El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, confirmó una intervención coordinada junto con Japón para comprar yenes, respaldando con dólares reales un tipo de activismo monetario que Washington ha dejado principalmente de lado desde la era Obama.
El movimiento, confirmado el 1 de agosto, implica planes de comprar entre 5 mil millones y 10 mil millones de yenes japoneses.
El bloc de notas que movió los mercados
Los detalles de la intervención surgieron por primera vez durante una reunión del gabinete en Camp David el 31 de julio, cuando la libreta de apuntes manuscrita de Bessent detallaba el rango de compra del yen para que las cámaras captaran.
La declaración pública de Bessent presentó la acción como una respuesta a “movimientos desordenados del yen”. El yen ha estado operando a niveles no vistos en casi 40 años frente al dólar.
La naturaleza coordinada de la intervención es lo que la hace verdaderamente notable. Bessent confirmó una colaboración activa con funcionarios del Ministerio de Finanzas de Japón y del Banco de Japón, lo que significa que se utilizaron dólares estadounidenses junto con reservas japonesas en una operación conjunta.
Esta es la primera intervención de compra de yenes por parte de EE. UU. en más de una década.
Por qué Estados Unidos decidió involucrarse
Bessent también propuso aumentar el tamaño del mecanismo FIMA Repo de la Reserva Federal como medida complementaria. El mecanismo FIMA permite esencialmente a los bancos centrales extranjeros convertir temporalmente sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. en dólares. Ampliarlo otorgaría a instituciones como el Banco de Japón mayor flexibilidad para gestionar la liquidez sin verse obligadas a realizar ventas forzadas de deuda gubernamental estadounidense.
Qué significa esto para el criptoactivos y los activos de riesgo
Para el bitcoin específicamente, la dinámica del dólar importa. La venta activa de dólares por parte de EE. UU. para comprar yenes es, en el margen, negativa para el dólar. Un dólar más débil ha estado históricamente correlacionado con un mejor desempeño del bitcoin, ya que el BTC se cotiza en dólares y se vuelve relativamente más barato para los compradores internacionales cuando el dólar se debilita.
Los operadores también deben seguir de cerca la expansión del mecanismo de préstamos FIMA. Si los bancos centrales extranjeros obtienen mayor flexibilidad para acceder a liquidez en dólares sin vender bonos del Tesoro, se reduce el riesgo de movimientos desordenados en los mercados de bonos estadounidenses.