Durante la semana hasta el 4 de septiembre, los ETF de bitcoin y ether en spot en Estados Unidos registraron un flujo neto combinado de 1,200 millones de dólares. Los productos de bitcoin atrajeron 986.7 millones de dólares, representando más del 80% del flujo total; los productos de ether registraron un flujo neto de 215.3 millones de dólares, pero mostraron una desaceleración notable en comparación con la semana anterior.
El ETF de Bitcoin se acerca a los 1000 millones de dólares
Los datos de Farside Investors muestran que los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos registraron un flujo neto de 986,7 millones de dólares en los cinco días hábiles del 31 de agosto al 4 de septiembre, un aumento del 6,7% respecto a los 924,5 millones de dólares de la semana anterior.
Desde una perspectiva diaria, los fondos primero fueron fuertes, luego débiles y finalmente recuperaron fuerza. El 31 de agosto, hubo un flujo neto de entrada de 216.7 millones de dólares estadounidenses; el 1 de septiembre, se convirtió en un flujo neto de salida de 236.5 millones de dólares estadounidenses, seguido por entradas netas de 101.1 millones de dólares estadounidenses, 730.8 millones de dólares estadounidenses y 174.6 millones de dólares estadounidenses durante los tres días comerciales siguientes.
Por producto, el fondo de Bitcoin de BlackRock atrajo aproximadamente 691,5 millones de dólares en una semana, liderando todos los productos. ARKB registró un flujo neto de 137,7 millones de dólares, mientras que los productos de Fidelity tuvieron un flujo neto de 94,8 millones de dólares. BITB de Bitwise atrajo 41,7 millones de dólares, y HODL de VanEck experimentó un flujo neto saliente de aproximadamente 33 millones de dólares. GBTC de Grayscale registró un pequeño flujo neto entrante de 18,6 millones de dólares.
Este resultado también elevó el flujo neto acumulado de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos a aproximadamente 55.690 millones de dólares.
Los flujos de ETF de Ethereum se han desacelerado notablemente
Durante el mismo período, los flujos netos del ETF de Ethereum spot en Estados Unidos fueron de 215,3 millones de dólares, una caída de aproximadamente el 73,6% en comparación con los 815,7 millones de dólares de la semana anterior, aunque aún se mantienen como flujos netos positivos.
Los productos de Ethereum registraron un flujo neto entrante de 87,6 millones de dólares el 31 de agosto, otro entrante de 8,6 millones de dólares el 1 de septiembre, un flujo neto saliente de 48,2 millones de dólares el 2 de septiembre, seguido por flujos netos entrantes de 141,4 millones de dólares el 3 de septiembre y 25,9 millones de dólares el 4 de septiembre.
El flujo neto semanal de ETHA de BlackRock fue de 136,4 millones de dólares, mientras que su producto de ethereum con staking, ETHB, registró un flujo neto de 81,8 millones de dólares. En conjunto, ambos productos atrajeron 218,2 millones de dólares, ligeramente por encima del flujo neto total del mercado, lo que indica salidas de capital de otros productos competidores. Fidelity FETH registró solo un flujo neto de 4,7 millones de dólares durante la semana; ETHE de Grayscale, con tarifas elevadas, experimentó una salida de 37 millones de dólares, mientras que Ethereum Mini Trust registró un flujo neto de 17,1 millones de dólares, parcialmente compensando la salida anterior.
Hasta el fin de semana, el flujo neto acumulado de los ETF de Ethereum spot en Estados Unidos fue de aproximadamente 13.190 millones de dólares.
El 3 de septiembre fue el día con mayor flujo de fondos
Esta ola de flujo de fondos hacia ETFs ocurre en un contexto en el que los fondos tradicionales estadounidenses en general muestran cautela. Según Reuters, citando datos de LSEG Lipper, la semana hasta el 2 de septiembre, los fondos de acciones estadounidenses registraron una salida neta de 11,120 millones de dólares, de los cuales los fondos de grandes capitalizaciones salieron 7,520 millones de dólares, mientras que los fondos del mercado monetario atrajeron 48,760 millones de dólares.
El informe vinculó este clima de cautela con el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el repunte de los precios del petróleo y la tensión en Oriente Medio. Sin embargo, el sentimiento del mercado se recuperó el 3 de septiembre. La miembro de la Reserva Federal, Waller, indicó que podría apoyar mantener las tasas sin cambios si la inflación continúa moderándose. Ese día, los ETF de Bitcoin y Ethereum atrajeron un total de aproximadamente 872,2 millones de dólares, registrando el mejor desempeño diario de la semana.
Los precios también reboundieron el mismo día. El bitcoin alcanzó temporalmente los 81.000 dólares, mientras que el ether regresó cerca de los 2.500 dólares. Sin embargo, el mercado volvió a caer posteriormente, lo que indica que la entrada de fondos de los ETF no ha absorbido completamente la presión macroeconómica a corto plazo. Al momento de redactar este informe, el bitcoin se cotizaba alrededor de 79.664 dólares, con una caída del 1,8% en el día; el ether se cotizaba alrededor de 2.458 dólares, con una caída del 2,8%.
El mercado sigue atento a los datos de la Reserva Federal
A continuación, la demanda de ETF seguirá siendo influenciada por los cambios en las expectativas de tasas de interés de EE. UU. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó que el empleo no agrícola aumentó en 162 000 en agosto, mientras que la tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%. Los sólidos datos de empleo debilitaron parte de las expectativas de relajación generadas previamente por las declaraciones de Waller.
El mercado centrará su atención en el CPI de EE. UU. del 11 de septiembre y en la decisión de tasas de la Reserva Federal del 16 de septiembre. Si la inflación sigue siendo relativamente alta, podría presionar los precios de los activos criptográficos y la suscripción de ETF; si la inflación se desacelera aún más, ayudará a estabilizar o reducir las expectativas de tipos de interés.
A pesar de las fluctuaciones a corto plazo, los datos de la semana pasada indican que los inversores estadounidenses continúan comprando los dos principales ETF de criptomonedas, con los productos de Bitcoin manteniendo su fuerza y los productos de Ethereum manteniendo flujos netos positivos a pesar de una desaceleración.