
- Un dólar más débil impulsó la competitividad de las exportaciones de EE. UU. y fortaleció las monedas rivales, mientras que elevaba los costos de las importaciones. Los analistas lo ven como un cambio cíclico más que una pérdida estructural del estatus de reserva.
El Índice del Dólar Americano (DXY) cerró el 2025 en 98,28 el 31 de diciembre. Esto marcó una caída anual pronunciada de aproximadamente el 9,6%. Esta fue la mayor caída desde 2017, cuando el índice cayó alrededor del 10%.
Datos de Trading Economics, Reuters y Yahoo Finance confirman la caída. Al mismo tiempo, el resumen de Barchart del 1 de enero de 2026 informó una caída del 9,37% a partir del inicio del año.
Las pequeñas variaciones reflejan cálculos de línea base diferentes, pero el consenso muestra la debilidad del dólar. La caída destaca el impacto de la política monetaria, las fricciones comerciales y las presiones fiscales.
Política Monetaria y Diferenciales de Rendimiento
El Índice del Dólar Americano (DXY) mide el dólar frente a seis monedas principales. El euro tiene el peso más grande al 57.6%. El índice comenzó en 2025 en 109.39 el 2 de enero. Desde ese momento, continuó disminuyendo de manera constante durante todo el año.
La Reserva Federal redujo las tasas de interés tres veces en 2025. Cada reducción fue de 25 puntos base. Los recortes se produjeron en septiembre, octubre y diciembre. Para el final del año, la tasa de fondos federales se situaba entre el 3,50 % y el 3,75 %.
Estas acciones redujeron las diferencias de rendimiento entre Estados Unidos y otras economías. El dólar perdió su ventaja en operaciones de carry. Los inversores se volvieron hacia monedas que ofrecían retornos más fuertes.
El cambio de política debilitó la demanda del dólar. La caída constante en el índice reflejó este cambio. La relajación monetaria fue un factor central detrás de la debilidad del dólar en 2025, reforzando la tendencia a la baja observada en los mercados globales.
Presiones Comerciales y Fiscales
Las políticas comerciales bajo la administración Trump generaron más presión. Se impusieron aranceles a las importaciones de China, Europa y otras regiones. Estas medidas interrumpieron las cadenas de suministro. Aumentaron los riesgos de inflación y generaron incertidumbre.
Las condiciones fiscales ofrecieron un apoyo limitado. El déficit del presupuesto de FY2025 totalizó 1.8 billones de dólares. Esto fue ligeramente inferior al año anterior. Los ingresos por aranceles ayudaron a compensar parte del gasto, pero el déficit permaneció sustancial.
La combinación de fricciones comerciales e inestabilidad fiscal afectó la confianza. La caída del dólar reflejó tanto presiones externas como internas.
Contexto Histórico e Impacto Global
El declive de 2025 refleja el patrón observado en 2017. Ese año, el dólar se debilitó cuando la Fed pausó el endurecimiento y la recuperación global ganó fuerza. Importante, no ha habido caídas anuales consecutivas desde 2006-2007.
Un dólar más débil mejora la competitividad de las exportaciones estadounidenses. Los bienes americanos se vuelven más baratos en el extranjero. Sin embargo, suben los costos de importación. Esto agrega presión a la vigilancia de la inflación.
A nivel mundial, las monedas rivales ganaron terreno. El euro se apreció aproximadamente un 13-14% frente al dólar en 2025. Otras monedas importantes también se fortalecieron.
Los analistas atribuyen la debilidad del dólar principalmente a la convergencia de tipos de interés, las tensiones comerciales y la incertidumbre política. Destacan que el estatus de moneda de reserva no está en cuestión.
Las proyecciones para 2026 sugieren una posible estabilización. Algunos esperan caídas limitadas adicionales. Mucho dependerá de los datos económicos y de la trayectoria de política de la Reserva Federal.
El índice del dólar estadounidense registró una caída del 9,6% en 2025, confirmada por múltiples fuentes, marcando su mayor declive anual desde 2017. La cifra de 9,37% de Barchart se alinea estrechamente con el consenso.
La caída refleja una relajación monetaria, disputas comerciales y un desequilibrio fiscal. El resultado subraya cómo las decisiones de política moldean el desempeño de la moneda.
Al comenzar 2026, el dólar enfrenta una prueba para ver si puede estabilizarse o continuar su deslizamiento descendente.
El post El dólar estadounidense cae un 9,4 % en 2025, la peor caída anual desde 2017 apareció por primera vez en El Periódico del Mercado.