- Los legisladores del Reino Unido advierten que los límites a las stablecoins podrían ralentizar el crecimiento de los tokens digitales respaldados por la libra.
- El comité cuestiona la regla del 40% de depósito de reservas por preocupaciones sobre la viabilidad del emisor.
- Los límites propuestos de tenencia y las restricciones de recompensas enfrentan escrutinio antes de que se finalicen las reglas.
El esfuerzo del Reino Unido por establecer un marco regulatorio para stablecoins ha entrado en una nueva fase después de que un comité de la Cámara de los Lores advirtiera que varias restricciones propuestas podrían limitar la emisión de tokens respaldados en libras esterlinas.
Las preocupaciones se detallaron en un informe publicado por el Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores, que revisó propuestas del Banco de Inglaterra (BoE) y la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). El comité señaló que sigue siendo necesaria una estructura regulatoria clara, pero advirtió que algunas medidas podrían desincentivar la participación en un sector que aún se encuentra en sus etapas iniciales.
El comité plantea preocupaciones sobre los requisitos de reservas
Entre las medidas que están recibiendo consideración se encuentra la propuesta del Banco de Inglaterra que exige a los emisores sistémicos de stablecoins mantener al menos el 40% de sus activos de respaldo en depósitos en el banco central que no generen intereses. El comité señaló que el requisito ha recibido oposición por parte de participantes de la industria que argumentan que podría afectar la sostenibilidad financiera de los emisores de stablecoins.
Los legisladores afirmaron que, aunque mantener la estabilidad financiera sigue siendo clave, los requisitos regulatorios no deberían dificultar la operación de empresas viables. El informe destacó que el UK debe seguir siendo consciente de la competitividad mientras otras jurisdicciones continúan avanzando sus propios marcos de stablecoins.
Tener Caps sujeto a revisión adicional
El informe también examinó los límites propuestos sobre las tenencias de stablecoins. Bajo los planes actuales del BoE, los individuos estarían restringidos a poseer hasta £20,000 en stablecoins, mientras que las empresas enfrentarían un límite de £10 millones.
El banco central ha argumentado que los límites podrían reducir el riesgo de movimientos masivos de depósitos desde los bancos comerciales si las stablecoins se vuelven ampliamente utilizadas para pagos. Sin embargo, el comité cuestionó si tales restricciones son necesarias en la etapa actual del desarrollo del mercado.
Los legisladores dijeron que los límites propuestos podrían generar desafíos operativos para las empresas y posiblemente ralentizar el crecimiento de las stablecoins respaldadas en libras esterlinas. El comité recomendó que las autoridades continúen monitoreando los desarrollos del mercado y solo impongan restricciones si surgen preocupaciones sobre la estabilidad financiera.
Permanecen preguntas sobre recompensas e incentivos
Otra área destacada en el informe involucra el tratamiento de recompensas e incentivos para los usuarios de stablecoins. Las propuestas actuales impedirían a los emisores transferir los intereses generados por los activos de reserva a los titulares de tokens. Los reguladores aún no han llegado a una decisión final sobre si se permitirían otras formas de recompensas.
Los legisladores argumentaron que cualquier restricción sobre los incentivos de las stablecoins debería respaldarse con justificaciones claras, transparentes y basadas en riesgos por parte de los reguladores.
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