El principal organismo regulador financiero de Reino Unido está explorando en silencio si relajar su control sobre los mercados de predicción, una categoría de operaciones que efectivamente eliminó para usuarios minoristas en 2019. La Financial Conduct Authority ha mantenido discusiones con plataformas de trading sobre la posibilidad de facilitar el acceso a los mercados de predicción, un movimiento que representaría un giro significativo en la postura del regulador hacia instrumentos que antes consideraba demasiado arriesgados para inversores cotidianos.
La razón para repensarlo es sencilla: los usuarios británicos no están esperando permiso. Ya están operando en plataformas basadas en EE. UU. como Kalshi y Polymarket, evitando las restricciones domésticas con VPN.
Los números cuentan la historia
Los volúmenes combinados de transacciones mensuales en Kalshi y Polymarket aumentaron de menos de $5 mil millones en septiembre de 2025 a aproximadamente $24 mil millones en abril de 2026. Esto representa un aumento de casi 5 veces en siete meses, y una parte significativa de esta actividad proviene de usuarios en jurisdicciones donde técnicamente no se supone que estos plataformas sean accesibles.
La FCA prohibió las opciones binarias al por menor en 2019, y muchos contratos de mercados de predicción financiera caen directamente bajo esa prohibición. Las opciones binarias son esencialmente apuestas de sí o no sobre si un activo alcanzará un precio determinado, y la FCA las consideró instrumentos que dejaban consistentemente a los operadores al por menor en peor situación.
Un enredo jurisdiccional
La FCA establece una distinción entre contratos financieros o relacionados con el clima, que caen bajo su autoridad, y eventos no financieros como resultados políticos o deportivos. Estas últimas categorías son competencia de la UK Gambling Commission.
La UKGC señaló su propia posición en febrero de 2026, indicando que los mercados de predicción comerciales que operan con eventos no financieros podrían necesitar una licencia de intermediario de apuestas, similar a la que ya poseen las exchanges de apuestas existentes.
Mientras tanto, plataformas autorizadas ya están surgiendo para llenar el vacío. Versus, por ejemplo, ha lanzado una oferta dirigida al Reino Unido que opera dentro del marco de licencias existente. Pero las principales plataformas estadounidenses siguen bloqueadas para usuarios británicos a través de canales oficiales, lo que crea un sistema de dos niveles donde los operadores experimentados acceden a mercados globales, mientras que los usuarios menos técnicos están limitados a las alternativas domésticas disponibles.
Por qué los mercados de predicción son importantes más allá del comercio
Kalshi tiene la designación de exchange regulado por la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de EE. UU. y se ha expandido a contratos que cubren lanzamientos de datos económicos, decisiones de la Reserva Federal y otros eventos macro. Polymarket opera en la cadena de bloques Polygon, lo que le proporciona una infraestructura nativa de cripto que hace las transacciones transparentes y el asentamiento automático.