El gobierno del Reino Unido planea relajar las normas de separación que han mantenido separada la banca minorista de las operaciones de banca de inversión más arriesgadas desde los aftermaths de la crisis financiera de 2008. Los cambios, que se espera que se implementen la próxima semana como parte del Proyecto de Ley para Mejorar los Servicios Financieros, reducirán los costos de cumplimiento para los mayores prestamistas del país y podrían reconfigurar cómo bancos como Lloyds, NatWest, HSBC, Barclays y Santander UK estructuran sus operaciones.
¿Qué está cambiando realmente?
El cambio operativo más significativo en discusión es permitir que los bancos compartan funciones esenciales de back-office entre sus entidades con anillo de protección y sin anillo de protección. En inglés: el banco minorista y el banco de inversión podrían usar los mismos sistemas de TI, equipos de cumplimiento e infraestructura operativa en lugar de mantener configuraciones paralelas costosas.
Las reformas se están incluyendo dentro del Proyecto de Ley para Mejorar los Servicios Financieros, anunciado el 13 de mayo de 2026. El proyecto de ley representa un esfuerzo más amplio del gobierno del Reino Unido para reducir la fricción regulatoria en todo el sector financiero, con el objetivo declarado de mejorar el acceso al financiamiento para las empresas del Reino Unido, especialmente las empresas más pequeñas que dependen del crédito bancario.
La red de seguridad posterior a la crisis se reduce
El aislamiento de actividades fue una de las respuestas regulatorias más destacadas ante la crisis financiera. El Reino Unido implementó su versión siguiendo las recomendaciones de la Comisión Independiente sobre Banca, liderada por Sir John Vickers, que presentó su informe en 2011. Las normas entraron plenamente en vigor en 2019, obligando a los principales bancos del Reino Unido a separar legal y operativamente sus servicios bancarios minoristas fundamentales de sus actividades de banca mayorista e inversión.
El umbral, establecido en 35.000 millones de libras en depósitos básicos, incluye a cinco grupos bancarios principales: Lloyds, NatWest, HSBC, Barclays y Santander UK. Estas instituciones poseen colectivamente la gran mayoría de los depósitos de consumidores en el Reino Unido, lo cual es precisamente la razón por la que los reguladores querían aislarlas desde el principio.
Qué significa esto para los inversores y el mercado en general
Lloyds y NatWest, como prestamistas predominantemente domésticos del Reino Unido, se beneficiarán más visiblemente. Sus entidades separadas representan el núcleo de su negocio, y los costos de cumplimiento de mantener una separación estricta afectan directamente los márgenes en préstamos hipotecarios, préstamos a pequeñas empresas y banca de consumo diaria. HSBC y Barclays, con sus operaciones de banca de inversión más grandes, enfrentan un cálculo más complejo, pero la flexibilidad para compartir infraestructura entre divisiones podría generar eficiencias significativas con el tiempo.
El umbral de depósito de 35.000 millones de libras significa que este es un juego solo para los jugadores más grandes. Los bancos de nivel medio y los bancos competidores, que nunca tuvieron que aislar en primer lugar, no obtienen una reducción de costos. Solo observan cómo sus competidores más grandes se vuelven más eficientes.