El gobierno del Reino Unido ha propuesto ampliar el mandato del Banco de Inglaterra para incluir explícitamente el apoyo a la innovación en pagos digitales, con sistemas de pago basados en stablecoins incluidos. El Tesoro dijo que el Banco recibiría un objetivo secundario enfocado en mejorar la innovación en pagos, manteniendo la estabilidad financiera como su prioridad principal.
Anunciando el cambio esta semana, el Tesoro del Reino Unido dijo que el nuevo objetivo de innovación del banco central abarcará sistemas de pago que se liquiden mediante activos de liquidación digital, incluidas las stablecoins. El gobierno también indicó que la medida se llevará a cabo mediante enmiendas legislativas, con un mayor escrutinio esperado en la Cámara de los Lores a principios de septiembre.
Principales conclusiones
- El Banco de Inglaterra obtendría un mandato secundario para apoyar la innovación en sistemas de pago utilizando activos de liquidación digital, como stablecoins.
- La estabilidad financiera sigue siendo el objetivo principal; el objetivo de innovación está destinado a “apoyar”, no anular, las consideraciones de estabilidad.
- El banco informaría anualmente al Parlamento sobre su progreso hacia el objetivo de innovación en pagos, lo que podría aumentar la escrutinio público.
- Se espera que la propuesta se implemente mediante enmiendas al Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados, con un debate en la Cámara de los Lores programado para el 7 y 9 de septiembre.
- El enfoque industrial sigue centrado en cómo el banco implementa los requisitos de las stablecoins—especialmente las reglas de reservas y respaldo para emisores sistémicos.
Cómo cambiaría el mandato del Banco de Inglaterra
La Oficina del Tesoro del Reino Unido dijo que la nueva responsabilidad del Banco de Inglaterra extenderá un enfoque que el banco central ya utiliza para regular a las contrapartes centrales (CCPs) y las depositarias centrales de valores (CSDs), que desempeñan roles clave en cómo se liquidan, mantienen y settlementan los activos financieros.
Bajo la propuesta, el Banco presentaría un informe anual al Parlamento detallando su progreso hacia el objetivo de innovación en pagos y formas emergentes de dinero digital. Los funcionarios marcaron el cambio en torno al potencial de tecnologías más recientes, incluyendo la tokenización y la tecnología de libro mayor distribuido (DLT), para transformar aspectos de los mercados financieros.
La ministra Lucy Rigby dijo que los avances en la tecnología de pagos digitales, incluyendo la tokenización y la DLT, tienen el potencial de transformar los mercados financieros a nivel global.
El Tesoro espera lograr el objetivo mediante enmiendas al Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados. Ese proyecto está programado para un nuevo debate en la Cámara de los Lores el 7 y 9 de septiembre, lo que sitúa el momento de cualquier implementación final precisamente dentro de la próxima ventana legislativa.
Las preocupaciones del sector se centran en los detalles de implementación
Si bien el objetivo de innovación sería secundario respecto a la estabilidad financiera, su impacto práctico podría depender de cómo el Banco estructura sus prioridades anuales de informes y cumplimiento. Maksym Sakharov, cofundador y director ejecutivo del proveedor de infraestructura bancaria en cadena WeFi, dijo a Cointelegraph que la redacción del mandato importa menos que la forma en que el Banco elija ejecutarlo.
Sakharov enfatizó que el objetivo no está diseñado para “anular nada”, pero el requisito de publicación anual aún podría intensificar la atención pública y del mercado sobre cómo evolucionan las normas de las stablecoin—especialmente aquellas finalizadas por el banco central en junio.
Un elemento resaltado por Sakharov es la composición de las reservas de los emisores sistémicos de stablecoins. Señaló los requisitos que establecen que al menos el 30% de los activos de respaldo deben mantenerse en depósitos sin intereses en el Banco de Inglaterra. En su opinión, “la división de las reservas es lo primero que debe corregirse”, ya que puede influir en si un emisor de stablecoin puede sostener su modelo de negocio.
Su comentario subraya un problema más amplio: los mandatos de innovación pueden fomentar la experimentación, pero la viabilidad real de las empresas a menudo depende de los mecanismos del balance general y los costos de cumplimiento, especialmente en lo que respecta a las reglas de reservas y los acuerdos de custodia.
Mientras los lectores buscan pistas sobre lo que viene a continuación, la pregunta clave es cómo el Banco traducirá un objetivo de innovación en resultados medibles sin aflojar ni cambiar el marco de estabilidad fundamental. Los informes anuales ante el parlamento probablemente se convertirán en uno de los canales principales a través de los cuales se expresará esa tensión.
El impulso de las stablecoins en el Reino Unido crece junto con la política y los pilotos
El mandato de innovación del BoE es el último desarrollo en el impulso del Reino Unido para explorar casos de uso de stablecoins —desde la regulación hasta la experimentación— mientras se alinea con contrapartes internacionales. El anuncio sigue a varios pasos que indican que las stablecoins se están tratando cada vez más como un componente principal de la planificación de pagos digitales, y no como una tecnología periférica.
En agosto, los participantes en el Digital Pound Lab del Banco de Inglaterra comenzaron a probar si una stablecoin podría interoperar con una libra británica digital simulada para pagos de comercio transfronterizo. La plataforma experimental, según indican los materiales del HM Treasury y del BoE relacionados, no implica clientes ni fondos reales; su propósito es evaluar mecanismos e interoperabilidad, no lanzar un producto comercial en vivo.
Anteriormente, a mediados de julio, el Reino Unido y Estados Unidos publicaron una declaración conjunta sobre stablecoins. Los gobiernos afirmaron que “intencionan facilitar el uso de stablecoins en finanzas transfronterizas” y llamaron a una mayor alineación de los marcos regulatorios. La dirección es, por lo tanto, no solo doméstica: también busca coordinar enfoques para que los pagos relacionados con stablecoins puedan operar entre jurisdicciones con menos puntos de fricción.
Más ampliamente, el Reino Unido también ha ajustado su marco de stablecoins con el tiempo. Cointelegraph informó previamente que el Banco de Inglaterra descartó los planes anteriores de limitar las tenencias individuales de stablecoins a 20.000 libras esterlinas y las tenencias empresariales a 10 millones de libras. En su lugar, el enfoque cambió hacia un límite temporal de emisión de 40 mil millones de libras esterlinas (aproximadamente $52.9 mil millones) por cada stablecoin sistémica.
Ese movimiento señala que los reguladores buscan una estructura que permita el uso y limite el riesgo sistémico: un enfoque que probablemente moldeará cómo se interpretará el nuevo mandato de innovación. Si la innovación es el objetivo, entonces los límites en la emisión, el respaldo de reservas y la elegibilidad para la designación sistémica se convierten en las herramientas prácticas utilizadas para gestionar el riesgo.
Qué observar mientras los legisladores y el BoE avanzan
La próxima fase estará en gran medida determinada por cómo se redacten las enmiendas al Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados y si preservan la jerarquía clara que coloca la estabilidad financiera por encima de la innovación en pagos. Los inversores y desarrolladores también deben vigilar el primer ciclo anual de informes: podría revelar qué considera el Banco de Inglaterra como “progreso en la innovación” en pagos relacionados con stablecoins, y hasta qué punto el regulador irá al fomentar la experimentación mientras mantiene sus estándares de estabilidad.
Este artículo se publicó originalmente como Bank of England Prepares New Innovation Rules for Stablecoins en Crypto Breaking News: tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.