Las empresas estadounidenses están volviendo a pedir préstamos a los bancos, y a un ritmo no visto desde los primeros días de la pandemia. Los préstamos comerciales e industriales en los bancos nacionales de EE. UU. han aumentado hasta aproximadamente $2,93 billones, lo que representa un aumento interanual de alrededor de $247 mil millones y marca el nivel más alto de préstamos empresariales desde junio de 2020.
Los números detrás del auge del préstamo
Los datos H.8 de la Reserva Federal, que rastrean los balances de los bancos comerciales semanalmente, revelan una historia de aceleración tras un largo período de estancamiento. Los préstamos C&I se estancaron durante aproximadamente 18 meses a partir de mediados de 2023, apenas moviéndose mientras las empresas se mantenían al margen debido a la incertidumbre sobre las tasas y estándares de préstamo más estrictos.
Los dos primeros trimestres de 2026 registraron un aumento drástico, con las adiciones acumuladas hasta la fecha alcanzando aproximadamente $185 mil millones a mitad de año. Febrero solo representó un aumento mensual único de $50,43 mil millones. A mediados de mayo, los préstamos C&I pendientes ya habían alcanzado $2,89 billones, representando el tercer mayor aumento anual desde abril de 2023. La tendencia se intensificó aún más a partir de ahí, superando los $2,93 billones a mediados de agosto.
El pico histórico del préstamo C&I fue de 3,07 billones de dólares en mayo de 2020. Los niveles actuales se encuentran aproximadamente 180 mil millones de dólares por debajo de ese umbral.
Los grandes bancos están liderando el camino
Wells Fargo registró un aumento del 8,3% trimestral en los préstamos C&I durante el primer trimestre de 2026. PNC registró un 6,4% durante el mismo período. JPMorgan Chase también informó fuertes ganancias secuenciales en su cartera de préstamos comerciales.
Una dinámica notable: las empresas parecen estar desplazándose desde los mercados de crédito privado hacia el financiamiento tradicional de los bancos. El crédito privado, que se expandió hasta convertirse en una clase de activos de varios billones de dólares en los últimos años, ofrecía a los prestatarios flexibilidad, pero a menudo venía con costos más altos y condiciones menos favorables que los préstamos bancarios convencionales. A medida que los bancos se han vuelto más dispuestos a competir en precios, la propuesta de valor del crédito privado ha disminuido para muchos tesoreros corporativos.
¿Qué está impulsando la demanda?
El aumento de febrero, en particular, sugiere una ola de decisiones de gasto de capital. Las empresas no toman prestados $50 mil millones en un solo mes para cubrir nóminas. Ese tipo de actividad indica compras de equipo, expansión de instalaciones e inversiones estratégicas que las empresas habían pospuesto durante el período de máxima incertidumbre sobre las tasas de interés y la dirección económica.
La inflación persistente ha mantenido elevados los costos de insumos para muchas empresas, lo que significa que necesitan más capital de trabajo simplemente para mantener las operaciones existentes. Al mismo tiempo, los mercados laborales más suaves han reducido algunas presiones de costos en el frente salarial.