Las últimas 24 horas han sido una llamada de atención para los inversores. La especulación sobre un aumento de tasas en la próxima reunión del FOMC ya estaba generando olas en las redes sociales.
Sin embargo, el último movimiento del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, podría haber impulsado aún más al mercado hacia una postura más hawkish.
Para contexto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. lanzó una recompra de $6 mil millones en bonos del Tesoro de 10 a 20 años, casi 3 veces su operación anterior de $2 mil millones.
Una compra más grande normalmente impulsa los bonos al alza y reduce los rendimientos, pero el mercado reaccionó en la dirección opuesta, llevando el rendimiento del bono a 10 años al 4,85% por primera vez desde 2023.
Esto representa un mayor riesgo para los activos de riesgo.
La razón es sencilla: el hecho de que los rendimientos estén aumentando a pesar de la recompra de $6 mil millones sugiere que aún existe una gran presión vendedora en el mercado de bonos. Si esta presión vendedora persiste, solo conducirá a rendimientos más altos, lo que solo dificultará las condiciones para los activos de riesgo.
Analistas de Kobeissi Letter ya esperan que el rendimiento del Tesoro a 10 años supere el 5,00% la próxima semana.
Desde un punto de vista técnico, los rendimientos crecientes hacen que el capital sea más caro, reduciendo la disposición de los inversores a asumir riesgos. Pero la conclusión clave es la señal detrás de este movimiento: los rendimientos crecientes de los bonos del Tesoro indican una volatilidad y incertidumbre crecientes en la economía estadounidense.
Si esta presión persiste, podría restringir aún más las condiciones financieras y ejercer presión sobre el cripto durante el resto del ciclo mensual.
La venta de tesorería genera nuevos riesgos para el cripto
Con el FOMC a menos de una semana de distancia, la programación de la recompra adquiere más importancia.
Claramente, el Departamento del Tesoro de EE. UU. busca aliviar la presión en el mercado de bonos, ya que una recompra reducirá la oferta de bonos del Tesoro en el mercado, apoyando los precios de los bonos y reduciendo los rendimientos. Sin embargo, los rendimientos están aumentando a pesar de la recompra, lo que muestra que hay mucha presión vendedora.
La conclusión clave? Los analistas de Kobeissi Letter ven esto como una señal de advertencia de una mayor presión bajo la economía de EE. UU.
Como destaca la publicación a continuación, varios factores están afectando esta ecuación: los precios del petróleo en alza debido a la guerra, un déficit gubernamental que cuesta casi $2 billones, aproximadamente $1.2 billones en gastos anuales de intereses y una probabilidad del 60% de que el mercado incorpore un aumento de tasas.
En conjunto, estos factores podrían mantener altos los rendimientos, apretar las condiciones financieras y ejercer presión sobre los activos de riesgo.
En resumen, el aumento del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta el 4,8% podría no ser el final.
En cambio, con creciente presión económica en EE. UU., los rendimientos podrían superar el 5%, especialmente con el FOMC a la vuelta de la esquina. Si los rendimientos continúan aumentando, los inversores podrían volverse menos dispuestos a asignar capital a activos de riesgo, generando otra cola de viento para el cripto.
Esto, a su vez, convierte a los rendimientos del Tesoro en una tendencia clave para vigilar esta semana.
Resumen final
- Los rendimientos de los tesoros por encima del 5% podrían ejercer más presión sobre el cripto.
- Con el FOMC cerca, los rendimientos crecientes son un riesgo clave a vigilar esta semana.