Según Woofun AI, UBS determinó que la tendencia alcista del ciclo de los chips de simulación no ha cambiado y estableció a Texas Instruments (TXN.US) como el título preferido del sector. A pesar de que el sentimiento del mercado ha sido débil recientemente, los inventarios de distribuidores disminuyeron un 7% a 10% respecto al período anterior y los precios aumentaron un 9% a 12%, lo que convierte a la tensión estructural entre oferta y demanda en la lógica central que sustenta la continuidad del ciclo.
El informe estadounidense sobre semiconductores publicado el 16 de octubre de 2026 reveló cambios drásticos en los mercados micro. Según los datos recopilados por Woofun AI, el índice de inventario de True Analog es de 85, una caída del 7% respecto al mes anterior y del 15% respecto al año anterior; el índice de inventario de Power Analog es de 76, una caída del 10% respecto al mes anterior y del 18% respecto al año anterior; el índice de inventario de MCU es de 91, una caída del 5% respecto al mes anterior y del 3% respecto al año anterior. En cuanto a los precios, se observa una divergencia: el precio promedio de True Analog aumentó un 12% respecto al mes anterior, Power Analog aumentó un 9%, los dispositivos discretos aumentaron un 34%, y solo MCU disminuyó un 7%.
La encuesta de oferta y demanda confirma aún más la tensión: la demanda neta esperada alcanza +79%, la demanda neta reciente es de +75%, el precio ha aumentado netamente un 68% recientemente y se espera un aumento neto del 65%, con un impulso de tiempo de entrega de +65%. En cuanto a la disponibilidad de oferta, el 38% de los distribuidores y el 26% de los compradores directos consideran que la oferta supera el objetivo, pero el 70% de los distribuidores y el 76% de los compradores directos temen una escasez en los próximos seis meses, un aumento de 3 puntos porcentuales. Para asegurar la oferta, el 73% de los encuestados han adoptado pedidos anticipados o acuerdos a largo plazo, el 53% ha aumentado sus inventarios, y el porcentaje de quienes han experimentado un alargamiento en los tiempos de entrega ha aumentado del 62% al 65%.
Las proyecciones de ganancias corporativas y el análisis de profundidad de inventarios muestran una divergencia en la confianza del sector. En el tercer trimestre, los ingresos de TXN aumentaron un 10,7% respecto al trimestre anterior (estacionalidad del 6,1%), los de ADI un 8,5% (estacionalidad del 4,6%), los de MCHP un 8,5% (estacionalidad del 4,3%), los de ON un 5,4% (estacionalidad del 4,0%), mientras que ALGM creció un 6,0%, por debajo de la estacionalidad del 7,1%. En cuanto a la estructura de inventarios, TXN tiene 75 días de inventario de productos terminados, por encima del promedio del sector de 39 días y de NXP (NXPI.US) con 43 días. Los datos del segundo trimestre indican que la producción aumentó un 7% respecto al trimestre anterior, los ingresos un 11%, y el inventario total se mantuvo estable. MCHP implementó su plan de nueve puntos, reduciendo los días de inventario en 9 días hasta 175 días; ON redujo sus días de inventario en 11 días hasta 189 días, con una producción aproximadamente igual al 100% de las ventas. TXN se considera un activo con condiciones especiales para crecimiento de cuota de mercado, gracias a su potencial de recuperación de cuota y al punto de inflexión en el flujo de efectivo libre tras la reducción del gasto en capital.
UBS estableció la expectativa de crecimiento trimestral en 200 a 300 puntos básicos, por encima del nivel estacional normal. El ciclo alcista es impulsado por cuatro señales: inventarios bajos en los distribuidores, continuación del aumento de precios, demanda robusta y escasez de oferta. Sin embargo, el sector tecnológico enfrenta riesgos como cambios tecnológicos rápidos, mayor competencia, exposición al ciclo macroeconómico y altos requerimientos de capital; TXN también se ve limitado por la presión de precios y la demanda cíclica en los mercados finales. La variable clave para la sostenibilidad del ciclo es el momento del inicio de la recompra de inventarios por parte de los distribuidores y la duración de la escasez de oferta.