Según el informe emitido por el Comité de Supervisión de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores del Reino Unido, titulado “Stablecoins: Waiting for Regulation”, el valor de mercado global de las stablecoins ha superado los 310.000 millones de dólares, pero el mercado británico de stablecoins en libras esterlinas aún se encuentra en sus etapas iniciales, con la construcción de su marco regulatorio claramente rezagado respecto a Estados Unidos (Ley GENIUS) y la Unión Europea (MiCAR). El informe formula múltiples críticas a las propuestas regulatorias actuales de la Financial Conduct Authority (FCA) y del Banco de Inglaterra, destacando: • El Banco de Inglaterra exige que los emisores de stablecoins sistémicas mantengan al menos el 40% de sus activos de reserva como depósitos sin intereses en el banco central, una medida que la industria considera que dañará gravemente la rentabilidad de los emisores y la competitividad internacional del mercado británico; • Los límites propuestos sobre tenencia (20.000 libras esterlinas por persona y 10 millones de libras esterlinas por empresa) se consideran extremadamente difíciles de implementar y podrían inhibir el desarrollo del mercado de stablecoins en libras esterlinas; • El requisito de reembolso T+1 impondrá una carga operativa significativa a los emisores; • La regulación de la Prudential Regulation Authority (PRA) que restringe a las instituciones de depósito a emitir stablecoins bajo marcas independientes se considera excesivamente estricta. El informe también reconoce positivamente el mecanismo propuesto por el Banco de Inglaterra para préstamos de apoyo a la liquidez, calificándolo como una iniciativa regulatoria innovadora que supera a otras jurisdicciones principales. El comité insta a las autoridades regulatorias a cumplir estrictamente el cronograma establecido para garantizar que el marco regulatorio completo entre en vigor el 25 de octubre de 2027, y recomienda adoptar un enfoque regulatorio orientado a principios y tecnológicamente neutral, con el fin de lograr un equilibrio razonable entre la estabilidad financiera y la innovación del mercado.
La Cámara de los Lores del Reino Unido critica las propuestas regulatorias sobre stablecoins por su baja competitividad
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Resumen
Citando a TechFlow, el Comité de Regulación de Servicios Financieros de la Cámara de los Lores del Reino Unido publicó un informe de 71 páginas titulado «Stablecoins: Waiting for Regulation». El informe critica el marco regulatorio británico para stablecoins como débil en comparación con el de EE.UU. (LEY GENIUS) y la UE (MiCA). Destaca preocupaciones sobre la regla del 40% de reservas del Banco de Inglaterra para stablecoins sistémicas, que pone en riesgo la rentabilidad y el cumplimiento de la CFT. Los límites de tenencia propuestos y las reglas de reembolso T+1 se consideran operativamente onerosos. El comité apoya el mecanismo de préstamos de apoyo a la liquidez, pero insta a los reguladores a finalizar la regulación de stablecoins antes del 25 de octubre de 2027, con un enfoque equilibrado y basado en principios.
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